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贪婪
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ZKJ 与 KOGE 闪崩:精心布局的链上收割,谁之过?

原本刷点交易量赚个空投 「利息」,结果最后连本金都丢了。

撰文:Haotian

$ZKJ 和 $KOGE 双双被操纵暴跌,大批在币安 Alpha 平台刷交易量的散户梦中惊醒。原本刷点交易量赚个空投「利息」,结果最后连本金都丢了。这背后到底是怎么回事?谁应该为此次灾祸买单?我试着深层次盘道一下:

1)先来吃瓜说说到底咋回事?币安推出 Alpha 平台刷交易量博空投活动。ZKJ 和 KOGE 作为热门项目上了 Alpha,大批散户冲着空投预期开始疯狂刷量。

然而,就在 Alpha 活动热火朝天、散户资金大量涌入的时候,某个大户从 OKX 提出约 360 万美元的代币,直接在市场上开砸。ZKJ 先崩盘,由于 Koge 池子的高相关性,KOGE 被动跟跌,散户看到暴跌开始恐慌抛售,进一步加速了崩盘循环。最终,那些在币安 Alpha「勤勤恳恳」刷量等空投的用户,不但没等到收益,反而连本金都亏光了。

2)这个「作恶过程中」到底谁该买单呢?

项目方可以说:我们没让大户砸盘,这是市场行为,但 TGE 估值 2B 的大项目,流动性竟然可以被个别大户操控,简直匪夷所思;

砸盘大户可以说说:我的钱我自由处理,亏钱活该,但如此精妙时机出手明知道会造成连锁崩盘,试问居心何在;

币安 Alpha 平台也可以说,我们只是提供交易平台,风险用户自担,但没有币安的平台背书,用户怎么敢斥巨资参与呢,现在出了事咋可能撇清关系;

你看,这条链条上的利益关联方似乎都有理由撇开关系,唯独散户一脸懵逼:这火热的 Alpha Summer 怎么还没开始就结束了?我的本金呢?

3)那问题到底出在了哪里?在我看来,表面上看似一场偶然的市场风险,实际上是一场有预谋的系统性收割:

项目方「设计了」相关性陷阱,大户选择了精准打击「时机」,币安提供了「合法」收割平台,而散户承担了所有损失。

具体而言:

币安 Alpha 在竞争焦虑下出现了战略失误。 眼看着 OKX 在 Web3 DEX 和钱包领域攻城略地,自己在链上交易份额被蚕食,急了。Alpha 本来设计得挺好的——给项目方一个测试期,给用户一个观察期,给自己一个风险控制期。

但币安显然高估了自己的风控能力,更低估了市场参与者的「恶意」。为了快速抢回市场份额,硬是把 Alpha 从「观察台」改造成了「主战场」。说白了,原来 Alpha 不是为了成就更好的币安,而是要打造一个链上新「币安」?

更要命的是,币安在设计 Alpha 机制时过于理想化了市场环境。 币安设想的「三方共赢」模式听起来很美好:项目方通过 Alpha 测试市场,用户刷量获得收益,平台赚取手续费?这套逻辑听起来很美好,但建立在一个致命假设上——所有人都会「按剧本演出」。现实呢?在这种流动性脆弱的小币种市场,任何人为制造的热度都是虚假繁荣,一捅就破。

币安似乎忘记了 Alpha 平台在提供便利的同时,也为恶意操作者创造了完美的「猎场」——毕竟有币安背书增加可信度,有激励机制聚集散户资金,有充足的流动性可供收割,齐活了。

这套组合拳下来,Alpha——原本一个用来「风险隔离」的观察区,硬生生成了大户们「精准收割」的温床。

说到底,整个事件暴露了当前市场生态的结构性缺陷, 每个参与方都在追求短期利益最大化:项目方想快速退出流动性套现,大户想精准套利,交易平台想增加交易量和收入,散户总想抢到超额收益。大家都在打各自的小算盘,最终造成了一次「完美」的多方博弈败局。

但毕竟这事发生在币安平台上,一家全球第一大交易所,原本应该是整个行业的「定海神针」,结果却成了这场收割剧的主舞台。

币安这次的 Alpha 策略,本质上是用自己的品牌信誉为别人的收割行为做担保。想要市场份额,想要交易量,想要手续费收入,结果就是搬起石头砸了自己的脚。

哎,可叹,如果「头部玩家」都这样乱来,没有人为维护秩序负责,何时才能迎来行业真正的成熟,答案恐怕比我们想象的更遥远。

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作者HaotianHaotian | CryptoInsight
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