Rapport hebdomadaire de Wintermute : le BTC franchit les 80 000 dollars, mais la structure haussière suscite des inquiétudes
7x24h Brève
Rapport hebdomadaire de Wintermute : le BTC franchit les 80 000 dollars, mais la structure haussière suscite des inquiétudes
Wintermute a publié son analyse hebdomadaire des marchés. Pour la semaine se terminant le 11 mai, le BTC a franchi pour la première fois depuis janvier la barre des 80 000 USD, atteignant un sommet d’environ 83 000 USD, et a effectivement percé sa moyenne mobile sur 200 jours, résistance qui s’était maintenue pendant sept mois. Toutefois, Wintermute souligne que cette hausse est principalement tirée par l’effet de levier : les contrats ouverts ont bondi de 10 milliards de dollars en un mois, passant à 58 milliards de dollars, tandis que le volume des transactions au comptant se situe à un plus bas niveau depuis près de deux ans — une caractéristique typique d’un mouvement de rachat de positions courtes (« short squeeze »), et non un signal de percée saine. Le taux de financement reste majoritairement orienté à la vente (« short »), ce qui laisse encore de la marge pour une nouvelle phase de compression à court terme ; toutefois, couvrir les positions courtes ne signifie pas nécessairement qu’un consensus réellement haussier s’est établi sur le marché. À moyen et long termes, la logique d’achat institutionnel demeure valide : les ETF BTC ont enregistré un flux net hebdomadaire de 623 millions de dollars ; l’ETF BTC de Morgan Stanley a attiré 194 millions de dollars durant son premier mois, sans aucun jour de retraits nets ; et les réserves de BTC détenues par les bourses restent à un plus bas niveau depuis sept ans. Néanmoins, Wintermute met en garde contre un indicateur RSI désormais entré dans la zone de surachat : si, une fois le « short squeeze » achevé, les achats au comptant ne suivent pas, le prix pourrait connaître un repli rapide. Sur le plan macroéconomique, l’indice Nasdaq a progressé de 4,5 % sur la semaine, tandis que l’indice S&P 500 a gagné 2,3 %, atteignant tous deux des records historiques. Les chiffres de l’emploi non agricole (« non-farm payrolls ») ont dépassé les attentes (115 000 créations d’emplois contre 65 000 prévues). Par ailleurs, les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont échoué : Téhéran ayant formulé des demandes relatives à sa souveraineté et à des réparations, rejetées par Donald Trump. Le cours du pétrole a connu une forte volatilité hebdomadaire, oscillant entre 88 et 113 dollars le baril, sans toutefois susciter de réaction notable sur les marchés boursiers. À surveiller cette semaine.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTechFlow rapporte que, le 12 mai, Wintermute a publié son analyse hebdomadaire des marchés. Pour la semaine se terminant le 11 mai, le BTC a franchi pour la première fois depuis janvier la barre des 80 000 USD, atteignant un sommet d’environ 83 000 USD, et a effectivement percé sa moyenne mobile sur 200 jours, résistance qui tenait depuis sept mois. Toutefois, Wintermute souligne que cette hausse est principalement tirée par l’effet de levier : les contrats ouverts ont bondi de 10 milliards de dollars en un mois, atteignant 58 milliards de dollars, tandis que le volume des transactions au comptant se situe à un niveau record bas depuis près de deux ans — un schéma typique de rachat de positions courtes (« short squeeze »), et non un signal de rupture saine. Le taux de financement reste majoritairement orienté à la baisse (« bearish »), laissant encore de la place pour une nouvelle phase de « squeeze », bien que la couverture des positions courtes ne signifie pas nécessairement l’émergence d’un consensus réellement haussier sur le marché.
À moyen et long terme, la logique d’achats institutionnels demeure valide : les ETF ont enregistré des entrées nettes de 623 millions de dollars sur la semaine ; l’ETF BTC de Morgan Stanley a attiré 194 millions de dollars durant son premier mois, sans aucun jour de sortie nette ; les réserves de BTC détenues par les bourses restent à un plus bas septennal. Wintermute met toutefois en garde contre un indicateur RSI désormais entré dans la zone de surachat : si les achats au comptant ne suivent pas une fois la phase de « squeeze » terminée, le prix pourrait connaître un repli rapide.
Au niveau macroéconomique, l’indice Nasdaq a progressé de 4,5 % sur la semaine, tandis que l’indice S&P 500 a gagné 2,3 %, tous deux établissant de nouveaux records historiques. Les chiffres de l’emploi non agricole (« non-farm payrolls ») ont dépassé les attentes (115 000 créations d’emplois contre 65 000 prévues). Les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont échoué : Téhéran ayant formulé des demandes concernant sa souveraineté et des réparations, rejetées par Donald Trump. Le cours du pétrole a connu une forte volatilité hebdomadaire, oscillant entre 88 et 113 dollars le baril, sans toutefois susciter de réaction notable sur les marchés actions. Cette semaine, les investisseurs surveilleront notamment, mardi, la publication des données d’inflation (indice CPI) et, jeudi, la prise de fonction de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine, suite à la fin du mandat de Jerome Powell, ce qui introduit une incertitude accrue quant à la future orientation de la politique monétaire.
