TechFlow rapporte que le 25 février, Matrixport a publié un graphique quotidien indiquant : « Circle s’apprête à publier ses résultats trimestriels, ce qui ramène l’attention des marchés sur le secteur des stablecoins. Ce dernier constitue l’un des segments de croissance structurelle les plus attractifs dans le domaine des actifs numériques, et ses performances futures suscitent donc un vif intérêt. Toutefois, bien que les perspectives de croissance structurelle du secteur restent soutenues, cela ne signifie pas nécessairement que le marché adoptera une attitude optimiste simultanée envers la valorisation de Circle.
Après une forte hausse initiale immédiatement suivant sa cotation en bourse, le cours de l’action Circle a récemment connu un recul net. Parallèlement, les fonds spéculatifs ont constitué des positions vendeuses (short positions) d’une ampleur significative, le niveau des positions courtes demeurant élevé ; Circle figure ainsi parmi les titres liés au secteur de la cryptomonnaie les plus fortement « shortés ». Cela révèle que, malgré les perspectives de croissance sectorielle toujours présentes, le marché adopte une posture prudente quant aux performances à court terme de Circle.
En tenant compte des anticipations actuelles et de la valorisation en vigueur, le marché n’intègre pas d’attentes excessivement élevées concernant les résultats trimestriels de Circle : une surprise largement positive ne constitue pas le scénario de base. Toutefois, dans un contexte où les positions courtes demeurent à un niveau élevé, toute performance supérieure aux attentes pourrait déclencher un rachat massif de ces positions courtes (« short covering »), amplifiant ainsi la volatilité haussière du cours de l’action. Globalement, Circle se trouve aujourd’hui à l’intersection entre la logique de croissance sectorielle et une position de trading prudente — une combinaison méritant une surveillance continue.
