經濟學女博士：展望未來6個月加密行情，高波動性，比特幣主導地位繼續降低

撰文：Tascha

編譯：深潮 TechFlow

整個加密市場在過去半年內沒有增長，未來6個月將遇到更多的阻力。  

但如果你知道如何去尋找的話，機會仍然存在。

下面是我對接下來市場的展望。

首先，從投機流動的角度來看，像BTC和ETH這樣的大型股的價格增長，幾乎完全依賴於進入加密貨幣的新資金。它們是新參與者的先導藥，他們的收益隨後流向其他代幣。

BTC和ETH佔加密貨幣總市值的60%。這兩家公司在過去6個月的價格增長乏力，表明新資金流入很小。

BTC衍生品的未平倉交易在過去6個月中增長乏力也同樣印證了這樣的評估。

 

我說的“小”並不是指零。鑑於加密貨幣日益增長的社會經濟影響力，顯然總會有新的資金流入。而且確實有機構存在。

但這頭野獸本身也成長了很多。2021年初，加密貨幣的市場規模為8000億美元，現在已經超過了2萬億美元。要實現同樣的增長，這頭野獸需要比一年前投餵多得多的“食物”。

換言之，除非資金流入“加速”，否則BTC和ETH不太可能創下新高。

為什麼沒有資金流入加速？

1) 3年來，我們一直處於加密貨幣牛市之中。願意和能夠在短期內做多這個市場的資金已經在這麼做了。其餘的流入是穩定的和遞增的。

2)探尋更大的原因——美聯儲的流動性供給並未加速。如果說有什麼不同的話，那就是美聯儲的資產負債表擴張已經放緩。

 

在接下來的6個月中，我們會看到資金流入加速嗎?答案几乎肯定是否定的。

由於美國經濟狀況良好，美聯儲資金正在收緊。緊縮已經開始並預計2022 - 23年至少會有3次加息。亞洲各國央行(中國除外)可能也會效仿。(一些國家已經提高了利率，如韓國。)

美國和其他地方的通脹主要仍是與新冠肺炎相關的供應瓶頸造成的。但與其他許多國家不同的是，在美國需求也在升溫，這在一定程度上是因為政府對新冠肺炎的刺激。

美國的失業率迅速下降，現已接近疫情前的水平。  

工資漲幅是自2008年金融危機以來漲幅最高的一次。  

 

從通貨膨脹和商業週期的角度來看，貨幣緊縮是完全合理的，而且美聯儲應該在未來6個月中持續這一政策。

由於BTC和ETH的表現依賴於新資金的加速流入，而在地平線上沒有這種加速，所以我對這兩家公司能期望的最多的是橫向行動。(正如我之前所提到的，ETH還有其他看跌因素。)

不僅如此，從現在開始，直到美聯儲的緊縮步伐變得明朗前，市場將一直處於緊張狀態。預計15-30%的突然拋售將會不足為奇。

但如果你認為不斷惡化的宏觀背景只意味著做多的投資者無法在未來6年裡賺錢，你需要再深思熟慮一下。

儘管缺乏大盤股行動，但我們已經看到了新一代alt 1和其他項目的崛起。如果你2021年持有Sol、Avax和Luna，你的投資組合仍接近ATH。

(不過一旦SoLunAvax成為一個迷因，你就知道mkt準備轉向其他領域。你適應了嗎?)

 

在之前的加密貨幣週期末期，由於現有的流動性從大盤股流向較小的“另類貨幣”，導致這些另類貨幣的流動性超出了基本面，所以之前的週期以比特幣主導地位的急劇下降而結束。

但在過去6個月，比特幣的統治地位幾乎沒有下降，這與之前的“週期”形成鮮明對比——儘管SoLunAvax等公司就像登月了一樣。這是為什麼呢?

 

(順便說一下，這一直都是這樣的嗎? 我寫了關於投資、宏觀和人類潛力的一些個人見解。 請訂閱我的時事通訊以獲取最新消息。)  

部分原因是由於最大的非比特幣代幣ETH性能不佳。高gas費用阻礙了以太坊的使用增長。這一現象短期內不會改變(請再次參考我的ETH文章)。

 

儘管alt L1s飆升了無數個百分比，但由於它們從無到有，他們仍然很小。與此同時，雖然嬰兒潮一代的另類貨幣過去有相當大的市場上限，但由於沒有跟上時間，也正在遭受沉重打擊。

 

因此，儘管web3在2021年獲得了很大的發展，而且開發商和用戶都在聚集在新的連鎖店和新項目上，但比特幣的主導地位幾乎沒有改變。你覺得這公平嗎?我也覺得不公平。

我認為，我們距離這個“週期”的結束還有一英里，屆時我們將看到比特幣的主導地位大幅下降。加密貨幣市場仍然有充足的流動性來促成此事。

它所需要的只是現有貨幣在加密貨幣中的持續循環。然後再循環。對於有發展潛力的新項目來說，考慮到它們很小，這並不需要花太多的時間。

以Cosmos, Algorand, Near, Fantom, Elrond, Harmony這些“tier 2”alt 1為例。它們雖然已經增長了很多，但合計的mrk上限僅為430億美元。如果比特幣價格保持在目前的水平，他們每個人都需要再投入350%，才能使比特幣的主導地位從40%下降到20%。

請注意，我並不是說只有這些會生長。 這只是為了說明，如果比特幣的主導地位大幅下降，那麼2、3級替代品的價格上漲幅度就意味著什麼。  

因此，我將定位於現有的流動性可能會在未來6個月流動的，有前景的項目。這些項目是什麼?正如我之前所寫的，1)加密遊戲，2)互操作性/多鏈解決方案，3)alt L1s/L2s。

對於3)，如果你傾向短期投資，你可能會想要把目光投向SoLunAvax之外的第2層。但如果你願意持有超過1年，你可能就不需要關心這些了。

儘管如此，由於BTC和ETH本質上是其他代幣的資金來源，所以如果城門失守，將殃及池魚。而我們正處在一個急劇下跌波動日益頻繁的宏觀環境中，。

但加密技術的應用並未停止。即使短期內資金流入不會加速，我仍預計會有足夠的資金流入以支撐BTC和ETH價格，雖然不會創造新高。

扼要概述：

1.預計未來6個月將出現更高的波動性和更多的突然崩盤

2比特幣和ETH不太可能創下新高

3.面向高風險/高回報項目輪換正在進行

4.遊戲/ alt 1& l2 /互操作性項目的增長繼續降低比特幣的主導地位

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