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贪婪
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关税暂停期窗口打开,加密市场能否「拨云见日」?

市场正在随着特朗普的大旗挥舞而惊涛骇浪。

撰文:Pzai,Foresight News

市场正在随着特朗普的大旗挥舞而惊涛骇浪。

4 月 9 日,随着特朗普宣布暂停对其他国家征收关税 90 天,并将互惠关税降至 10% 后,加密市场迅速进行反应,主流资产表现普涨。同时,随着美参议院批准 Paul Atkins 继任 SEC 主席,以及美国商品期货交易委员会(CFTC)代理主席 Caroline D. Pham 表示未来将不再针对数字资产的注册违规行为提起诉讼,美国加密市场的未来已渐明了。

市场情绪一览

主流资产方面,前十大资产单日涨幅均超过 5%,并部分收复了周内的跌幅。比特币恢复到 82000 美元水平,以太坊更恢复至 1600 美元上方。尽管在特朗普关税大棒无限挥舞的当下,目前仍不清楚哪些国家确切被豁免关税,也不清楚特朗普是否仍准备大幅升级贸易战。但加密资产受益于“贸易战降温”预期,叠加监管松绑,短期利好的情绪爆发,市场已从此前的情绪中得到有效恢复。

而在如此波动的行情下,据 Coinglass 数据,过去 24 小时全网爆仓 4.77 亿美元,多单爆仓 1.3 亿美元,空单爆仓 3.47 亿美元。其中比特币爆仓 1.8 亿美元,以太坊爆仓 1.35 亿美元。在这样的市场环境下,Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示,「比特币多头应该受到其表现的启发...一旦市场波动稳定下来,我们将看到它重返历史新高甚至更高。」

关税暂停预期落地,市场观点如何?

在关税延迟实施后,众多可能性正在浮出水面。宏观环境下,市场原本预期 2025 年下半年美联储可能开始降息,而美联储分析师预计如关税暂停持续,预计通胀影响将减弱,降息的门槛仍然很高。若特朗普在 90 天内延长关税暂停或宣布更多国家(如欧洲、日韩等)的关税豁免,将进一步减轻全球贸易摩擦压力,叠加监管松绑和资本回流预期有助于加密市场维持强势。而在中国对等关税反制后,特朗普明确将针对中国商品加征关税至 125%,新一轮中美贸易摩擦的潜在影响导致全球避险情绪上升。全球避险情绪对应上升,一定时间内不利于包括加密货币在内的风险资产承压。

多数分析认为,若关税暂停能显著缓解输入性通胀压力,则中长期内美联储可能相对延迟降息步伐。另一方面,若全球贸易摩擦持续或再升级,则短期内风险资产将面临更多下行压力,美联储在货币政策上或将陷入更复杂的权衡取舍中。考虑到美国内部对于关税政策有分歧,未来政策反复的概率较大,市场情绪可能因此波动。未来市场需要更多关注美联储货币政策走向(特别是 6 月和 9 月的 FOMC 会议)。若市场预期逐步修正为“宽松转中性”,加密市场可能延续近期的回暖节奏;反之,如果局势恶化,美联储更趋鹰派,风险资产的承压效应可能迅速累积。

多机构联动推进合规,加密股回升强劲

在市场波动的同时,美国加密市场的合规进展仍在稳定推进。

4 月 8 日,据《财富》杂志报道,美国司法部副部长 Todd Blanche 指示立即关闭司法部的加密诉讼部门(NCET),该部门于 2021 年成立,并处理了包括加密混币器 Tornado Cash 和 Mango Markets 漏洞事件等在内的几个具有里程碑意义的案件。Blanche 表示,上届政府以「鲁莽的策略」利用司法部,通过执法行动以过度监管加密行业。在同一天内,美国商品期货交易委员会(CFTC)代理主席 Caroline D. Pham 也赞同司法部政策,表示未来将不再针对数字资产的注册违规行为提起诉讼,并发起一项旨在迅速解决不合规问题积压的计划。这些合规进展叠加特朗普的关税政策利好,推动加密股在 4 月 9 日回升。其中 MSTR 回升至近 300 美元位置,收盘报 296.86 美元,单日涨幅 24.76%。

而在 2025 年 3 月的参议院银行委员会听证会上,新任美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Paul Atkins 在证词中表示,他将把为数字资产创建监管框架作为「重中之重」,强调了建立明确的数字资产规则的紧迫性,其中 FIT 21 等法案的势头正在增强。尽管两党取得了进展,但由于前者的复杂性,一些民主党人批评美国司法部放弃加密执法,并对谁将监管该领域以及过时的法律框架是否仍然适用表示担忧。而当监管政策走向明确和连贯时,市场上的不确定性会显著下降。近期的合规动态传递出一种信号——美国监管层正在积极构建对加密资产的长效管理机制。这对那些长期关注合规与监管的投资者来说,有助于降低资金在“监管真空”情况下的波动性风险,而行业内一直面临高昂合规成本及法律风险的公司将有望在未来获得更多发展的空间。

在特朗普持续深入加密的时代,这一系列监管松绑的动作绝非孤立,而是美式「加密国家战略」的关键拼图——司法部退出为行业减负,CFTC 柔性执法扩大市场基数,SEC 建规立制吸引主流资金。这些部门的整合和合作体现了美国正试图构建「监管友好度 - 市场规模 - 战略储备」三位一体的加密市场体系。随着这一体系的进一步深化,我们有理由相信加密市场正在逐渐走入更多投资者。

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作者Foresight NewsForesight News
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