TechFlow rapporte que, le 3 mars, selon un article de CoinDesk, Fabian Dori, chef des investissements chez la banque suisse de cryptomonnaies Sygnum, a déclaré que le recent recul du bitcoin était principalement dû à une contraction de la liquidité, et non à un effondrement structurel des fondamentaux. Il estime que la volatilité du bitcoin restera élevée à court terme, que son cours pourrait encore baisser, et que le sentiment du marché s’est déjà effondré jusqu’au niveau « d’extrême peur », exposant ainsi le marché à davantage de volatilité et de risques baissiers.
Dori souligne que, depuis juin dernier, l’augmentation par le Trésor américain de l’émission de billets et d’obligations a entraîné une forte hausse du solde du compte général du Trésor, ce qui a, en pratique, retiré de la liquidité du marché. En tant que l’une des catégories d’actifs les plus sensibles, le marché des cryptomonnaies en a été nettement affecté.
Bien que les perspectives à court terme soient médiocres, Dori reste optimiste sur le long terme : l’amélioration des indicateurs liés au cycle économique, la croissance des stablecoins et la montée en puissance de la participation institutionnelle constituent autant de facteurs soutenant une perspective positive à long terme. L’environnement actuel du marché diffère radicalement de celui caractérisé, en 2022, par des risques systémiques.
