如何用财务和社交指标衡量一个 MEME 币？（附 Dune 看板）

撰文：ANDREW HONG

编译：深潮TechFlow

每一个市场周期都伴随着Meme币的出现。一群人围绕着某个Meme集结起来，暂时抬高了某个资产的价格（从一天到几个月不等）。在加密货币领域，这已经成为了一种流行的市场策略，涵盖了从区块链层到应用层的一切——因为这不仅仅提升了价格，还吸引了人们对生态系统的关注。一些项目，如Avalanche，甚至进一步创立了专门的Meme币基金。

Meme币和其他代币之间的界限有时会模糊，但这里的一般假设是，除了Meme之外，没有任何东西支撑代币。例如，DOGE作为一个代币，实际上只有柴犬doge的图片/概念支撑。与由以太坊区块链保护的ETH代币、背后有完整的Uniswap协议的UNI代币，或者有完整的抵押稳定币服务的MKR代币不同。

Farcaster的Meme币（如DEGEN）是最新的风格，其主要优点在于社交是完全开放的。因此，我想用一些基本的分析来测试一下社交和财务数据。

衡量Meme

我从一个假设开始，即我们可以通过一个简单的图表来比较所有的Meme币的社交和财务健康状况：

我在这个图表中将五个主要领域进行了分类：

• 极高风险（Extreme Risk）：流动性和交易量低的Meme币非常危险，并容易遭受抛售（因为可能只有少数提供流动性的人）

• 机器人竞技场（Bot Arena）：大多数Meme币永远不会走出这个阶段，在这里，成千上万个币种（很多带有相同的代币名称/变种）争夺社交和财务注意力

• 波动性增长（Volatile Growth）：那些突破最初圈子的Meme币现在必须维持他们的动力和增长。你可能会看到价格在一天内波动100-500%，方向都不一样，同时也会有一堆影响者开始关注这个Meme。

• 已经建立（Well Established）：领导者将长期处于社交和财务顶端，并与其他Meme币清晰地区分开来。一周到一周的数字可能不太波动，注意力是持续的，因为人们的流入和流出达到了平衡。

• 沉睡的巨人（Sleeping Giant）：那些在社交和财务上成长迅速，但没有遭受抛售的Meme币，可能会在这个角落里沉寂一段时间。可能已经形成了一个DAO，他们开始并处理社区的混乱。同时，他们希望再次成为焦点。

大部分Meme币应该被困在“机器人竞技场”中，有一些吸引人的Meme币位于“波动性增长”片段中，可能有一两个达到“已经建立”的Meme币。在这个过程中，一些可能会失去社交力量，成为“沉睡的巨人”，而另一些可能会失去财务支持（流动性），成为“极高风险”。

我相信，一个成功的Meme币通常会经历以下阶段：

你可能会看到许多Meme币被机器人/影响者推动，从而获得高社交评分，但财务评分（流动性）较低，导致抛售。

经过大量的数据工程和清理，我能够在Dune上制作出这个关于FarcasterMeme币的图表：

事实上，这与我的预期非常吻合，你可以看到DEGEN远远在右上角，然后还有一些其他的，如ENJOY、HIGHER、TN100X和EVERY在中间。其他所有人都被困在左边，争夺关注和流动性。

值得注意的是，我在这里没有筛选掉山寨/机器人，因此一些Meme币的社交评分可能会有所偏差。这是未来的改进方向！

现在，让我们从最终图表逆向解释这两个分数是如何创建的。我还将提出进一步的研究问题，并详细介绍我的查询渊源，供那些希望深入挖掘的人参考。

Dune的仪表板可以在这里找到，还有一些图表我在本文中没有介绍。

社交评分

每个评分由“基础”组件和“增长”组件组成。对于社交评分，我们首先衡量了币种提及的casts（帖子）和参与度。因此，在这种方法中，“$DEGEN”会计算，但“DEGEN”不会。

以上提供了我们五个主要专栏：：

• 投掷者：已投掷给定代号的人数

• 接收者：投掷者中之前已接收过该代币的百分比

• 投掷次数：投掷给定代号的次数

• 频道：曾进行给定代号投掷的频道数

• 活动水平：参与度（点赞 + 回复）加上投掷次数乘以频道数的立方根。

活动水平：参与度（喜欢+回复）加上投射次数乘以投射者的立方根乘以频道的立方根。

整体社交评分是以活动水平为“基础”，并基于投掷者和接收者投射量的周对周变化进行“增长”乘数。这里的想法是，如果你看到投射给定代号的人数和那些人购买/获取代币的人数大幅增长，那就是一个极其健康的迹象。

总的来说，在表格中看起来是这样的：

财务评分

以下是主要财务指标：

• 全面稀释价值（FDV）：总供应乘以价格

• 价格：基于DEX交易的最新价格

• 日增长、周增长、月增长价格变动：价格在每日、每周和每月基础上的百分比变动

• 流动性：这是非代币流动性，意味着对于DEGEN-WETH池，我们只计算其中的WETH部分。这给我们一个更稳定的迹象，表明给定代币有多少良好的流动性。

• 交易：过去30天的DEX交易数量

• 转账：过去30天的erc20转账数量

• 总交易量：过去7天的DEX交易的美元交易量

财务评分的“基础”是其非代币流动性和DEX交易量，“增长”部分基于流动性的周变化。

总的来说，在表格中看起来是这样的：

后续问题

以下是一些我想看到人们从这里深入探讨的一些头脑风暴问题：

• 如何对投掷者进行山寨/机器人评分？根据钱包中的代币价值进行加权？根据与已知群集和/或社区的关系来划分投射者等级？

• 对社交和财务增长的波动进行分类——它们之间有何相关性？有没有时间延迟或单向依赖？

• 推动最初增长浪潮的是同样的圈子/类型的人吗？早期、及时和晚期参与Meme的人又如何？与用户等级有关系吗？

• 当一个Meme“转变”时会发生什么？是什么或谁推动了这一转变？

• 一个人的社交或财务利益程度有多大？人们在购买/出售某个代币后会更多/更少投掷吗？

• 一个Meme的平均生命周期是多长？在社交和财务上分别是多长呢？

点击这里，你也可以在这里进一步探索Farcaster用户和频道的趋势。