火热的Helium Mobile ,究竟是史诗级 DePIN 革命还是旁氏骗局?

“双飞轮币价螺旋上升模型”+“引爆飞轮的 33 支点”,让人对其在牛市的表现充满了期待。

撰文:KillerWhalesDAO 虎鲸会

随着 Solana 生态的复苏,以及 Depin 赛道的火热。作为龙头的$Mobile ,价格在2023年年底短期暴涨10倍,最高冲到了$0.008。

而近期随着Solana生态系列代币的回调,在本文撰写时,Mobile 现价$0.0027,最大回调幅度高达68%。

伴随着币价的下跌,区块链骗局的质疑声也开始变多。那么,Helium Mobile这个项目基本面如何?

但华语区针对Mobile 的系统研究和解读的资料依然太少,我们Killer Whales DAO 虎鲸会计划在未来的一段时间,系统、深入地剖析解读这个项目,并实时跟踪链上数据。

如果你对Mobile 以及 Solana 生态、DePin、AI+ 感兴趣,请关注我们 @KillerWhalesDAO。

先说结论,我们认为,Helium Mobile 最出彩的地方,是在于它是一个“双飞轮币价上升模型”,同时匹配了“引爆飞轮的33支点”。

而风险主要在于5G网络建设的政策风险、地域限制于美国、电信虚拟运营商可能会存在的信号不稳定等问题。

同时,Mobile的代币筹码过于集中,并且没有上主流CEX,价格波动很大。

另外,项目方Helium 的上一个物联网项目 hnt 并不成功,许多矿工损失惨重,同时还遭遇被币安下架等一系列问题。这也某种程度影响了人们对Helium重新起一个盘子的信心。

一、Helium Mobile是什么?

Helium Mobile是一家去中心化5G运营商,其用代币 Mobile 激励网络者部署、运营5G移动网络硬件,从而形成去中心化无线网络(DeWi)。

$MOBILE 是 Helium subDAO 治理代币,目的是实现治理的分离。

我们都知道,5G网络建设,最大的成本就是基站的建设。Helium Mobile 很巧妙地利用代币的经济激励,鼓励个人去购买类似路由器的热点设施Hostpot,并布置到室内和室外的各种环境中。

简单来说,就是发动群众的力量,用无数分散的小型热点,来取代大型基站。从而获得更低的建设成本、更全更广的网络覆盖、更便宜的电信套餐资费。

二、双飞轮币价螺旋上升模型

首先,Helium Mobile 是个POW矿币,跟 btc 和 fil 一样,传统的POW矿币有一个“矿机-币价”的矿币飞轮效应(见图1)。

卖矿机的钱,可以用来做市值管理。把价格拉飞。

然后,因为价格上涨,挖矿的收益提升,会吸引更多的人去布局矿机。

于是,矿机进一步大卖,有了更多的做市资金,继续拉盘。

同时,在矿币飞轮转动起来之后,矿机大卖,币价大涨,会吸引更多的二级市场的散户进去托盘币价。

飞轮转动起来之后,就可以这样左脚踩右脚,螺旋上升。

以往的矿币,不管是btc ,还是 fil 和 hnt ,都是这样拉起来的。

在2021年, fil 一个季度拉了10倍,hnt 一年拉了100倍。

但仅仅只有矿币飞轮,它完全可以仅仅是个空转的泡沫。比如,fil 做的去中心化存储,结果只有矿机在那里空转,根本没什么真实用户。而 hnt 更是有大量的无效热点布置在中国,没法使用。

而BTC 虽然也启动了矿币飞轮,但跟 fil 和 hnt 完全不在一个档次的原因,就是它是有真实的使用场景:支付以及价值存储。真的有大量的人/机构用来它来进行结算和当成数字黄金一样屯着。

Helium Mobile 跟传统的 fil 和 hnt 不一样的地方在于,它不仅仅有一层矿币飞轮,它还有一层“矿机/热点—用户”飞轮(见图2)。

布局的热点越多,使用体验越好,用户越多。

同时,用户越多,对于矿机/热点的需求越大。

良性循环。

它是“双飞轮币价螺旋上升模型”.

而在“矿机/热点-用户”飞轮上,为了避免出现 fil 和 hnt 的矿机空转的问题。

Helium Mobile 创造性地提出了根据使用量来决定挖矿奖励的原则。只有有真实的用户连接到了热点Hostpot,并且产生了数据传输,才能获得Mobile奖励。

你如果只是购置了大量的热点在那里无效空转,是没有奖励的。

同时,为了更科学合理地引导矿机的布局。Helium Mobile 还巧妙地鼓励手机套餐订阅用户分享他的手机位置信息(Mapping),以此来获得mobile奖励。

这样,用户和矿机的位置分布,都一目了然(见图4)。

项目方可以用不同的代币奖励系数来引导矿机的布局。

热点比人多的地方,少奖励一点。

热点比人少的地方,奖励系数调高一点。

通过这种方式,不仅彻底解决矿机空转,还科学地、有节奏地引导热点的布局。不得不说,helium在当年操盘hnt的基础上,还是积累了非常多的经验。

三、引爆飞轮的33支点

Helium Mobile 是双飞轮币价螺旋上升模型,而飞轮要转起来,得有支点去撬动它。

对于“矿机/热点-用户”飞轮,它有3个支点去撬动用户端:价格屠城、无缝衔接、代币激励。

对于“矿机-币价”飞轮,它也有3个支点去撬动币价端:Solana和Depin的双重buff、代币通缩、极致MEME。

这六个支点,统称为引爆飞轮的33支点。

(一)价格屠城

根据JDPower的统计,2023年美国用户在电信套餐上每月平均支出157美元。

而使用Helium Mobile 的套餐,畅享无限通话、无限流量、无限短信,仅仅需要20美元。

颇有当年滴滴和快车烧钱补贴用户时的疯狂架势。

(二)无缝衔接

我们亚洲这边很多人不知道的是,北美的iPhone 标配的是一个物理的SIM卡槽和一个eSIM 。

更换电信资费套餐,根本不需要像中国内地一样,需要去营业厅换卡。并且携号转号还遇到重重阻碍。

你只需要下载Helium Mobile 的APP,并在手机上设置一下eSIM,即可无缝切换到Helium Mobile的套餐。

另外一个影响用户切换的重要问题是:网络早期热点覆盖少怎么办?

你20美元的套餐虽然很便宜,很吸引人。但早期热点覆盖范围小,信号差,使用体验很差怎么办?

对此,Helium Mobile早有预谋。它与美国四大传统移动网络运营商巨头之一的T-Mobile 签订了长达5年的战略合作。

Helium自己的5G网络与T-Mobile的网络相结合,当Helium Mobile的用户在没有去中心化无线网络(DeWi)覆盖的地区时,加密运营商会自动切换到T-Mobile的网络。

这就从根本上保证了,用户想切换到Helium Mobile的资费套餐,真的是无缝衔接。即没有任何使用上的不便利、也有没有繁琐的更换程序。

(三代币激励

前面我们提到,Helium Mobile 为了更科学地对矿机的布局进行规划,鼓励手机套餐订阅用户每天共享他们的手机位置信息。

为此,相应的激励的措施是会给予Mobile代币进行奖励。

23年年底,Mobile 价格高峰的时候,人们更是惊呼 “2天回本,28天净赚”!

你20美元/月订阅一个套餐,每天只需要点一下手机,共享一下位置,然后该干嘛就干嘛。Helium 会奖励你每天价值10美元的Mobile代币。

使用2天,这个套餐就相当于白送。

不仅如此,你还可以继续使用获得的Mobile代币来预付最长3个月的套餐资费。

这一点,对于生活在水深火热之中的老美来说,还是很有杀伤力的。

当然,如果你不满足于使用手机每天赚10美元的Mobile代币,而想获得更多的代币奖励。那就需要去购买专门的矿机/热点Hostpot,目前室外版是499美元/台。供不应求,出来就断货。而室内版的还有货,价格是249美元/台。

这就是Helium Mobile 撬动对于“矿机/热点-用户”飞轮的用户端的3个支点:价格屠城、无缝衔接、代币激励。

在这三个支点的撬动下,Helium Mobile的套餐订阅用户数已经有5万多。而这个数据,还在每天以几百到上千的速度在增长。

从数据上来看,距离20美元/月的套餐推出也才仅仅一个多月的时间,又赶上西方圣诞节假期。冷启动的势头不错。

接下来,我们就来解读撬动“矿机/热点-币价”飞轮的币价端的3个支点。

(四)Solana生态和Depin叙事的双重buff

2023年,我们见证了Solana的浴火重生,再现辉煌。这条华尔街精英主导的公链,生态在全面爆发的前夜。而SOL/ETH的汇率,也在底部反弹了5倍。

Helium 作为 Solana 生态头部 DePIN 项目,同时也是 Solana 2024 年核心战略着力点之一。

CoinEx 的此前分析指出,Solana 生态的关注点主要集中在 DeFi、Memecoin 和 DePIN 上。

Solana 的主线叙事就是 DePIN,这个是由创始人的背景、思路和布局决定的,不是恰好跑出来的。

Solana 创始人 toly 最长的工作经历在高通做开发,做了十多年,包括 18 年最开始 Solana 融资的时候,创始人说的也是想做通信和硬件。

2023年10 月底Solana的 Breakpoint 大会,Helium Mobile 这个案例是被放到最前面,而且反复地提及的。此外,大会里提到的每个项目,比如创始人穿着的silly服装,在十一月都有精彩的表现,或是暴涨,或是宣布空投。

基本上属于官方明牌喊单的项目。

即使撇开Solana的偏爱,Depin也是本轮牛市的主叙事之一。

OKX中文做的Depin科普《为何Depin被认为是2024年最值得看好的赛道之一?》

在这一期节目中,是直接以Helium Mobile作为例子来进行阐述。

币安Binance中文也做了《如何看Solana生态&Depin新叙事?》的专场Space,但整个讨论贯穿始终的,也是Helium Mobile。

毫无疑问,Depin是本轮牛市的主叙事之一。而Helium Mobile又牢牢占据了龙头地位。

据CoinGecko 数据显示,按照市值排名,当前 Helium 在整个 DePIN 赛道中排名第三。在排名前五的项目中,有 3 个都是 Solana 系(Render、Helium 和 Helium Mobile)。

(五)代币通缩

对于熟悉Gamefi和矿币的老玩家来说,代币的通胀和抛压始终是个老大难问题。

因此,很多人对于Mobile会习惯性地问,如果涌进来的用户和矿机越来越多,怎么解决通胀呀?有没有什么代币消耗场景呀?

这其实是不了解Mobile的代币经济模型。

Mobile跟BTC是一样的,总量恒定,250B,不存在通胀。

然后每年的产出是提前设定好的,跟矿机数量没有任何关系。并且每2年减半。

挖矿前有50B预挖,然后第一年新增66B,第二年、第三年分别新增33B,第四年、第五年分别新增16.5B,依次类推。

这种情况,就像BTC基本上恒定10分钟左右出一个块一样,产出速率是很稳定的。不管是10年前用笔记本挖矿,还是现在用专业的矿机。也不管挖矿的人数有多少。它每年的产出都是固定的,恒定的。

矿机越多,单个矿机的产出就越少。矿工的激励主要来自币价的上涨。

跟BTC一样,并不需要专门为Mobile设定什么消耗场景。飞轮是否能螺旋上升,只取决于这个故事是否能凝聚多大的市场共识。

进一步,Mobile不仅总量恒定,它还是个通缩模型。因为热点的厂商和运营商均有质押Mobile的要求(成为Hostpot Vendors要质押5亿Mobile,成为Hostpot Operators要质押5000万Mobile)。

(六)极致MEME

Helium Mobile 具备了一个极致的MEME所需要的一切要素:

首当其冲的就是20美元/月这个北美最便宜的移动套餐,本身就极具感染力。

而同时这事连老奶奶都能听得懂——美国电信,套餐便宜,手机还能挖矿,想赚更多还可以布置热点。想象力巨大。

最后,用户参与的门槛是0,而且5G本身是绝对的刚需,具有强大的破圈能力。

ICO能掀起浪潮是人人都可以发行资产了。

Defi Summer 进一步丰富了可发行的资产。

Gamefi的火热是因为发行、获得资产的门槛进一步降到了只需要打游戏,都不需要你懂专业的区块链技术或拥有什么资源。

而stepn之所以成为现象级的Gamefi项目,更是因为门槛进一步降低到有腿会走路就能参与。

Helium Mobile 则是将这个游戏推向了前所未有的极致:

参与门槛是0,没有技术门槛。也不需要花费任何时间,手机挖矿只需要共享一下位置。热点Hostpot挖矿只需要插根网线。

并且,5G网络本身是每个人的绝对刚需。

四、可能的风险

Helium Mobile 虽然在整个项目设计上颇为精巧,项目方的资源整合和运营能力也比较强大。但在项目早期,仍然存在不少风险。

首先,最大的风险还是源自政策风险。5G网络建设,在任何一个国家,都属于战略性的基础设施。尤其是在美国,更是涉及多个部门的冗繁法规。Helium Mobile 虽然识时务地抱紧了T-Mobile的大腿,在项目早期可能问题不大,但规模做大了之后,这可能会是个潜在的雷区。

同时,也是因为5G建设的战略性地位。任何一个国家都不会轻易放任一个国外的公司来进行5G建设。因此,在相当长时间内,Helium Mobile都会仅仅局限于美国本土。

另外,Helium Mobile和T-mobile签订的是虚拟运营商协议。虚拟运营商在中国曾经兴起过几年,后来因为信号不稳定、服务跟不上等各种问题已经烟消云散了。这些曾经遇到的问题,可能也依然是Helium Mobile未来要重点客服的障碍。

最后,项目方Helium 的上一个物联网项目 hnt 并不成功,许多矿工损失惨重,同时还遭遇被币安下架等一系列问题。这也某种程度影响了人们对Helium重新起一个盘子的信心。

同时,Mobile的FDV已经0.7B,但代币筹码过于集中,并且没有上主流CEX,流动性较差。

较高的市值、高度集中的筹码结构、弱流动性,再叠加一个前科累累的老庄家。都预示着,在相当长一段时间之内,Mobile的价格波动都会比较大。投资者要控制好仓位及入场时机。

结语

综上,Helium Mobile 本身项目质地不错,其“双飞轮币价螺旋上升模型”+“引爆飞轮的33支点”,让人对其在牛市的表现充满了期待。但因为政策及技术上的风险,也有可能最终被证明只是又一个史诗级的Poniz。

免责声明

以上内容不构成投资建议,请自行判断。投资有风险,投资需谨慎。

作者KillerWhalesDAO 虎鲸会@KillerWhalesDAO
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