在加密世界堅持短期主義，也行不通了嗎？

作者：washed

編譯：深潮TechFlow

短期投機的退潮？

首先說明一下，這篇文章是從一個熱愛投機的人的視角出發的。我是一個狂熱的加密貨幣和現實菠菜愛好者，同時也是體育菠菜玩家、加密交易者等等。從我記事起，這些活動就一直伴隨著我的生活，未來可能也會以更負責任的方式繼續下去。不過，我並不是那種在過去一個月裡輸得一無所有的人，所以這篇文章並非出於怨恨，而更多是源於一種疲憊感？這種疲憊並非來自於輸掉金錢，而是其他因素。

自2020年以來，感覺我們一直處於一個投機的牛市中，而“迷因幣”（Memecoins）似乎成為了這一時期的完美頂點。可以說，這種形式的投機是迄今為止最賺錢的方式之一，而且是少數幾種能讓你在短時間內以相對較高的命中率徹底改變生活的手段之一。

我認為投機的吸引力部分在於它的反叛性——做一些通常被人們嗤之以鼻的事情。然而，在過去幾年裡，這種態度發生了180度的轉變。投機從一種讓人避之不及的行為，迅速變成了隨處可見的現象。如今，我們基本上被“強行餵食”投機，自然它的吸引力也不如從前了，因為現在感覺這已經不再是選擇，而是被迫接受。

加密貨幣 / 股票市場

在寫這篇文章時，我看到了 TJR 的一條推文，它與我的觀點不謀而合。我將短週期的交易風格（無論是股票還是加密貨幣）視為一種追求快錢的方式，也是一種粗糙的賺錢手段。最近的市場波動（可以說是“市場暴擊”）讓許多人大開眼界，我們開始看到這些短期遊戲的結局。過去3年多的時間裡，我們一直處於一個“極左曲線”市場中（注：意指市場極端化，甚至“無腦”操作都能獲利），那些“菜鳥”投資者往往表現得比經驗豐富的投資者更好。但或許現在是時候讓真正有實力的人重新主導市場了？像 Julian Petroulas 那樣的模式？對於那些尚未成功、資金規模還不足以實現大收益的人來說，這種趨勢可能很糟糕。但整體來看，我感受到的氛圍是市場正在朝這個方向發展。

預測市場也可以納入這一討論範圍，因為它們是基於加密技術構建的。總體而言，我覺得預測市場被過度炒作了。但我確實喜歡 Polymarket，不太在意其他過於注重營銷的版本（例如某些未提及的項目）。與其通過傳統的體育菠菜平臺下注，可能通過 Polymarket 下注更有意義。

傳統投機

Yogurt 的一篇精彩長文非常契合我的觀點。在這裡我不會詳細談論現實賭場的部分，因為他已經講得比我更透徹了。如果你關注他的話，我強烈建議去讀一下他的那篇文章。

至於在線菠菜、加密賭場和體育菠菜，它們似乎都因為類似的原因達到了頂點。加密賭場的繁榮通常依賴於加密貨幣市場的表現，當加密市場表現良好時，賭徒們手頭寬裕，才會有閒錢用於娛樂性投機。然而，目前加密貨幣的整體市場狀況並不樂觀，所以我預計如果加密市場進入熊市，加密賭場也會隨之步入低谷。

在注意力層面上，我看不出體育菠菜還能如何進一步擴大規模或吸引更多用戶。他們已經通過各種可能的渠道將體育菠菜強硬地“塞進”每個人的生活中——所有想參與的人基本上都已經在參與了。雖然目前用戶仍然沉迷其中並會繼續投注，但我預計這一趨勢會逐漸減弱。用戶要麼因為厭倦而退出，要麼只是以無關痛癢的小賭注來娛樂一下。

隱形投機

我將集換式卡牌遊戲（TCGs）、Labubus 等歸類為隱形投機的範疇——這些東西本質上是投機，但並不那麼顯而易見，且主要面向那些毫無防備的群體。今年夏天，Labubu 達到了它的“泡沫頂峰”，但自那以後我幾乎沒再聽到什麼關於它的消息。我不認為 Pokémon（寶可夢）已經觸頂，但可能會在假期期間達到一個局部高點。寶可夢是個獨角獸級的存在，所以無論如何我都不會去做空它。未來幾年可能還會出現一些新的熱點，就像以往一樣，但整體來看，這個領域似乎已經隨著 Labubus 的“退潮”而達到頂點。

整體來看，那些帶有掠奪性和投機性的項目似乎正在逐步走向瓦解。這其實是我幾天前發的一條推文的延伸。雖然標題只是為了吸引眼球，我並沒有打算做空任何提到的東西——相反，我更傾向於將注意力轉向長期投資，支持那些真正創造有趣事物的“好人”，或者努力成為其中的一員。

像 Hype、Robinhood 和 Polymarket 這樣的合法產品和團隊，我認為仍然會是大贏家——而且是贏得漂亮的那種。真正讓這些“好人”脫穎而出的，是他們的意圖明確：與那些只想掏空你錢包的項目完全不同。雖然 Robinhood 因 GME 事件曾備受批評，但現在看起來他們已經改進了自己的行為。而 Hype 可以被視為鏈上版的 Robinhood（儘管這個比喻有些寬泛）。至於 Polymarket，它似乎正在向傳統體育菠菜的“舊錢”發起挑戰。

另一方面，我對類似 Pump 這樣的項目持悲觀態度。這些項目不斷推出新的投機性產品，缺乏可持續性，最終的目的只是掏空你的錢來填滿他們自己的腰包。然而，我是個樂觀主義者，認為消費者的智慧通常被企業低估了。隨著時間的推移，消費者會逐漸遠離那些掠奪性和投機性的產品。

或許我現在的觀點過於超前，因此我會繼續以較小的資金量參與投機。畢竟，如果因為我對市場的多年偏見而錯過了眼前的機會，那未免太愚蠢了。