TechFlow rapporte que, le 18 mai, Nomura a publié un rapport indiquant que la demande alimentée par l’intelligence artificielle connaît une croissance exponentielle, tandis que l’offre de mémoires reste limitée, ce qui devrait entraîner une réévaluation des valorisations des actions liées aux mémoires. La banque a fortement relevé ses objectifs de cours pour Samsung Electronics et SK Hynix : l’objectif pour Samsung passe de 340 000 won coréens à 590 000 won coréens, et celui pour SK Hynix de 2 340 000 won coréens à 4 000 000 won coréens ; les deux titres conservent une recommandation « Acheter ». Selon Nomura, à mesure que la demande en semi-conducteurs IA évolue des tâches d’entraînement vers celles d’inférence, la demande de mémoires entre dans une phase d’expansion exponentielle.
En comparaison, la banque estime que la croissance de l’offre sectorielle sur la même période pourrait rester limitée à environ 5 à 6 fois (taux de croissance annuel composé d’environ 30 %), soulevant ainsi une question cruciale quant à la possibilité réelle de résoudre durablement ce déséquilibre structurel entre offre et demande. La banque note que le secteur s’efforce actuellement de combler cet écart croissant entre offre et demande grâce à diverses optimisations au niveau des logiciels et de l’architecture, mais Nomura considère que ces solutions ne feront qu’atténuer le rythme de croissance, sans toutefois inverser la tendance. (Jinshi)
