今日运势评分

2

本月运势

戊子月

震荡偏多

丙破格，辰库蓄水
丙不修灶必见灾殃
辰不哭泣必主重丧
宜

入宅,安床,开光,祭祀,出火,拆卸,动土,挂匾,入殓,破土,安葬,纳畜

忌

嫁娶,开市,作灶,置产,作梁,伐木

月相

有明

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

注册/

ONDO0.46 1.58%

TRUMP5.59 -0.26%

SUI1.61 3.35%

TON1.61 0.69%

TRX0.27 -1.22%

DOGE0.14 2.18%

XRP2.02 0.93%

SOL132.95 1.04%

BNB895.36 2.07%

ETH3107.98 0.99%

BTC90160.03 -0.03%

ETH Gas0.36 Gwei

恐惧
23
首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

Variant：加密行业法律风险与商业价值平衡之道

2025.07.09 - 158 天前
宏观视角看，控制权从商业角度带来便利，从风险角度伴随成本。

撰文：Daniel Barabander，Variant Fund 副总法律顾问

编译：Saoirse，Foresight News

加密领域的创始人都知道，法律层面上「控制权」这事儿风险不小。虽然我很高兴看到大家终于把「控制权」的重要性放在了心上（这几年确实进步了不少），但也注意到大家对怎么合理看待「控制权」还有些困惑。创始人似乎普遍认为「控制权 = 雷区」，但具体怎么分析其中的逻辑，心里又不太清楚。

我认为更恰当的理解是：控制权本质上是一个光谱（spectrum，本文指的是将控制权视为从一端（强控制）到另一端（弱控制）的连续渐变区间）概念。若想明确自己在这一光谱中的位置，需问自己两个核心问题：

  • 谁在行使控制权？

  • 控制权的作用范围是什么？

关于「谁在行使控制权」

其核心变量是去中心化程度，光谱形态如下（控制权从强到弱）：

  • 单一主体控制 → 内部多重签名控制 → 独立多方多重签名控制 → 去中心化自治组织（DAO）控制 → 完全不可篡改

关于「控制权的作用范围」

其核心变量是权限边界，光谱形态如下（控制权从强到弱）：

  • 完全升级权 → 带时间锁的完全升级权 → 特定外部依赖升级权（如更换预言机） → 暂停功能权 → 完全不可篡改

在明确上述两个维度的光谱定位后，即可将其套用于目标法律体系。我坚信，控制权分析适用于几乎所有法律领域。法律追责的核心逻辑，通常围绕「谁对什么拥有控制权」展开。

以货币传输法律认定为例：我曾提出，对用户资金的单方面控制权是判定主体是否构成货币传输者（money transmitter）的必要条件（尽管 Tornado Cash 案的判决持不同观点，我已在相关论文中阐述对该法律解释的异议）。在界定「单方面控制」时，需同时考量：（1）去中心化程度；（2）权限边界。

  • 场景 A：某单一管理员持有密钥，但仅能在紧急情况下暂停协议；

  • 场景 B：真正去中心化的 DAO 拥有完全升级控制权。

这两种场景均不构成内部人单方面控制，因此从法理上可主张相关项目不构成货币传输者。

这种控制权分析还可延伸至其他法律领域。以证券法中的 Howey 测试为例，其中「他人努力」要件的核心，本质上是判断是否存在具备控制权的管理者，而协议的技术控制权层级，正是该判断的重要依据。

至于如何在控制权光谱中定位，需结合具体法律体系与法律顾问审慎决策。但从宏观视角看：控制权从商业角度带来便利，从风险角度伴随成本。关键在于确保成本收益分析的平衡性，明确保留控制权的核心目的。例如，若保留控制权的主要诉求是应对紧急情况，那么仅保留暂停功能的「控制成本」（法律责任层面）将显著低于完全升级权。应精准识别业务中真正不可或缺的控制需求，再匹配相应的控制权层级。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/BlockFlow_News
原文链接 
添加收藏
分享社交媒体
作者VariantVariant
相关文章
2025.12.11 - 前天
持有加密货币最多的千禧一代迎离婚高峰，但法律还没准备好
在离婚案件中，婚姻期间获得的比特币、以太坊、稳定币和 NFT，通常都属于婚内财产，与经纪账户或第二套房无异。
法律
2025.08.12 - 124 天前
去中心化世界中的托管：从法律保障到智能合约创新
当托管安排得到适当设计与执行时，它能够将信任转化为确定性。
去中心化 托管 法律 合约
2025.08.11 - 125 天前
Web3 合规研究｜圆币科技的“战略卡位”：稳定币政策红利+市场竞争之中，如何脱颖而出？
金融法律+商业，全面解析！
法律 稳定币 圆币科技 金融
2025.02.24 - 292 天前
Web3 行业找工作，应当关注的法律风险
高薪与自由的背后，需要你睁大眼睛去分辨项目的风险。
法律
2025.12.12 - 前天
CARF，香港加密资产监管的下一步
简要回顾 CARF 框架内容，介绍香港现行税务信息交换体系，梳理加密资产监管的演进脉络，分析香港实施 CARF 对不同市场主体带来的影响。
香港 监管
2025.12.10 - 4 天前
监管十字路口：美国、欧洲与加密资产的未来
当欧盟忙于用繁文缛节自我束缚时，美国正积极谋划如何「规范化」DeFi，朝着一个对多方有利的框架迈进。
监管
2025.12.09 - 4 天前
加密货币「被盗被骗」的背后：民事救济为何频频遇阻？
谈一谈加密货币刑事案件的现状与困境。
黑客
2025.12.04 - 10 天前
SEC 推出创新豁免政策，美国加密监管变天了吗？
探索的大门刚刚打开。
原创 SEC 监管
2025.12.03 - 11 天前
下一任美联储主席对加密货币行业的结构性影响：政策转向与监管重塑
下一任美联储主席的更替是重塑加密货币行业未来宏观环境的决定性因素。
美联储
2025.11.29 - 14 天前
官方首次对稳定币定性，稳定币的幻想可以结束了
也意味着行业从此不需要再围绕“灰色可能性”反复试探。
稳定币
7x24h 快讯︎更多
12月13日 22:33
BTC 短时跌破 90,000 USDT，24 小时跌幅 2.33%
12月13日 22:15
Michael Saylor 回应 Strategy 续留纳斯达克 100：会继续囤积比特币
12月13日 21:54
Galaxy Research：Tether 贷款规模超 140 亿美元，已是最大 CeFi 贷款机构
12月13日 21:41
Byreal 创始人 Emily：CeFi、DeFi 与 TradFi 正加速融合，链上采用进入新阶段
12月13日 21:18
某新建地址于约 3 小时前从 CEX 提取 1,614 枚 ETH，约 503 万美元
12月13日 20:04
美国加密市场结构法案仍存分歧，或推迟至明年 1 月
12月13日 19:50
下周宏观展望：非农、CPI 将至，或成美元走势转折点
12月13日 19:46
Tether 准备为收购尤文开出新报价，总估价超 20 亿欧
深潮精选更多
当信仰成为牢笼：加密时代的沉没成本陷阱

2025.12.12

x402 V2 发布：当 AI Agent 开始拥有“信用卡”，哪些项目将被重估？

2025.12.12

a16z：2026 年加密领域 17 大潜力趋势前瞻

2025.12.12

加密早报：美国初请失业金人数激增，Do Kwon 被判 15 年监禁

2025.12.12

持有加密货币最多的千禧一代迎离婚高峰，但法律还没准备好

2025.12.11

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向
我要投稿寻求报道
风险提示：本网站所有内容不构成投资建议，且无任何带单、引导交易服务；根据央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》请读者提高风险意识。联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

BlockFlow

扫码关注公众号

电报群
商务合作
RSS-精选