深潮 TechFlow 消息，6 月 25 日，美聯儲前高級經濟學家、上海交通大學上海高級金融學院教授胡捷做客火幣大咖講堂。胡捷在直播中表示，2008 年金融危機後，美聯儲貨幣政策發生重要範式轉變，開始更多依賴量化寬鬆（QE）等資產負債表工具，通過大規模擴張基礎貨幣供應向市場注入流動性。這一變化不僅推動了美股長達十餘年的牛市，也深刻影響了包括比特幣在內的全球風險資產定價邏輯。隨著華爾街資金持續進入加密市場，比特幣與傳統金融市場的聯動性不斷增強，其價格走勢越來越受到全球流動性環境的影響。

針對市場關注的新任美聯儲主席政策方向，胡捷認為，新主席上任後很可能推動貨幣政策再次出現範式切換，其中最值得關注的是縮表（QT）進程。縮表意味著美聯儲主動回收基礎貨幣、減少市場流動性供給。從單一因素來看，這對包括美股和比特幣在內的風險資產並不有利，因此投資者需要重點關注美聯儲資產負債表的變化。

談及加密市場未來，胡捷認為，比特幣與傳統金融體系的融合仍在加速推進。從比特幣 ETF 獲批，到 RWA 和美股代幣化產品興起，越來越多華爾街資金正通過合規渠道進入 Web3 市場。短期來看，部分資金可能被代幣化美股等新資產分流，但長期來看，這實際上是在打通傳統金融與加密市場之間的資金通道，有望為比特幣及整個數字資產行業帶來更廣闊的增量資金來源。