撰文：Jake Pahor

編譯：深潮TechFlow

2024年是比特幣重要的一年，比特幣ETF的批准以及減半事件是兩個巨大的催化劑。而Stack是比特幣的智能合約層，其是否還有著Alpha機會？加密研究員Jake Pahor發文詳細介紹了Stack，深潮對全文進行了編譯。

概述

Stacks 是比特幣的智能合約層。傳統上，比特幣被認為是一種價值儲存或者是數字黃金。

Stacks可以為 BTC 持有者提供新穎的用例，包括：

• 比特幣支持的貸款

• 比特幣 DeFi

• 使用比特幣交易NFT

使用案例

Stacks 的目標是將 DeFi 引入比特幣，釋放超過 900 億美元的加密資本。

它使用比特幣網絡作為結算層，並添加智能合約和可編程性。應用程序將在 Stacks 區塊鏈本身上運行，而不是在集中式服務器上運行。

Stacks的生態系統正在不斷髮展，有超過 30 個團隊積極參與 Stacks 的開發。

其中一些知名的項目包括：

• Alex（DEX）

• StackingDAO（流動性質押）

• Arkadiko（CDP）

Stacks 旨在幫助擴大比特幣經濟規模。

採用

目前，Stacks 鏈上的 TVL 達到了歷史高點，達到 6300 萬美元。較 2023 年 9 月的低點（1000 萬美元 TVL）上漲約 6 倍。

過去幾個月成交量也大幅增加。對應NFT、DEX、域名服務的採用也是激增的。

收入

Stacking（質押）可確保 Stacks 網絡的安全，併為質押者提供 BTC的實際收益（目前約為 7%）。 收益與網絡活動相關。隨著活動的增長和區塊變得更有價值， BTC的價格會上升，從而為 STX 利益相關者帶來更高的收益。

代幣經濟學

傳輸證明（PoX）是 Stacks 區塊鏈的機制。礦工通過與 BTC 競價來驗證交易以獲得 STX 獎勵。

STX 是Stacks的原生代幣，可用於：

• 支付交易費用

• Stacking（鎖定網絡以獲得BTC獎勵）

與比特幣一樣，Stacks 也實行減半計劃，將礦工的獎勵減少到之前價值的一半。

STX 還具有固定且可預測的未來供應量，每 4 年減半。到2050年，STX的總供應量預計將達到18.2億枚。

當前供應數據為：

• 流通供應量為14.3億枚

• 最大供應量為18.2億枚

• 市值為26億美元

• FDV為33億美元

• 市值/FDV為0.79

金庫

根據代幣解鎖時間表來看，有兩個主要的金庫：

• Hiro PBC金庫：擁有2 億枚STX ，約等於 3.66 億美元

• Stacks 基金會金庫：擁有1 億枚 STX ，約等於 1.83 億美元

治理

Stacks 社區中的任何人都可以提交 SIP（Stacks 改進提案）。

然後，指導委員會對每個 SIP 進行討論和投票。加入該委員會需要獲得 Stacks 基金會董事會的同意。這個過程仍然相當中心化。

團隊和投資者

Stacks 由 Muneeb Ali 和 Ryan Shea於 2017 年創立，

多年來，它通過多輪融資、私募和 ICO 籌集了超過 4500 萬美元。

知名投資者包括 Hashkey、SNZ Holding、Blockchain Capital、DCG、Winklevoss Capital 和 Naval。

競爭者

對於比特幣效率低下的問題還有其他解決方案。其中包括比特幣閃電網絡、RSK、Ark 和 Liquid。 然而，Stacks 是獨一無二的，因為它是唯一一個擁有自己代幣的項目，這使該項目具有顯著的競爭優勢。

風險

近幾個月來，Stacks 面臨著幾個問題：

• 發現 "Stacking "機制中的一個關鍵漏洞

• 挖礦層的 "大規模審查 "事件

有趣的是，Stacks是 SEC批准的史上首個合規證券化通證（security token）發行項目。

（相關閱讀：史上首個SEC合規項目Blockstack（STX）CEO 獨家解讀瑞波事件：合規之路要這麼走）

 

總結

比特幣生態系統具有巨大的增長潛力，Stacks 是我正在密切關注的一個項目。

比特幣生態有許多正在進行和即將到來的催化劑：

• BTC ETF 的批准

• BTC 減半（24 年 4 月）

• 中本聰升級

• sBTC即將發佈

• 比特幣 DeFi 和 NFT 交易

綜合上述，滿分十分的話，我會給Stacks打8.3分，期待Stacks會有更好的表現吧！