Nouvelles variantes de l'émission de jetons : comment Lumoz se démarque-t-il dans la bataille actuelle pour la vente de nœuds ?
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Nouvelles variantes de l'émission de jetons : comment Lumoz se démarque-t-il dans la bataille actuelle pour la vente de nœuds ?
Pourquoi un nombre croissant de projets portés par des équipes aux solides compétences techniques se tournent-ils récemment vers la vente de nœuds ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Joe@Go2Mars
Le mois dernier, Lumoz a annoncé avoir levé des fonds lors d'un nouveau tour de financement stratégique, avec la participation de grands fonds traditionnels bien connus tels qu'IDG. Ce tour intervient seulement un mois après la clôture de son financement de série Pre-A. Peu de temps auparavant, Lumoz avait indiqué prévoir une vente de nœuds dans les prochains jours, dont les ventes ont déjà dépassé la moitié, affichant une forte demande sur le marché. Ces derniers mois, plusieurs projets de qualité ont également lancé des ventes de nœuds. Pourquoi donc tant de projets technologiques récents se tournent-ils vers ce modèle de vente de nœuds ?
La vente de nœuds en plein essor, une bataille imminente
La vente de nœuds est un nouveau modèle d'émission de jetons bénéficiant à toutes les parties prenantes. Grâce à sa souplesse, elle attire de plus en plus de projets et d'investisseurs, s'imposant progressivement comme l'une des méthodes de financement les plus populaires. Tout réseau décentralisé nécessite un grand nombre de nœuds pour fonctionner. Les projets peuvent ainsi allouer une part spécifique de leurs jetons (récompenses de nœud) à la vente de nœuds dans leur tokenomie, permettant aux investisseurs d'acheter ces nœuds afin de miner et percevoir des récompenses sous forme de jetons.
Comment comprendre la vente de nœuds ? Partons des marchés primaires et secondaires, que nous connaissons bien. Le marché primaire est le canal principal de financement pour les projets, mais les petits investisseurs y ont rarement accès. Le marché secondaire, quant à lui, ne présente pas de barrière d'entrée, mais les projets y sont souvent valorisés à un niveau élevé, ce qui exige des capacités d'analyse poussées. La vente de nœuds peut être vue comme un « marché 1.5 », intermédiaire entre les deux. Pour les projets, cette méthode est plus souple que le financement traditionnel ; pour les investisseurs individuels, elle offre la possibilité d'entrer tôt dans un projet à une valorisation plus basse, augmentant ainsi leur rendement potentiel.
Les facteurs influençant la vente de nœuds sont similaires à ceux d'une vente classique de jetons. Ainsi, avant de participer à la vente de nœuds d'un projet, outre l'analyse fondamentale du projet, il convient d'examiner : 1) la part allouée aux récompenses de nœud ; 2) les règles de déblocage / rachat des jetons de nœud ; 3) les modalités de libération des autres catégories de jetons (par exemple, ceux destinés aux incitations écologiques ou au marketing), et surtout — la libération des parts détenues par l'équipe et les investisseurs institutionnels.
Laissons les chiffres parler : quelques données comparatives sur Lumoz
Passons maintenant aux chiffres pour comparer quelques projets majeurs ayant mis en œuvre une vente de nœuds : Lumoz, Aethir, CARV et Sophon, en analysant principalement pourquoi Lumoz sort du lot grâce à son rendement anticipé.
Présentation des projets
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Lumoz : axé sur la couche modulaire de calcul et la plateforme ZK-RaaS, Lumoz vise à simplifier l'utilisation des ZK-Rollups et à améliorer leur accessibilité, facilitant ainsi le déploiement massif de chaînes applicatives basées sur zkEVM. Les développeurs peuvent facilement déployer leurs ZK-Rollups (zkEVM) sur plusieurs blockchains. Pour les mineurs, Lumoz est un protocole PoW multichaîne permettant de miner sur diverses blockchains publiques tout en générant des preuves de connaissance nulle (ZKPs) pour les ZK-Rollups. L'innovation de sa couche modulaire de calcul permet d'exploiter efficacement la puissance de calcul inutilisée du marché, offrant un soutien modulaire aux ZK-Rollups.
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Aethir : infrastructure cloud décentralisée évolutive (Decentralized Cloud Infra), construisant une infrastructure de calcul distribué basée sur GPU, brisant les barrières liées au matériel et apportant un soutien aux secteurs de l'IA et du jeu.
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Sophon : blockchain modulaire spécialisée dans le divertissement, basée sur zkSync. En tant que superchaîne utilisant la pile ZK Stack de zkSync, Sophon est conçue pour s'adapter à toute application à haut débit.
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CARV : protocole de couche de données modulaire facilitant l'échange de données et la distribution de valeur entre les domaines du jeu et de l'IA. Grâce au protocole CARV, chacun peut désormais posséder, contrôler, vérifier et monétiser ses propres données, assurant confidentialité, propriété et contrôle à l'individu.
Comparaison des données fondamentales
D'après le tableau ci-dessus, en comparant quatre projets phares, on constate que Lumoz et CARV sont particulièrement généreux dans l'allocation de leurs jetons aux ventes de nœuds, attribuant chacun 25 % de leur offre totale, contre respectivement 15 % et 20 % pour Aethir et Sophon. Quant à la stabilité du prix durant la libération des jetons, le facteur le plus critique est la mise en circulation progressive des parts détenues par l'équipe et les investisseurs du marché primaire.
En matière de plan de libération, les jetons de nœud de Lumoz sont débloqués linéairement sur 36 mois. Les investisseurs des deux tours de financement bénéficient d'un verrouillage de 6 mois suivi d'une libération sur 36 mois, tandis que la part de l'équipe est verrouillée 12 mois puis libérée sur 48 mois. Chez CARV, les investisseurs voient leurs parts débloquées après 6 mois de verrouillage, et l'équipe après 9 mois. Cependant, comme la période de rachat des jetons de nœud est de 5 mois, ces jetons entrent en circulation avant ceux des investisseurs.
Chez Aethir, les parts de l'équipe et des investisseurs sont bloquées 12 mois, mais 35 % des jetons GPU sont libérés simultanément aux jetons de nœud, ce qui pourrait entraîner une pression inflationniste importante, étant donné que la quantité libérée est le double des jetons de nœud. En comparaison, Lumoz et CARV, avec une allocation plus avantageuse aux nœuds et des règles de libération plus favorables, feront face à une inflation moindre lors du déblocage de leurs jetons.
Analyse du taux de rendement anticipé et du délai de retour sur investissement
Plan de vente de Lumoz
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Allocation des récompenses : l'achat d'un nœud zkVerifier permet d'obtenir 25 % des récompenses en jetons MOZ
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Moyens de paiement :
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Paiement en ETH, pris en charge via Arbitrum
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Paiement en BTC, pris en charge via Merlin Chain
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Paiement en BNB/BTCB, pris en charge via BSC
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Paiement en USDT/USDC/ZKF (avec 10 % de réduction), pris en charge via Arbitrum, BSC et ZKFair Network
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Système d'invitation : les acheteurs peuvent entrer un code d'invitation au moment de l'achat pour obtenir une remise, non immédiate mais remboursée ultérieurement. L'invitant peut quant à lui percevoir une commission allant jusqu'à 10 %.
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Politique de remboursement : 6 mois après le TGE de Lumoz, une fenêtre de remboursement s'ouvre, permettant aux utilisateurs de restituer tous les jetons et NFT obtenus et de recevoir un remboursement sans condition de 80 % du montant payé.
Analyse du rendement attendu et du délai de retour sur investissement pour les détenteurs de nœuds MOZ
Voici les détails du plan de vente de nœuds de Lumoz : un maximum de 100 000 nœuds répartis en 10 paliers (tiers). Le prix du nœud zkVerifier augmente à chaque palier, passant de 200 USD lors du premier tour à 704 USD au dernier, soit une hausse d'environ 2,5 fois. Si les 100 000 nœuds sont vendus, Lumoz collectera 40 millions de dollars via cette vente. Les acheteurs de nœuds zkVerifier obtiendront des retours incluant : une part des 40 millions de points Lumoz (avant le TGE), 25 % des jetons Lumoz (après le TGE), ainsi que des airdrops potentiels provenant de nouvelles chaînes écologiques de Lumoz.
Parmi ces composantes, concentrons-nous sur les récompenses en jetons MOZ pour estimer le rendement attendu. Lumoz a réalisé trois tours de financement, atteignant une valorisation de 300 millions de dollars lors du dernier. Habituellement, la capitalisation au moment du TGE atteint environ 10 fois la valorisation précédente, soit ici 3 milliards de dollars. Ainsi, 25 % des jetons MOZ représenteraient alors 750 millions de dollars. Toutefois, compte tenu de l'incertitude liée à la volatilité du marché et d'autres facteurs imprévisibles, estimons prudemment une capitalisation de 1 milliard de dollars, ce qui donne une valeur de 250 millions de dollars aux 25 % des jetons MOZ.
Analysons davantage les coûts : le prix augmente de 15 % entre chaque palier, de tier1 à tier10. Un acheteur du tier1 paiera 200 $ par nœud, 265 $ au tier3, 402 $ au tier6, et 704 $ au tier10. Le graphique montre uniquement les déblocages des 12 premiers mois, alors que la libération complète s'étale sur 36 mois.
Offre totale de jetons MOZ : 10 milliards. Récompense mensuelle estimée : valeur cumulée des récompenses par nœud à chaque mois
Une fois la vente terminée, les revenus réels du minage dépendront du nombre total de nœuds actifs simultanément et de leur durée de connexion. Comme illustré ci-dessus, avec 10 000 nœuds en ligne, chaque nœud reçoit 6 944 jetons le premier mois. Avec 50 000 nœuds en ligne, cette récompense tombe à 1 388 jetons. Autrement dit, plus il y a de nœuds connectés, moins chaque nœud reçoit de jetons.
Durée totale de libération des récompenses : 36 mois
Calculons maintenant le rendement du minage. Le tableau suivant présente les revenus mensuels anticipés pendant la première année, selon une valorisation de 1 milliard de dollars. Supposons que le petit investisseur A réussisse à acheter au tier1, pour un coût de 200 $. Sur le graphique, les carrés verts indiquent quand il rentabilise son investissement. Avec 10 000 nœuds en ligne, son rendement dépasse 300 % dès le premier mois, et atteint 10x ($2 083) au troisième mois. Quant au petit investisseur B, qui achète au tier6 pour 402 $, il rentabilise dès le premier mois avec un gain supérieur à 150 %. En six mois, il atteint aussi un rendement de 10x ($4 167).
Comparé à d'autres projets, XAI — à l'origine de cette vague de ventes de nœuds — a un délai de retour d'environ 4 mois. CARV, très similaire à Lumoz, permet aussi aux acheteurs du tier1 de rentabiliser dès le premier mois, mais les veCARV doivent être échangés contre des CARV pour être vendus. Un rachat 1:1 exige une période de 150 jours, ce qui repousse le délai de retour à 4-5 mois minimum.
Enfin, concernant les airdrops, les acheteurs de nœuds zkVerifier auront aussi accès à des distributions gratuites de nouvelles chaînes soutenues par Lumoz, de partenaires écologiques (comme Merlin Chain, ZKFair) et de projets financés. À noter que les jetons MERL et ZKF, affectés par des ventes massives liées au déblocage, sont actuellement proches de leur plancher. À mesure que la pression vendeuse diminue et que le sentiment de marché s'améliore, les airdrops attendus sur ces deux projets solides — techniquement, structurellement et narrativement — renforcent encore l'intérêt pour la vente de nœuds de Lumoz.
Pour percer, il faut de la substance et du réseau
En tant que réseau mondial de calcul modulaire distribué, Lumoz s'engage à fournir des services avancés de preuve de connaissance nulle (ZKP), à soutenir le développement des réseaux Rollup et à offrir une puissance de calcul robuste aux technologies émergentes telles que l'IA. Face au coût élevé du calcul ZK actuel, Lumoz utilise son expertise approfondie accumulée depuis des années pour optimiser circuits et algorithmes, augmentant significativement l'efficacité. Cette innovation résout efficacement les problèmes de coût élevé et de faible rendement auxquels sont confrontés les projets Rollup, abaissant ainsi le seuil d'accès au marché du calcul ZK pour les utilisateurs ordinaires. Par ailleurs, Lumoz a lancé une couche modulaire de calcul destinée à absorber l'excédent de puissance de calcul disponible sur le marché, afin de soutenir ses propres ZK-Rollups.
Parallèlement, le nœud zkVerifier de Lumoz offre aux utilisateurs un confort inédit. En lançant simplement un nœud léger, ils peuvent effectuer des calculs ZK et recevoir des récompenses. Cette innovation stimulera l'adoption généralisée des technologies ZK, ouvrant de vastes perspectives sectorielles. Depuis 2022, le testnet de Lumoz a supporté plus de 16 projets Rollup, traité 20 002 146 transactions, rassemblé une communauté de 440 000 membres, et depuis 2024, fournit un soutien technique en ZKP à Merlin Chain (couche 2 Bitcoin), ZKFair (couche 2 EVM), Orange Chain (couche 2 Bitcoin) et plus de 20 nouvelles chaînes à venir.
Son récit porteur, sa technologie de pointe et sa solide capacité de R&D ont valu à Lumoz la faveur des investisseurs. En avril, Lumoz a bouclé son tour de série A à une valorisation de 120 millions de dollars, mené par Polychain. Parmi ses autres investisseurs figurent OKX Ventures, un acteur majeur crypto-native, ainsi que des fonds traditionnels en dollars actifs sur le marché cryptographique ces dernières années, comme GGV et IDG Capital. Fin mai, Lumoz a annoncé un nouveau tour stratégique à 300 millions de dollars (montant non divulgué), avec à la tête IDG Blockchain, Gate Ventures, Blockchain Coinvestors et Xia Yan Capital. Un tel soutien financier renforce considérablement la position compétitive de Lumoz dans la guerre des ventes de nœuds.
Conclusion
L'été arrive, et nous avons survécu à un « long » hiver baissier de deux mois. Actuellement, avec l'approbation des ETF Bitcoin et les déclarations favorables de Trump sur la crypto, l'anticipation d'un retour du marché haussier semble atteindre un nouveau sommet. Selon les tendances historiques, on pense généralement que le pic réel de ce cycle n'est pas encore atteint, ou qu'il devrait au moins retrouver les sommets de mars. Dans ce contexte plutôt optimiste, comment ne pas être enthousiaste face à un projet comme Lumoz, qui allie sujet d'actualité, compétences techniques et un solide réseau ?
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