Selon TechFlow, d'après ChaoXiang Research, Morgan Stanley a relevé le 29 juin l'objectif de cours d'Alphabet de 375 dollars à 415 dollars, maintenant la recommandation « Surpondérer ».
Le rapport prévoit que Google ajoutera 9 GW de capacité de calcul d'ici 2028, dont 7 GW proviendront de TPU développés en interne et 2 GW de GPU Nvidia. Sur cette base, Morgan Stanley prévoit que les revenus de Google Cloud atteindront 308 milliards de dollars en 2028 (229 milliards pour les services cloud principaux plus 79 milliards pour les ventes externes de TPU), l'EBIT Cloud atteindra 132 milliards de dollars, représentant 46 % de l'ensemble de l'entreprise.
Morgan Stanley a relevé les dépenses en capital pour 2027 de 300 milliards de dollars à 350 milliards de dollars, mais a souligné que Google absorbe une partie de la pression grâce à l'externalisation des infrastructures de centres de données et à l'avantage de coût des TPU MediaTek. Le cours actuel de l'action de 353,65 dollars correspond à 18 fois l'EPS de 2028, inférieur à la moyenne à long terme de 21 fois.
