撰写:Cyril
编译:深潮 TechFlow
在研究了无数个小时的 DeFi 协议以及分析大多数协议失败的原因之后。我觉得有必要与大家分享一下,在这个周期内使 DeFi 协议失败的三个关键缺陷:
大多数 DeFi 协议风险管理不善、收入不足和过度使用杠杆是 DeFi 崩溃的核心原因。
尘埃尚未落定,但源源不断的细节使投资者能够拼凑出一幅画面,凸显去中心化金融和风险管理不善的系统性风险。那些陷入困境的 DeFi 协议,人们最常提到的原因之一是他们无法产生可持续的收入,为平台的生态系统增加有意义的价值。
第二个缺陷是许多 DeFi 协议设计的代币经济学存在缺陷,这些协议往往有极高的通货膨胀,以用来引诱流动性。
高额激励是好的,但如果作为奖励的代币其实并不存在真正的价值,那么用户基本上是在冒很大的风险,放弃对他们的资金的控制,而几乎没有回报。所以一定要牢记这一点。
这在很大程度上与 DeFi 的创收问题有关,以及无法建立可持续的国库。高通货膨胀增加了代币供应,如果代币价值得不到维持,流动性就会离开生态系统。
第三个原因是过度使用杠杆的用户。过度使用杠杆是 DeFi 的另一个普遍问题,随着上个月 Celsius、3AC 和其他投资 DeFi 的平台开始解体,这个缺陷变得非常明显。
从这个意义上说,在市场低迷的情况下,如果没有可靠的游戏计划,过度杠杆化的责任真的落在了用户身上。虽然在牛市的高峰期这个问题被忽略了,但它应该始终存在于交易员的脑海中,因为这个市场以其剧烈的波动而闻名。
所以你现在知道在查看一般的加密项目时要注意什么了。如果任何项目具有上述特征,将被视为一个大危险信号。
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