900 多頁報告曝光特朗普神秘操盤：AI 交易踩點、關稅風暴前後高頻換倉

撰文：李丹，華爾街見聞

美國政府本週公佈的 2025 年財務信息文件報告不僅讓大家看到，美國總統特朗普去年一年利用加密貨幣業務大賺超 10 億美元，也首次完整展現了特朗普去年美股最劇烈波動時期如何精準炒股的軌跡。

上述美國聯邦政府道德辦公室（OGE）公佈的報告長達 927 頁。一些美媒分析報告發現，在特朗普宣佈全球對等關稅前後，其投資賬戶連續數日進行了數百筆股票交易，並在關稅暫緩前夕集中買入蘋果、伯克希爾等藍籌股；數月後，又在白宮發佈 AI 行動計劃當天，大舉增持英偉達、微軟、亞馬遜等 AI 龍頭。

儘管白宮強調，特朗普本人並不參與賬戶交易，所有證券投資均由獨立投資顧問管理，並由其子 Donald Trump Jr.負責信託，但由於交易時間點與重大政策出臺高度重合，仍再度引發美國倫理監督機構對於總統是否存在潛在利益衝突的質疑。

相比去年披露文件僅展示約 1000 筆交易，本次特朗普的年度財務信息披露首次完整公開了他 2025 年超過 2.1 萬筆證券交易，覆蓋股票、ETF 及基金等資產，也讓市場首次得以觀察特朗普投資賬戶在關稅、AI、稀土等重大政策節點前後的投資行為。

對等關稅前後交易異常活躍：關稅公佈後連續兩日買賣數百隻股票

美媒根據 OGE 財務披露統計發現，特朗普宣佈全球範圍對等關稅後的 4 月 3 日至 4 日，其投資賬戶進行了數百筆股票交易，在市場劇烈下跌期間不斷調整倉位。

交易策略隨後出現明顯變化。

4 月 8 日，也就是特朗普宣佈暫停多數對等關稅前一天，他的賬戶沒有繼續賣出股票，而是一次性買入 327 只股票，投入資金超過 360 萬美元，主要增持蘋果、伯克希爾·哈撒韋等大型藍籌公司。

美東時間 4 月 9 日上午，特朗普在旗下社交媒體發文稱：「現在是買入的大好時機。（It『s a great time to buy.）」 當天下午，美國政府宣佈暫停大部分對等關稅 90 天，美股隨後出現歷史級反彈，標普 500 指數創下 2008 年以來最大單日漲幅之一。

雖然白宮強調，特朗普的股票交易均由投資顧問獨立執行，但由於時間點高度重合，上述交易再次成為美國倫理監督機構關注焦點。

一年交易超過 2.1 萬筆，日均交易金額超過 420 萬美元

美媒根據 OGE 報告統計發現：2025 年全年，特朗普投資賬戶共進行了超過 2.1 萬筆交易，日均交易金額約 420 萬美元，其賬戶幾乎每天都會完成數百筆買賣。

報道認為，這種交易模式更類似於稅務優化（tax-loss harvesting）或量化再平衡策略，而非傳統意義上的主動擇時交易。

不過，由於這些交易直到此次財務披露才首次完整公開，特朗普此前僅按法律要求披露約 1000 筆重大交易，因此其全年投資操作此前基本未進入公眾視野。

值得注意的是，由於部分交易未能按 45 天規定及時披露，特朗普此次財務報告首頁還顯示其繳納了一筆 200 美元的逾期申報罰款。

AI 戰略公佈當天，大舉加倉英偉達、微軟、蘋果

除了關稅交易，另一組引發市場關注的是 AI 相關投資。

美媒指出，2025 年 7 月白宮公佈人工智能（AI）行動計劃（AI Action Plan）當天，特朗普投資賬戶同步進行了全年最大規模科技股建倉之一。

當天特朗普賬戶大舉買入的個股包括：英偉達（NVDA）至少 100 萬美元、微軟（MSFT）至少 100 萬美元、蘋果（AAPL）至少 100 萬美元、亞馬遜（AMZN）至少 100 萬美元、博通（AVGO）至少 100 萬美元，此外，多個賬戶分別增持谷歌母公司 Alphabet 至少 100 萬美元。

披露文件還顯示，英偉達為特朗普帶來了 2501—5000 美元資本利得，甲骨文、高通、Thermo Fisher 等個股同樣錄得資本收益。

投資英特爾和 MP Materials 也踩中政策風口

除了 AI 龍頭，美媒還指出，特朗普賬戶對以下兩家公司的操作同樣受到市場關注：

英特爾（INTC）

2025 年 8 月 18 日，特朗普賬戶買入至少 25 萬美元英特爾股票。幾天後，美國政府宣佈將獲得英特爾約 10% 的股權支持公司重組。此後，截至本週四收盤，英特爾股價自去年 8 月下旬以來累計暴漲超過 380%。

MP Materials（MP）

在特朗普去年任總統初期，其賬戶就開開始買入美國稀土企業 MP Materials 股票。在截至 2025 年 5 月的八筆交易中，特朗普名下的賬戶買入了這家稀土生產商價的股票值在 2.2 萬美元至 15.5 萬美元之間。同年 7 月，美國國防部宣佈斥資 4 億美元買入該司優先股，行權後將持有該司 15% 的股份、成為該司最大股東，推動建立美國本土稀土產業鏈。

財務披露顯示，特朗普隨後出售部分 MP 持倉，全年實現 10 萬—100 萬美元資本利得。

白宮回應：總統本人不參與交易

面對外界質疑，白宮再次強調：特朗普本人並不管理投資賬戶，所有交易均由獨立財務顧問負責，其大部分資產已置於由特朗普長子 Donald Trump Jr.管理的信託之中。

白宮發言人 Anna Kelly 表示：「總統及其家人從未、也永遠不會參與任何利益衝突行為。」

不過，倫理組織認為，總統在未設立真正獨立「盲目信託」（blind trust）的情況下，投資賬戶恰好在重大政策出臺前後頻繁交易相關股票，仍可能損害公眾對政策制定獨立性的信任。

事實上，這已不是特朗普證券投資引發爭議。去年公佈的財務披露文件同樣顯示，其證券賬戶持有蘋果、微軟、英偉達、Alphabet 等多家大型科技公司股票，並通過 ETF 廣泛配置美股市場。

但今年首次公開的完整交易記錄，則首次將這些持倉變化與關稅政策、AI 戰略以及產業扶持政策等關鍵時間節點聯繫起來，使特朗普個人財富管理與公共政策之間的關係再次成為華盛頓關注焦點。