Analyse de Vessel Finance : avec un financement de 10 millions de dollars impliquant Sequoia et d'autres institutions renommées, en quoi consiste l'avantage compétitif de ce DEX soutenu par la technologie ZK ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Analyse de Vessel Finance : avec un financement de 10 millions de dollars impliquant Sequoia et d'autres institutions renommées, en quoi consiste l'avantage compétitif de ce DEX soutenu par la technologie ZK ?
Sur un marché où existent déjà de nombreux DEX, pourquoi aurait-on besoin d'une nouvelle plateforme de trading comme Vessel ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Les échanges constituent le pouls du monde entier de la cryptographie, et le secteur des DEX, qui soutient la demande d'échanges, attire constamment de nouveaux acteurs.
Le 8 août, Vessel Finance, un DEX piloté par la technologie ZK, a annoncé avoir levé 10 millions de dollars auprès notamment de Sequoia Capital, Sandy Peng et Ye Zhang, cofondateurs de Scroll, la Fondation Avalanche, la Fondation Algorand, IMO Ventures, Folius Ventures, Incuba Alpha, ainsi qu’un groupe d’investisseurs providentiels.
Selon les données de DefiLlama, le marché des DEX est actuellement très encombré, avec plus de 1 000 plateformes existantes, dont plus d'une vingtaine affichent une valeur totale verrouillée (TVL) supérieure à 100 millions de dollars.
Dans un contexte aussi concurrentiel, comment Vessel Finance compte-t-il se démarquer ? La technologie ZK est généralement utilisée dans les projets d'infrastructure ; quels avantages apporte-t-elle lorsqu'elle est appliquée aux DEX ?
Pourquoi avons-nous besoin d'un nouveau DEX ?
Alors que de nombreux DEX existent déjà sur le marché, pourquoi introduire une nouvelle plateforme comme Vessel ?
Pour répondre à cette question, examinons l’état actuel et les limites de l’écosystème DEX.
Limites des DEX actuels :
-
Bottlenecks de performance :
La plupart des DEX sont actuellement construits sur des blockchains principales telles qu’Ethereum, dont les capacités de traitement sont limitées par la couche sous-jacente. Bien que les solutions de Layer 2 aient considérablement amélioré la vitesse des transactions, certaines L2 peuvent rencontrer des problèmes de scalabilité à mesure que le nombre d’utilisateurs et de transactions augmente.
-
Frais et problèmes de scalabilité :
Bien que les L2 aient effectivement réduit les frais de gaz, l'écosystème reste confronté à des défis. La fragmentation des L2 entraîne une dispersion des liquidités et des utilisateurs, les interactions inter-chaînes impliquent encore des coûts élevés et des délais d’attente, tandis que l’expérience utilisateur varie d’une L2 à l’autre, augmentant ainsi la courbe d’apprentissage.
-
Dispersion des liquidités :
Les liquidités ne sont pas seulement réparties entre différentes plateformes de DEX, mais également entre divers réseaux L2. Cette fragmentation peut entraîner des glissements importants, affectant l’efficacité des échanges et les prix, en particulier pour les gros volumes de transactions.
-
Mauvaise expérience utilisateur :
Contrairement aux exchanges centralisés (CEX), de nombreux DEX ont des interfaces complexes et des procédures opérationnelles fastidieuses. Pour les utilisateurs non techniques, l’utilisation d’un DEX peut présenter un seuil d’entrée élevé.
Face à ces défis persistants, Vessel propose une vision ambitieuse : non seulement résoudre les problèmes rencontrés par les DEX actuels (y compris ceux basés sur L2), mais aussi offrir une solution plus complète et efficace à tout l’écosystème DeFi, combinant les avantages des CEX et des DEX.
Sur le plan pratique, la stratégie globale de Vessel comprend :
-
Créer une plateforme unifiée de Layer 3, afin d’intégrer les avantages des différentes L2 et offrir aux utilisateurs un environnement d’échange intégré.
-
Exploiter la L3 et la technologie ZK pour réduire les coûts de transaction à un niveau inférieur à celui des solutions L2 actuelles.
-
Améliorer la scalabilité et l’agrégation des liquidités en consolidant les liquidités provenant de multiples sources, permettant ainsi une meilleure découverte des prix et des glissements réduits.
-
S’inspirer de la facilité d’utilisation des CEX pour proposer une interface unique et intuitive.
Le flux de travail central de Vessel Finance
D’un point de vue technique, le protocole Vessel peut être vu comme une machine à états, composée de l’état utilisateur (comptes, ordres, soldes, etc.) et de l’état système (horodatage, oracle de prix, etc.).
Chaque fois qu’un utilisateur soumet une requête, le système exécute une série d’opérations pour mettre à jour certains éléments de l’état courant.
Difficile à comprendre ? Imaginons le système Vessel comme un coffre-fort bancaire. Chaque transaction correspond alors à une mise à jour de l’état de ce « coffre-fort ». Cette mise à jour inclut des changements de solde, des modifications d’état des ordres, ou même de légères fluctuations du prix du marché.
Dans les systèmes blockchain traditionnels, chaque petite mise à jour doit être enregistrée sur la chaîne, ce qui entraîne des frais de gaz élevés et une vitesse de traitement lente. Chez Vessel, ces mises à jour d’état sont traitées efficacement hors chaîne, puis leur validité est prouvée sur chaîne via la technologie ZK.
Par exemple, supposons que le système traite 10 000 transactions similaires en 5 minutes. À la fin de cette période, Vessel génère une preuve ZK qui peut démontrer à n’importe qui : « Au cours des 5 dernières minutes, 10 000 transactions ont eu lieu, toutes étaient valides, et l’état final du système est correct. » Cette preuve peut être vérifiée rapidement sur chaîne, ce qui améliore considérablement l’efficacité et la scalabilité du système.
Plus précisément, le fonctionnement de Vessel repose sur trois composants principaux : le séquenceur (Sequencer), le prouveur (Prover) et le contrat intelligent. Ces trois éléments collaborent étape par étape pour accomplir ce processus.
Étape 1 : Le Séquenceur (Sequencer) :
Lorsqu’un utilisateur soumet une transaction, celle-ci est d’abord traitée par le séquenceur. Ce dernier agit comme un moteur d’exécution des transactions, capable de traiter les requêtes instantanément, avec une rapidité comparable à celle des serveurs d’un exchange centralisé. En parallèle, il génère une trace d’exécution destinée au prouveur pour créer ultérieurement une preuve SNARK.
Par exemple, si un utilisateur demande d’acheter 100 jetons, le séquenceur traite immédiatement cette requête. Il enregistre non seulement les détails de la transaction, mais aussi sa position dans la file d’attente et son horodatage. Tous ces enregistrements forment la « trace d’exécution ».
Étape 2 : Le Prouveur (Prover) :
Le prouveur est chargé de générer des preuves pour les opérations de la machine à états. Il exécute le protocole ZKP et produit une preuve basée sur la trace d’exécution fournie par le séquenceur. Ce processus garantit que toutes les opérations respectent des règles spécifiques, empêchant toute création ou transfert non autorisé de fonds.
Dans le système Vessel, le prouveur examine toutes les transactions traitées par le séquenceur. Par exemple, il vérifie que l’utilisateur A dispose bien du solde nécessaire pour acheter 100 jetons, que le prix respecte le marché actuel, etc. Ensuite, il génère une preuve mathématique attestant que « Oui, toutes ces transactions sont correctes et aucune violation n’a été commise. »
Étape 3 : Le Contrat Intelligent :
Le contrat intelligent contient un vérificateur et un coffre-fort. Une fois la preuve SNARK générée par le prouveur, elle est transmise au contrat intelligent. Le vérificateur valide cette preuve pour confirmer la légitimité du changement d’état. Quant au coffre-fort, il détient les actifs des utilisateurs et n’autorise leur déplacement que si une preuve valide est fournie. Ce mécanisme assure que toutes les transactions sont autorisées et sécurisées.
Par exemple, si la preuve indique qu’un utilisateur A a acheté avec succès 100 jetons, le contrat intelligent déduit le montant correspondant de son compte et ajoute les 100 jetons à son solde.
ZK et VAELOB : la combinaison de carnet d’ordres et AMM
La technologie de preuve à divulgation nulle (ZK) joue un rôle central dans le fonctionnement de Vessel :
Grâce aux preuves ZK concises, Vessel peut transformer des calculs complexes en preuves facilement vérifiables. Cela lui permet de traiter par lots les requêtes des utilisateurs, d’effectuer les calculs hors chaîne, puis de produire une preuve confirmant leur exactitude. Cette approche améliore considérablement l’efficacité et la scalabilité du traitement des transactions.
La technologie ZKP garantit que chaque transaction est valide sans révéler ses détails. Cela protège non seulement la confidentialité des utilisateurs, mais renforce aussi la sécurité globale du système. Comme le slogan de Vessel le souligne : « Ne faites pas confiance, vérifiez » (Don't Trust, Verify).
Le système ZK de Vessel prend également en charge les opérations inter-chaînes, rendant les transferts d’actifs et les échanges entre différentes blockchains plus sûrs et efficaces.
En outre, une autre innovation notable de Vessel est son carnet d’ordres à limite intégré dans l’AMM vérifiable (Verifiable AMM-Embedded Limit Order Book, ou VAELOB).
Il s’agit de la technologie centrale de la plateforme Vessel, qui combine habilement les avantages du carnet d’ordres traditionnel et de l’AMM (Automatic Market Maker), tout en assurant la vérifiabilité de l’ensemble du processus de trading.
Comment cela fonctionne-t-il ? Voici une explication simplifiée :
Les exchanges centralisés (CEX) traditionnels ressemblent à une salle d’échanges animée, où de nombreux traders crient leurs prix et quantités d’achat/vente. C’est le modèle du carnet d’ordres : intuitif et efficace, mais nécessitant une forte confiance envers une entité centralisée.
Les DEX, en revanche, ressemblent davantage à des distributeurs automatiques : vous insérez un jeton, et la machine calcule automatiquement selon une formule prédéfinie pour vous remettre un autre jeton. C’est le modèle AMM : décentralisé et transparent, mais potentiellement moins efficace, sujet aux glissements de prix.
VAELOB, c’est comme installer ce distributeur automatique (AMM) directement dans la salle d’échanges (carnet d’ordres), et donner à chaque participant une paire de lunettes spéciales leur permettant de vérifier à tout moment le fonctionnement interne de la machine.
Plus précisément :
-
Il conserve l’intuitivité et l’efficacité du carnet d’ordres classique
-
Il intègre les caractéristiques de liquidité et d’automatisation de l’AMM
-
Il garantit la vérifiabilité du processus grâce à la technologie ZK
Illustrons cela par un exemple simple :
Supposons qu’Alice veuille acheter 1 ETH, le prix actuel étant de 3 810 dollars.
a) Dans un carnet d’ordres traditionnel, le système recherche l’ordre de vente le plus proche de ce prix.
b) Dans VAELOB, le système apparie non seulement l’ordre de l’utilisateur, mais utilise aussi la liquidité du pool AMM. Par exemple :
0,7 ETH pourrait provenir d’un ordre de vente à 3 800 $ (dont 0,4 ETH du pool AMM et 0,3 ETH d’autres utilisateurs), et les 0,3 ETH restants pourraient provenir du pool AMM à 3 801 $
c) Une fois qu’un ordre du pool AMM est exécuté, de nouveaux ordres sont automatiquement placés aux points de prix adjacents pour maintenir la liquidité du marché.
Les avantages de cette approche sont les suivants :
a) Efficacité du capital : les fournisseurs de liquidité peuvent choisir des intervalles de prix spécifiques, à la manière d’Uniswap V3, mais avec une flexibilité accrue.
b) Meilleure découverte des prix : combinaison de la rapidité du carnet d’ordres et de la liquidité continue de l’AMM.
c) Réduction des glissements : gestion précise des points et plages de prix, minimisant l’impact sur les prix lors de grosses transactions.
d) Transparence et vérifiabilité : toutes les opérations peuvent être vérifiées via des preuves ZK, renforçant la sécurité et la confiance.
e) Convivialité : les traders peuvent passer des ordres comme sur un exchange traditionnel, tout en bénéficiant des avantages de décentralisation d’un DEX.
Feuille de route et opportunités d’engagement
Actuellement, Vessel se trouve encore en phase de testnet alpha fermé, mais son compte officiel Twitter annonce que le réseau principal sera bientôt lancé.
Dans ce contexte de financement important, participer tôt aux tests peut constituer un bon choix. Les utilisateurs peuvent visiter ce lien pour rejoindre la liste d’attente du testnet, puis accéder aux interactions après obtention d’un code d’invitation.
Une fois connecté avec un code d’invitation, l’utilisateur peut effectuer diverses opérations telles que configurer un portefeuille, changer de réseau, déposer des fonds, effectuer des transactions et retirer des actifs — un processus similaire à celui des DEX classiques.
La feuille de route prévoit le lancement du réseau principal au troisième trimestre, accompagné du développement d’un DEX perpétuel, d’un agrégateur de liquidités, de la décentralisation du séquenceur, et d’autres fonctionnalités.
Le secteur des DEX devient de plus en plus concurrentiel. Des incitations suffisantes, des frais réduits, une large gamme de paires d’échange et une sécurité robuste seront les clés du succès. L’avenir dira si Vessel parviendra à s’imposer.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
