TechFlow rapporte que, le 21 avril, MonetSupply, responsable des stratégies chez Spark, a publié un message sur X indiquant qu’Aave avait décidé de dégeler le marché Ethereum Core WETH. Toutefois, selon lui, cette décision pourrait, dans les conditions actuelles et compte tenu de la configuration du modèle de taux d’intérêt, permettre aux détenteurs de jetons LST/LRT de constituer des positions à effet de levier circulaires générant des rendements élevés, tout en maintenant durablement le couple aEthWETH dans un état de liquidité insuffisante pour les utilisateurs effectuant des retraits. À titre d’exemple, il cite weETH : si le discount actuel d’environ 0,5 % de weETH par rapport au prix à parité revenait à zéro dans un délai d’un mois, cela impliquerait un rendement implicite d’environ 6 %, qui, additionné au rendement de base issu du staking, atteindrait environ 8 %. Or, le taux d’intérêt maximal appliqué aux prêts en ETH Core sur Aave est fixé à 5,15 % ; une seule boucle de levier permettrait ainsi de générer un rendement supplémentaire d’environ 2,85 %, conduisant à un rendement maximal pouvant atteindre environ 45 %. MonetSupply ajoute également que cette stratégie risque d’aggraver encore l’expérience utilisateur des détenteurs d’aWETH et des emprunteurs de stablecoins.
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