TechFlow rapporte que, le 27 février, Matt Hougan, chef des investissements chez Bitwise, a publié un message indiquant que la véritable raison de la baisse du prix du bitcoin réside dans la vente massive d’expositions au bitcoin par de nombreux détenteurs, notamment via des transactions au comptant, la réduction de positions à effet de levier et l’émission d’options d’achat (call options) en utilisant le bitcoin comme collatéral.
Il réfute les diverses théories du complot circulant sur les marchés, notamment celles attribuant cette baisse à Binance, Wintermute, des fonds macrospéculatifs offshore, au « bitcoin papier » ou, plus récemment, à Jane Street. Hougan explique que les motifs de ces ventes incluent le cycle quadriennal traditionnel, les inquiétudes liées à l’informatique quantique, ainsi qu’un recentrage des capitaux vers des startups spécialisées dans l’intelligence artificielle. Selon lui, la majeure partie de ces ventes est désormais presque terminée et le marché se trouve actuellement dans une phase de consolidation en vue d’un plancher. Il estime que le bitcoin atteindra prochainement de nouveaux sommets historiques. Hougan qualifie la situation actuelle de « hiver cryptographique classique » et exprime sa conviction qu’elle sera suivie d’un « printemps cryptographique classique ».
