TechFlow informe que, le 4 mars, Haitong International a publié, le 2 mars, un rapport d’analyse initial sur HashKey (3887.HK), lui attribuant une recommandation « surperformer le marché » et une cible de cours de 8,80 HKD. Cette évaluation repose sur un ratio cours/ventes attendu de 13 fois pour 2027, soit environ 21 % au-dessus de la moyenne sectorielle.
Le rapport souligne que HashKey, leader asiatique de la conformité dans le domaine des actifs cryptographiques, détient plus de 75 % de la part de marché des transactions numériques en territoire hongkongais et possède 13 licences essentielles dans six juridictions majeures. Au premier semestre 2025, les transactions institutionnelles représenteront 68 % du volume total, constituant ainsi le pilier principal des revenus. Grâce à l’amélioration du cadre réglementaire, à l’accroissement de la pénétration utilisateur et à l’optimisation de sa structure tarifaire, Haitong International prévoit un taux de croissance annuel composé (TCAC) des revenus de 59 % entre 2025 et 2028, avec un point d’équilibre attendu en 2028, où le bénéfice net devrait atteindre 92 millions de HKD.
En termes de catalyseurs à court terme, HashKey devrait bénéficier de son prochain intégration dans le programme Stock Connect de Hong Kong, ainsi que de la délivrance imminente de la première licence stablecoin à Hong Kong. RD InnoTech, société dans laquelle HashKey a investi et qui figure parmi les principaux participants au programme de sandbox stablecoin de Hong Kong, pourrait ainsi générer de nouvelles dynamiques de croissance pour l’entreprise.
