Analyse approfondie d'API3 : décentralisation, flux de données et modèle économique durable
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Analyse approfondie d'API3 : décentralisation, flux de données et modèle économique durable
API3 dispose d'un modèle économique de jeton soigneusement conçu, unique et puissant.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : @0xmarkyzl
Encadrement : @CryptoScott_ETH
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API3 est un projet innovant de l'oracle première partie, conçu pour permettre aux fournisseurs de données d'exécuter leurs propres oracles, garantissant ainsi qu'ils transmettent directement les données aux applications blockchain sans intermédiaire. Cela renforce l'intégrité des données et résout des problèmes critiques de confiance. API3 assure la qualité des données en surveillant et en gérant les fournisseurs ; tout fournisseur ne respectant pas les normes est remplacé, réduisant ainsi la dépendance à la confiance tout en préservant l'intégrité des données.
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Grâce à la technologie Airnode permettant le déploiement d'oracles première partie et d'API décentralisées (dAPI), API3 favorise une connexion plus directe, sécurisée et efficace entre les fournisseurs de données et les réseaux blockchain. Ce mécanisme atténue les problèmes inhérents aux oracles tiers traditionnels, assurant un niveau supérieur de sécurité, de transparence et d'efficacité, tout en réduisant les coûts de transmission des données et les points de vulnérabilité potentiels.
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La combinaison du réseau OEV et du ZK-Rollup apporte à API3 un avantage concurrentiel accru, marquant également une avancée significative pour les dApps et le secteur des oracles. Cette solution capture la valeur du MEV et la redistribue à l'écosystème du protocole, libérant ainsi de nouveaux flux de valeur pour les parties prenantes et favorisant un écosystème plus équilibré et financièrement durable.
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API3 dispose d'un modèle économique de jeton soigneusement conçu, unique et puissant. Ses jetons sont pleinement valorisés grâce à un mécanisme de brûlage et à une récompense de mise en jeu verrouillée pendant un an pour contrer l'inflation, ainsi qu'à un taux annuel dynamique (APR) incitatif. Plus important encore, son modèle économique intègre les opérations et facteurs de risque du protocole lui-même, créant un mécanisme d'autorégulation par boucle de rétroaction négative. Cela permet aux parties prenantes et aux décideurs de gouvernance de s'accorder rapidement sur des choix stratégiques orientés vers le développement à long terme, limitant ainsi les risques excessifs pour renforcer la stabilité du protocole, et finalement instaurant un cercle vertueux bénéficiant durablement à toutes les parties.
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Fort de sa méthode innovante d'oracle première partie, d'une attention soutenue portée à la fiabilité et à la sécurité des données, d'un modèle de gouvernance entièrement décentralisé via DAO, ainsi que d'une gamme d'applications étendue dans le domaine des fournisseurs de données, API3 pourrait aller bien au-delà du rôle d'un simple composant fournissant des prix-oracles. Il pourrait devenir une infrastructure clé pour l'écosystème on-chain et le développement diversifié des dApps, ouvrant la voie à la migration vers la blockchain d’un grand nombre d’applications API omniprésentes dans notre vie quotidienne. En établissant de nouvelles normes pour le secteur des oracles, il stimulera continuellement l'innovation au sein de l’écosystème.
Introduction
Dans l'écosystème en constante évolution du Web3.0, les applications décentralisées (dApps) connaissent une croissance rapide, dont la valeur croissante souligne leur potentiel tout en amplifiant le besoin d'intégration de données du monde réel. Cela fait du secteur des oracles décentralisés une composante essentielle de l'écosystème blockchain.
Pourtant, un défi majeur subsiste : comment intégrer de manière fluide et sécurisée les données hors chaîne dans l'écosystème blockchain ? C'est dans ce contexte qu'API3 émerge comme une solution à cette problématique, visant à transformer radicalement l'interface entre les environnements hors chaîne et on-chain.
1. Présentation du projet
Lancé en décembre 2020, API3 est un projet pionnier et innovant d’oracle première partie, dont l’objectif est de permettre aux API, initialement conçues pour des applications centralisées, d’intégrer le monde décentralisé du Web3.0, sans imposer de fardeau significatif ni aux fournisseurs d’API ni aux développeurs de projets dApp.
Contrairement aux réseaux d'oracles tiers traditionnels, API3 se concentre sur les fournisseurs de données première partie. Son architecture repose sur les API décentralisées (dAPI), utilisant la technologie de nœud oracle sans serveur Airnode pour permettre aux fournisseurs d'API de connecter directement leurs données aux projets dApp, éliminant ainsi la nécessité de recourir à des intermédiaires tiers, courants dans les réseaux d'oracles traditionnels, pour agréger et relayer les données. Les dAPI sont fondamentalement compatibles avec la technologie blockchain, permettant une intégration multi-chaînes et offrant une solution d'oracle interplateforme.
Le modèle de gouvernance d'API3 repose sur une organisation autonome décentralisée (DAO), accordant aux détenteurs de jetons le pouvoir décisionnel, garantissant ainsi un écosystème transparent piloté par la communauté. Nous pouvons raisonnablement espérer que le cadre innovant d'API3 ait le potentiel de répondre à la demande cruciale de sources de données décentralisées et fiables dans le domaine blockchain. Il pourrait ainsi fixer de nouvelles normes pour le secteur des oracles et l'intégration des données on-chain, construisant un avenir décentralisé plus interconnecté et plus efficace.
1.1 Profil de l'équipe
Heikki Vanttinen, cofondateur d'API3, possède une riche expérience professionnelle dans plusieurs domaines, notamment en technologie blockchain et en développement de contrats intelligents. Ancien fondateur et PDG de CLC Group, il s'est concentré sur la mise en œuvre d'une interface fluide entre les contrats intelligents et le monde réel, démontrant des compétences exceptionnelles dans le développement commercial, le développement d'applications décentralisées et la recherche.
En outre, son parcours entrepreneurial et ses expériences commerciales témoignent de ses talents de leadership et de sa vision stratégique en matière de gestion d'équipes pluridisciplinaires, de développement commercial et d'exploration de nouveaux marchés.
Burak Benligiray, cofondateur d'API3 et responsable de l'équipe technique principale, est titulaire d'un doctorat en génie électrique et électronique. Il a été assistant de recherche à l'université, travaillant sur divers domaines technologiques. Burak possède une vaste expérience et des compétences techniques remarquables en innovation et en recherche, démontrant une expertise approfondie dans les technologies blockchain et les contrats intelligents, avec un engagement fort envers la construction de systèmes décentralisés et minimisant la confiance.
1.2 Financement
Selon les données de Crunchbase, le 12 novembre 2020, API3 a levé 3 millions de dollars lors d'une première levée de fonds en semences, menée par Placeholder. Treize institutions, dont Pantera Capital, Accomplice, CoinFund, Digital Currency Group, Hashed et Solidity Ventures, ont participé à ce tour de financement.
Par ailleurs, lors de l'offre publique de jetons réalisée en décembre 2020, API3 a collecté 23 millions de dollars.
1.3 Événements marquants
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Le 29 janvier 2021, annonce d’un partenariat avec Plasm Network, un protocole de couche 2 de Polkadot, afin d’introduire des API compatibles Airnode et des flux de prix dans l’écosystème Polkadot.
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Le 20 avril 2021, annonce d’un partenariat pluriannuel de 10 ans avec Open Banking, permettant l’utilisation d’API pour que les développeurs puissent créer des applications et services autour des institutions financières, ainsi que développer des solutions blockchain.
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Le 3 juin 2021, partenariat conclu avec Credmark, une entreprise spécialisée dans les données de crédit cryptographique, pour lancer une plateforme décentralisée de modélisation des risques notant les projets de finance décentralisée (DeFi).
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Le 25 mars 2022, annonce d’un partenariat avec Metis, une solution de mise à l’échelle de la couche 2 d’Ethereum, afin de fournir aux développeurs de Metis un catalogue d’API Web3 et des flux de prix pour l’écosystème Metis.
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Le 4 mai 2022, annonce d’un partenariat avec l’Université nationale australienne pour lancer un générateur de nombres aléatoires quantiques (QRNG) utilisable dans les contrats intelligents, garantissant une imprévisibilité totale.
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Le 29 janvier 2024, annonce du lancement de la plateforme OEV Network basée sur ZK-Rollup, qui augmente les revenus des protocoles DeFi en capturant et exploitant la valeur extractible des oracles (OEV). Cette solution assure non seulement des revenus immédiats pour les dApps, mais améliore aussi la sécurité, la transparence et la responsabilité grâce à des enchères on-chain.
2. Mécanismes du projet
Le mécanisme global d'API3 est illustré ci-dessus. Le projet fonctionne sous forme d'organisation autonome décentralisée (DAO), reliant tous les acteurs. Les fournisseurs d'API génèrent des revenus en fournissant des données, les dApps paient des frais d'abonnement pour bénéficier des services de données dAPI, et si les utilisateurs de dApps détectent un problème de données, ils peuvent soumettre une réclamation. Les détenteurs de jetons misés reçoivent des récompenses et obtiennent le droit de vote au sein de l'API3 DAO. Le fonctionnement détaillé sera expliqué ci-après.
2.1 De l'API à la dAPI
Dans le Web 2.0, les API jouent un rôle crucial de pont pour l'échange de données entre différentes plates-formes numériques, permettant aux applications logicielles de communiquer en toute transparence et supportant les fonctionnalités des services numériques modernes de notre quotidien. Par exemple, lorsque nous utilisons un site de réservation de billets d'avion, ce site s'appuie généralement sur des API pour obtenir en temps réel les prix et la disponibilité depuis les bases de données des compagnies aériennes.
Le concept de dAPI étend ce modèle d'utilisation des API au domaine décentralisé. Contrairement aux API traditionnelles qui dépendent de serveurs centralisés et d'intermédiaires tiers, les dAPI fournissent un flux de données direct du fournisseur aux utilisateurs, sans aucun intermédiaire.
Les dAPI d'API3 reposent sur des oracles compatibles Airnode, permettant aux fournisseurs d'API de connecter directement leurs sources de données aux réseaux blockchain, offrant ainsi aux dApps un accès sécurisé et sans confiance aux données du monde réel.
API3 propose deux types de services d'interfaces de données – les dAPI hébergées et les dAPI auto-financées – pour répondre à différents cas d'utilisation. De plus, API3 utilise des portefeuilles multisignatures et des protocoles de gouvernance pour gérer les modifications de configuration de ses dAPI, assurant un équilibre entre flexibilité et sécurité.
Les dAPI hébergées agrègent les données provenant de plusieurs oracles première partie, utilisant une fonction médiane pour fournir une source de données plus fiable et stable, adaptée aux environnements de production exigeants en termes de qualité et de stabilité des données. Dans ce modèle, les utilisateurs doivent payer des frais à API3 pour utiliser le service, ces frais servant à couvrir les coûts opérationnels et de gestion.
Comme illustré ci-dessus, chaque fournisseur d'API envoie d'abord les données à un agrégateur unique, qui traite et combine les données provenant de différentes sources afin d'assurer que les dApps reçoivent des informations fiables et cohérentes. Les dApps peuvent ensuite appeler la dAPI pour récupérer les données traitées et fournir des services basés sur celles-ci. L'API3 DAO supervise l'ensemble du processus via des mécanismes de gouvernance tels que les votes, garantissant la transparence et la sécurité du système.
D'autre part, les dAPI auto-financées permettent aux utilisateurs de prendre en charge les coûts eux-mêmes, en obtenant les données via un seul oracle première partie. Cette approche offre plus de souplesse et d'autonomie aux développeurs, leur permettant d'expérimenter et d'utiliser les interfaces de données à moindre coût, particulièrement adaptée aux projets en phase précoce ou aux applications sensibles au coût. Dans ce modèle, les utilisateurs doivent financer le fonctionnement de la dAPI auto-financée, ces fonds étant utilisés pour payer les frais de transaction on-chain et assurer la mise à jour régulière des données.
L'innovation d'API3 dans le modèle dAPI pourrait marquer un changement de paradigme dans la consommation de données dans les environnements décentralisés. Cette approche réduit non seulement directement les retards, les coûts et les points de défaillance potentiels liés aux intermédiaires tiers, renforçant ainsi la sécurité et la fiabilité des données, mais représente également un pas important vers une solution de données entièrement décentralisée et efficace dans le Web3.0.
En outre, le concept de dAPI permet à API3 de dépasser le simple rôle de fournisseur de flux de prix-oracles, ouvrant la voie à des implémentations décentralisées potentielles pour les innombrables applications API omniprésentes dans notre vie quotidienne.
2.2 La technologie phare d'API3 - Airnode
Airnode est un composant clé fondamental d'API3. Cette technologie permet aux fournisseurs d'API de convertir leurs API en dAPI, créant ainsi un pont de communication direct entre les API hors chaîne et les contrats intelligents on-chain, assurant un flux fluide des données du monde réel vers l'écosystème blockchain.
Plus précisément, Airnode est un nœud oracle sans serveur, dont l'architecture met l'accent sur la décentralisation et la sécurité. Ce nœud est à la fois facile à déployer et à maintenir pour les fournisseurs d'API, tout en étant hautement évolutif.
Contrairement aux oracles traditionnels qui nécessitent souvent des configurations complexes et des services intermédiaires, la conception d'Airnode permet aux fournisseurs d'API de devenir directement des oracles première partie, sans intervention tierce. Ce principe garantit l'intégrité et la sécurité des données.
Un autre avantage majeur d'Airnode réside dans sa simplification du processus d'intégration des API. Elle permet aux fournisseurs d'API de configurer et d'exploiter leurs services avec un minimum de connaissances et de coûts liés à la blockchain. Cette caractéristique rend le processus de devenir un nœud oracle première partie simple et sans friction, démocratisant davantage l'utilisation de la technologie blockchain et encourageant ainsi un plus grand nombre de fournisseurs de données à participer au marché décentralisé des données.
Par conséquent, la conception d'Airnode va bien au-delà d'une simple solution d'oracle ; elle constitue un composant fondamental pour construire un écosystème de données décentralisé, sécurisé et centré sur l'utilisateur. Grâce à la technologie Airnode, API3 pourrait résoudre les défis courants auxquels sont confrontés les services d'oracles traditionnels, tels que la transparence, la confiance et l'efficacité, ouvrant ainsi la voie à un développement de dApps plus robustes et plus fiables.
2.3 OEV Network : capturer la valeur, réinvestir dans l'écosystème
Dans le domaine des cryptomonnaies, la valeur extractible par les mineurs (MEV) est un concept important. Comme les transactions sur chaîne ne sont pas exécutées instantanément, les producteurs de blocs (mineurs ou validateurs) peuvent manipuler l'ordre, insérer ou remplacer des transactions pour générer un profit supplémentaire. La valeur extractible par les oracles (OEV) peut être considérée comme un sous-ensemble du MEV.
Récemment, API3 a annoncé le lancement de la plateforme OEV Network, un réseau ZK-Rollup personnalisé à l’aide du CDK de Polygon, destiné à capturer toute la valeur OEV générée par les dApps utilisant API3, atténuant ainsi le problème courant de fuite de valeur dans le fonctionnement actuel de la DeFi. L'adoption du rollup rend le processus transparent et vérifiable, augmentant la décentralisation et l'absence de confiance, renforçant ainsi la confiance des utilisateurs dans la participation et l'utilisation.
Nous pouvons d'abord comprendre ce qu'est l'OEV par un exemple. Imaginons que nous participons à une enchère où chaque offre est visible, et que le commissaire-priseur peut choisir l'ordre de traitement des offres. Cette situation crée une opportunité pour le commissaire-priseur de tirer profit en plaçant stratégiquement certaines offres, générant ainsi un revenu supplémentaire.
Lorsqu'un oracle met à jour les données ou les pousse sur la blockchain, même de petites différences dans le moment ou la précision de l'information peuvent créer des opportunités pour les « fournisseurs » de capter une valeur potentielle, telles que le front-running, l'arbitrage ou les liquidations.
Le réseau OEV développé par API3 vise à systématiser et démocratiser ce processus. Le réseau OEV fonctionne comme une plateforme spécialisée d'enchères de flux de commandes, capturant la valeur générée lors des mises à jour des données par les oracles, puis redistribuant cette valeur aux protocoles DeFi et à leurs utilisateurs. Ce processus s'effectue par enchères : celui qui fait l'offre la plus élevée remporte le droit de mettre à jour la source de données, et les frais payés sont partagés avec les dApps utilisant les sources de données d'API3.
En capturant l'OEV, API3 introduit une nouvelle source de revenus pour les dApps, renforçant ainsi les modèles économiques des fournisseurs d'API et des projets dApps. Le soumissionnaire retenu doit payer un supplément de 10 % sur son offre, dont la moitié constitue une source de revenus pour API3, tandis que l'autre moitié est distribuée aux fournisseurs d'oracles. Cette redistribution de l'OEV aux fournisseurs d'API les incite à participer directement à la construction de l'écosystème Web3.0, favorisant ainsi un écosystème de données plus juste et transparent. En outre, le mécanisme d'enchères on-chain des droits d'alimentation crée un environnement décentralisé et sécurisé, promouvant un modèle de propriété des données plus équitable et atténuant les risques liés aux flux de données centralisés.
Il convient de mentionner que Sandeep Nailwal, cofondateur de Polygon, a salué la solution innovante d'extraction de valeur par les oracles d'API3, la qualifiant de percée importante pour l'écosystème DeFi.
Dans l'ensemble, le réseau OEV d'API3 marque une avancée majeure pour les dApps et le secteur des oracles, résolvant des problèmes critiques d'inefficacité, libérant de nouveaux flux de valeur pour les participants, et ayant le potentiel de créer à l'avenir un écosystème plus équilibré et financièrement durable pour les fournisseurs de données et les utilisateurs.
3. Sources de revenus du protocole
Selon les informations fournies dans le livre blanc, les sources de revenus du protocole API3 comprennent principalement les frais d'abonnement payés par les dApps, la valeur extractible par les oracles (OEV) et les frais de couverture de service (Service Coverage). Ces revenus servent à financer le développement continu du projet, améliorer la sécurité du réseau, couvrir les coûts d'exploitation, récompenser les mises en jeu et distribuer des incitations aux parties prenantes potentielles au sein de l'écosystème. API3 gère ce projet via une gouvernance DAO qui décide de l'allocation des ressources, assurant ainsi la durabilité et la croissance stable du projet.
4. Modèle économique du jeton
4.1 Informations de base
Selon les données d'Etherscan, l'offre maximale actuelle du jeton $API3 est d'environ 128 millions, avec une offre en circulation d'environ 103 millions. La partie non en circulation correspond aux jetons récompense nouvellement frappés attribués aux stakers, qui ne seront débloqués qu'un an après la date de récompense.
Comme illustré ci-dessus, l'adresse détenant le plus grand nombre de jetons $API3 est actuellement le pool de mise en jeu, suivie par le trésor du protocole, représentant ensemble 62,6 % de l'offre totale en circulation. Outre cela, des adresses d'échanges comme Binance et OKX figurent également parmi les principaux détenteurs de $API3. Ainsi, le nombre réel de jetons $API3 en circulation sur le marché est relativement limité, ce qui atténue dans une certaine mesure les risques de fortes pressions de vente.
Globalement, API3 adopte une approche combinant mise en jeu, mise en gage et gouvernance dans son modèle économique de jeton. L'objectif est d'encourager la participation, de protéger le réseau et de stimuler la croissance du projet en permettant aux détenteurs de jetons d'influencer sa trajectoire, de gérer efficacement les ressources et de participer à l'expansion de l'écosystème. En combinant ces trois utilités, API3 construit un bon système de jetons, permettant une véritable décentralisation des activités de gouvernance et d'exploitation.
4.2 Mécanisme de mise en jeu
Le mécanisme de mise en jeu est la composante centrale la plus importante du modèle économique d'API3, conçu pour aligner les incitations des parties prenantes avec le succès à long terme du projet. En mettant en jeu des jetons $API3, les détenteurs reçoivent de nouveaux jetons frappés (récompensés hebdomadairement) comme récompense de staking et acquièrent le droit de vote dans la gouvernance de l'API3 DAO. En outre, les jetons misés servent de collatéral : en cas de défaillance d'une dAPI, ces jetons sont utilisés pour indemniser les utilisateurs.
Afin d'assurer la continuité du service, la qualité du produit et une gouvernance suffisamment décentralisée, API3 a défini un « objectif de mise en jeu », visant à ce que le nombre de jetons misés atteigne un pourcentage spécifique de l'offre totale.
Actuellement, l'objectif de mise en jeu d'API3 est de 64 097 566 jetons, mais le nombre effectif de jetons misés n'a pas encore atteint cet objectif. Par conséquent, comme indiqué sur l'image, l'API3 DAO augmentera l'APR de 1 % à chaque date de récompense afin d'inciter davantage de détenteurs à mettre en jeu leurs jetons, jusqu'à atteindre l'objectif ou que l'APR atteigne 75 %.
Étant donné que les récompenses de jetons aux stakers sont frappées, cela entraînerait théoriquement une inflation du jeton. Pour contrebalancer cela, API3 a conçu un mécanisme déflationniste. Premièrement, comme montré sur l'image, les jetons récompense frappés ne seront débloqués qu'un an après la date de récompense, ce qui encourage les participants à conserver et à miser leurs jetons sur le long terme plutôt que de spéculer à court terme.
Deuxièmement, l'API3 DAO exigera que les utilisateurs de dAPI brûlent ou verrouillent pendant une période définie des jetons $API3 pour accéder aux services de données. Comme illustré ci-dessus, l'examen du code source d'API3 révèle qu'il permet à toute adresse de décider librement d'activer ou désactiver son propre droit de brûler, et de brûler un montant spécifique de jetons via l'appel de la fonction Burn.
Cette approche compense en partie l'inflation causée par les nouveaux jetons frappés, réduisant efficacement la pression sur l'offre du jeton $API3 sur le marché, bénéficiant ainsi à tous les détenteurs de jetons, tout en renforçant la confiance des investisseurs à long terme et des participants dans la mise en jeu.
En examinant l'historique de la mise en jeu de $API3, on observe qu'à partir de 2021, le nombre de jetons misés est resté très stable, sans fluctuations importantes. Même récemment, malgré la forte hausse du prix du jeton $API3, le volume misé est resté globalement stable, sans signe de ventes massives, ce qui témoigne indirectement de l'efficacité du mécanisme de mise en jeu d'API3.
4.3 Mécanisme de mise en gage
Le mécanisme de mise en gage d'API3 peut être perçu comme un produit d'assurance de service
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