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DeFi协议失败的原因：协议的风险管理不善、错误的代币经济学和杠杆使用过度

2023.01.11 - 1073 天前

在这个周期内使 DeFi 协议失败的三个关键缺陷。

撰写：Cyril

编译：深潮 TechFlow

在研究了无数个小时的 DeFi 协议以及分析大多数协议失败的原因之后。我觉得有必要与大家分享一下，在这个周期内使 DeFi 协议失败的三个关键缺陷：

DeFi协议失败的原因：协议的风险管理不善、错误的代币经济学和杠杆使用过度

大多数 DeFi 协议风险管理不善、收入不足和过度使用杠杆是 DeFi 崩溃的核心原因。

尘埃尚未落定，但源源不断的细节使投资者能够拼凑出一幅画面，凸显去中心化金融和风险管理不善的系统性风险。那些陷入困境的 DeFi 协议，人们最常提到的原因之一是他们无法产生可持续的收入，为平台的生态系统增加有意义的价值。

第二个缺陷是许多 DeFi 协议设计的代币经济学存在缺陷，这些协议往往有极高的通货膨胀，以用来引诱流动性。

高额激励是好的，但如果作为奖励的代币其实并不存在真正的价值，那么用户基本上是在冒很大的风险，放弃对他们的资金的控制，而几乎没有回报。所以一定要牢记这一点。

这在很大程度上与 DeFi 的创收问题有关，以及无法建立可持续的国库。高通货膨胀增加了代币供应，如果代币价值得不到维持，流动性就会离开生态系统。

第三个原因是过度使用杠杆的用户。过度使用杠杆是 DeFi 的另一个普遍问题，随着上个月 Celsius、3AC 和其他投资 DeFi 的平台开始解体，这个缺陷变得非常明显。

从这个意义上说，在市场低迷的情况下，如果没有可靠的游戏计划，过度杠杆化的责任真的落在了用户身上。虽然在牛市的高峰期这个问题被忽略了，但它应该始终存在于交易员的脑海中，因为这个市场以其剧烈的波动而闻名。

所以你现在知道在查看一般的加密项目时要注意什么了。如果任何项目具有上述特征，将被视为一个大危险信号。

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Cyril

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