TechFlow annonce que, le 12 juin, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a proposé d’abroger l’article 611 du règlement Reg NMS (règle de protection des ordres) ainsi que l’article 610(e) (interdiction des blocages et des croisements entre marchés), ouvrant une période de consultation publique de 60 jours. Alex Thorn estime que cette mesure pourrait supprimer un obstacle structurel majeur au trading décentralisé (DeFi) des actions américaines tokenisées.
Conformément à son exposé, l’article 611 exige que les centres d’exécution ne puissent pas exécuter des ordres à un prix inférieur à celui des meilleures offres protégées sur les autres bourses. Or, les market makers automatisés (AMM), qui fixent leurs prix en fonction des réserves liquides, de la slippage et du temps de bloc, rencontrent des difficultés à satisfaire ces exigences. Selon la SEC, si l’obligation « d’exécution optimale » applicable au niveau des courtiers remplaçait ultérieurement la contrainte transactionnelle stricte, l’intégration des réserves liquides sur chaîne dans le trading des actions tokenisées gagnerait davantage de souplesse.
