TechFlow, selon une information de ChainCatcher, le 3 avril, selon un rapport de Cointelegraph, un article de recherche publié par la Banque du Canada révèle qu’Aave V3 n’a enregistré aucun prêt défaillant en 2024, mais que son mécanisme protège les prêteurs contre les pertes en transférant celles-ci aux emprunteurs.
L’étude, fondée sur des données transactionnelles couvrant la période allant du 27 janvier 2023 au 6 mai 2025, montre qu’Aave V3, grâce à son système de surcollatéralisation et à ses liquidations automatiques, clôt les positions avant que la valeur des collatéraux ne tombe en dessous du montant des dettes impayées, limitant ainsi efficacement les pertes subies par les prêteurs. Toutefois, ce modèle se fait au détriment des emprunteurs et présente une efficacité du capital inférieure à celle des systèmes traditionnels de prêt.
L’article souligne également que le levier récursif (c’est-à-dire l’emprunt répété en utilisant les actifs obtenus comme nouveaux collatéraux) représente plus de 20 % du volume total des emprunts et 8,2 % du nombre total d’emprunts, ce qui accroît sensiblement l’exposition au risque des emprunteurs en cas de baisse du marché. Les événements de liquidation surviennent de façon concentrée : les quatre actifs WETH, wstETH, WBTC et weETH représentent à eux seuls 90 % de la valeur totale liquidée.
