NST｜Nestedfi 類Onlyfans經濟模式的Social trading，空投活動已開始

能用他人智慧去完成自己工作的人是偉大的。

——管理學家皮阿特

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最近市場仍在CEX暴雷的餘震中驚魂未定。當人們因FTX事件，開始對自己的交易、資產安全和可控性產生懷疑時，整個圈子可能又一次面臨著信任危機。

與對CEX的懷疑情緒形成對比的是，Defi、錢包、安全等賽道中的項目，在最近幾天冷清的市場環境中均有著令人眼前一亮的市場表現，相關討論也層出不窮。人們都認為CEX暴雷利好上述題材時，另一個賽道也越來越多競爭選手：Social trading。

如果你沒有聽過這個概念，可以試著考慮下述場景：

在CEX之下，“買什麼、去哪買、怎麼買”這3個靈魂拷問不光困擾著圈內人，對希望入圈的新手來說也同樣如此。如果行業中的大佬、研究員和交易高手，能夠通過社交的方式，去分享自己的投資組合，而新人們僅需一鍵複製他們的組合即可入手相關通證，回答上述問題的門檻是否會變得更低？

在傳統金融中，面向不知道圈內概念、不瞭解市場情況、不具備金融知識的小白，會有基金經理來提供幫助；而在Web3的世界裡，中心化的Social trading很常見，但一些項目們也在嘗試做去中心化的類似產品，今天我們要介紹的Nested就是其中之一。

它通過錢包、Defi和NFT的結合，讓一般用戶僅需簡單的操作，在完全掌控自己資產的情況下，創建或跟投他人的加密投資組合，同時也給了行業專家們分享自己投資組合的盈利渠道。

通證: NST

 

Nested是什麼？

構建在Defi上的Social Trading。

Nested提供的功能非常直觀易懂，即一站式的構建和管理加密投資組合的Defi應用。

但與一般Defi不同的是，Nested在用戶界面上增加了社交化的屬性：你可以將自己創建的投資組合鑄造成NFT分享出去，其他用戶看到後可以選擇“跟單”，對你的投資組合進行復制；同時目前熱門的投資組合也將會以推薦的形式展現出來，你也有可能因為自己的分享而獲得“版稅”收益。

整體上看，Nested更像一個去中心化的“幫你投”服務，利用他人構建好的投資策略為自己帶來收益。但如果要弄清楚這些功能具體是如何實現的，需要完整的體驗產品使用的全流程。

• 登錄/註冊：支持Web2常見賬號，無需理解錢包等複雜概念

做為一個主打幫投和跟單的Defi產品，有這種需求的用戶往往是新手且沒有太多的圈內知識和經驗。因此，在登錄和註冊的設計上，Nested提供了常用的Web2登錄形式，如谷歌/推特等海外常用社媒賬戶，以及郵箱和手機號等（左圖）。更為方便的是，用戶選擇上述任一登錄方式進行註冊後，系統就會在無感知的情況下，自動為用戶生成一個錢包（右圖）。

當然你也可以選擇直接用小狐狸錢包進行連接，但上述設計對於希望入圈的新手來說可能更加實用。無需瞭解公私鑰等專業複雜概念，系統直接將Web2的賬號與背後新創建的錢包進行了關聯，之後你再使用相同賬號登錄時，依然能夠使用這個默認創建的錢包進行交易。

• 創建/分享投資組合：便捷易懂的操作流程

當註冊完成後，用戶可能希望能夠獨立的創建自己的加密資產組合。

目前，Nested支持以太坊、Polygon、BNB、Avalanche以及L2的Arbitrum和Optimism等主流公鏈上的加密資產，用戶也可以直接在搜索框中輸入通證名稱，系統也會自動進行模糊匹配。

而創建投資組合的流程也十分簡單：

1.選擇標的：搜索希望購入的通證，系統就會自動列出所有被選擇的通證清單，形成完整的投資組合；

2.分配組合比例：對組合中每個通證的持倉比例可以進行自由的調節；

3.設置總預算：在通證種類和比例設置完畢後，選擇你需要為此組合支付的總預算。例如在下圖中，假設你的錢包中已有其他加密資產，則可以選擇用該資產來支付上一步中構建投資組合所需的資金。一旦確認後，這筆總資金將按照上一步的設置，自動地按比例完成購買。

 

4.增加資金：對於新人用戶來說，往往他們創建的錢包當中沒有初始的加密資產。這時Nested在錢包資產管理頁面直接顯示了添加資金的按鈕（左圖），點擊後即可以直接跳到支付關口，在當地法律允許的範疇內，使用國外銀行賬戶或者信用卡等方便的直接購買（右圖）。

5.分享投資組合：創建完自己的投資組合後，你還可以選擇將這個投資組合分享給他人。在我們實際體驗的過程中，發現這種分享有2種形式。

其一，只是單純的做社媒分享，即通過鏈接和二維碼的方式，告知他人“快來看，你創建了一個投資組合”；其二，點擊“發送投資組合”，將投資組合像送禮物一樣直接轉移給他人。在這種情況下，你創建的投資組合以及投入的資金都會轉給他人，相當於你再也沒有權限控制自己的投資組合。

而實現這種發送投資組合的關鍵，在於NFT。

實際上，在你發送投資組合時，系統會為你的投資組合創建一個NFT，其中包含了你具體的投資金額、組合通證的比例等信息；而發送行為是將這個NFT從你的錢包地址轉移給了他人。這個場景中，NFT本質上是代表了對資產的管理權和控制權，轉移了NFT也就轉移了相關權限。

 

我們也可以在上圖的區塊鏈瀏覽器中看到，發送投資組合確實形成了一筆NFT轉賬，而用戶實際上沒有任何感知。同時如果對方收到了這個投資組合，可以在opensea或者支持查看NFT的錢包界面中，看到由Nested創建的NFT。

而當對方同樣也登錄Nested時，可以在自己的管理頁中發現由對方轉過來的投資組合。此時對方擁有了該投資組合的所有權，可以自主的進行買賣。

這個功能對於老帶新來說非常有用，老人可以直接幫你買好他認為有價值的投資組合，然後直接發送給新人，在完成“投資顧問”職能的同時，通過NFT的轉移妥善的處理了資產管理權的問題，即“我可以幫你推薦和買，但不要讓我跟你的錢混在同一個錢包中”。

• 複製投資組合：一鍵操作及版稅經濟

如果說上面的幫買幫構建組合更適合熟人之間的往來，那麼Nested還提供了一個更為面向陌生人場景的選擇--複製投資組合。

在Nested的“探索”頁中，你可以查看目前市場上其他人已經構建好了的投資組合以及收益表現，並且對感興趣的人進行關注和收藏。

而某些用戶也會直接展示自己關聯的社媒賬號如推特等，你也可以通過訪問社媒賬號來了解他們平時的影響力、過往經歷和推薦水平。

同時，你也可以點擊一鍵複製對方的投資組合，此時系統就會直接按照對方所選擇的通證和分配比例，讓你來進行“跟單”。在這種情況下，你跟單的通證種類、各個通證的投資比例等都是直接複製對方的，唯一不同的在於你可以自由選擇希望跟投的金額，同時你也可以用有限的預算，複製多個他人的投資組合。

在默認的設計中，一旦他人的投資組合進行了調整，如持倉比例等發生了變化，你複製的那一份副本也會發生相應的變化。對於懶人來說，Nested提供了一鍵無腦複製的選擇，但同時你也可以自己設置組合調整的權限，當他人發生變化時自己複製的組合也可以不變。

由於篇幅所限，在此不展示關於投資組合中的調整、賣出及轉賬等相關操作，所有體驗與正常錢包使用非常類似。但值得一提的是，如果你的投資組合被他人複製，你也可以收到一筆“版稅”，類似NFT創作者在NFT被轉賣時所獲得的收入。

在版稅界面，你能夠清楚的看到自己創建的投資組合被複制的所有歷史記錄，同時系統會按照某種規則自動計算每筆複製給你帶來的版稅收益。具體的稅費規則會在後文中進行介紹。

這個功能更像是一種投資領域的創作者經濟，越多人認可你構建的投資組合，你也就能獲得越多的收益。而無論是創建、複製或是調整組合，資產的所有權都還是歸屬用戶個人，整個流程中Nested僅提供平臺，但無權限來訪問用戶資產，讓投顧和跟單的流程變得更加去中心化。

Nested經濟模型

類Onlyfans模式，空投活動已開始。

Nested對應的通證為NST，目前暫未發佈，但我們可以提前對其功能和釋放模型等進行評估，進而預判其潛力和價值。

在具體功能上，NST首先可以用於質押，且質押者可以享有一定的好處。例如，質押者可以參與更改 Nested 平臺相關參數的投票，和提交改進 Nested 協議的提案，這部分與大多數Defi協議所涉及到的治理權相同，不做過多解釋。

另外的一個重點是，質押NST的用戶可以分享到Nested平臺所產生的交易費用，即業務收入；以及Nested用於獎勵質押者的額外的NST通證。

關於平臺所產生的的交易費用，Nested做了更進一步的解釋：針對投資組合的操作會被收取交易費用，包括投資組合的創建、更新或出售等。例如創建、更新、存入資產等等不會讓整個Nested的TVL減少的動作，每次發生都會被收取操作金額0.3%的費用；而如果涉及到提現或者賣出等影響整個池子的TVL的動作，則會按照操作金額的0.8%進行徵收。

無論收費比例如何，對於複製投資組合相關的一系列操作（複製原始組合、跟隨投資組合更新、賣出複製的組合等）來說，總收取費用的50%會給到投資組合的創建者，而剩下的一半將會給到Nested平臺本身。

此外，交易費用的分成是在業務發生時瞬時結算的，即NST的質押者或投資組合的創建者能夠立刻收到NST收益。而對於另外一部分業務邏輯之外單獨的質押獎勵，Nested採取了鼓勵長期鎖倉的方式進行分發。

質押NST的時間越長，能夠獲取的額外NST收益就越多。而且在每個產生收益的時間點到來時，如果你選擇立即領取，則會被系統徵收60%的罰款；反之如果你選擇1年之後再領取，則不會被徵收罰款而拿到100%的收益獎勵。

最後，NST的質押者在使用平臺的功能時，也可以獲得手續費的折扣與減免。在瞭解完質押功能之後，其他需要關注的通證作用是高級內容的獲取和優先推薦。

當整個平臺上存在大量投資組合時，如何獲取更加優質的信息就成為了一個更加緊迫的需求。在Nested的設計裡，用戶可以通過向他人支付NST作為月費，來解鎖私人投資組合，這個機制與Onlyfans的訂閱機制類似；此外，用戶也可以將NST作為打賞小費來支付給他人。

而對希望創作投資組合而獲取版稅收入的用戶來說，Nested模仿了Curve的賄選機制，允許這類用戶通過支付更多的NST，來讓自己的投資組合展示在更加顯眼的位置被更多人看到，類似競價排名的機制。

整體來看，NST的價值與Nested平臺業務發展的好壞強相關。當越多人使用該平臺時，產生的手續費越多，同時投資組合的供給側（創作者）和需求側（用戶）也才會有更多使用NST獲取利益的動機。

回到通證設計的模型本身，NST的總量被設計為1.5億個，具體的TGE時間官方未給出明確的說明，但從公佈的路線圖來看，通證發放的時間應該不會晚於2023年的3季度。

另外，在用戶最為關注的空投問題上，Nested則給出了一種類似馬拉松長跑的獎勵模式。首先，被分配於空投的NST總量約有262萬個，但獲取空投的多少並不取決於單獨的某一次交互。

從今年5月2日0點之後的每一個星期，都會被Nested算作一個計算單位。而計算單位裡的每一個小時，Nested都會對平臺的用戶狀態進行一次快照，即一週會有168（24X7）次快照。隨後Nested會對每一次快照的用戶表現進行評分，並在TGE之前算出該用戶在所有計算單位時間裡的總分，而決定總分高低的因素包括：

1.所有投資組合的總價值。

2.複製他人投資組合的副本總數及其總價值。

3.多鏈使用情況。

4.Nested 上的活動量——創建、管理、複製、存放、編輯分配等。

值得注意的是，每1小時的快照狀態將在下1小時清零。這也就意味著，理論上你需要持續不斷的使用Nested才能將獎勵最大化，如果你某一段時間很活躍，之後更長的時間裡完全不活躍的話，最後能拿到的獎勵也會很低。

資方與團隊情況

法國開發團隊，JumpCrypto背書。

在Nested的官網上我們並沒有發現關於團隊成員的公開信息，不過在Nested的Github代碼庫中，我們發現了主要代碼貢獻者的一些共性。從他們個人主頁的位置信息來看，成員大多數都在法國，且都以匿名的形式出現，相關個人推特賬戶的關注量也不多，整體上偏低調。

從開發的過往經歷來看，部分成員除了本項目外，也有其他Web3項目及Solidity語言的開發經驗。

而在資方上，從官方顯示的信息來看，Nested得到了圈內知名VC和天使投資人的背書，包括JumpCrypto和對沖基金大鱷Alan Howard，但投資金額和輪次沒有明確信息。

需要注意的是，上述VC相關組織及天使投資人也在FTX事件中受到了不同程度的牽連損失。我們無法判斷受損失的投資人投過的其他項目是否也會受到波及影響，產品本身運作的獨立性、連續性和健康程度仍需要進一步的市場觀察，但如果僅粗暴的認為FTX相關波及方投過的項目都沒有好的發展前景，也存在偏頗之處。

Nested潛力與風險

潛力：

+ Socialtrading敘事在CEX暴雷後擁有市場：

Nested本質上還是Defi，在疊加跟單投資組合功能後，使得用戶在掌控自己資產的情況下，尋找和模仿他人的交易策略，而無需經過CEX。這種產品部分的回答了目前市場暴雷後去哪買，怎麼買，買什麼的問題。

+ 用戶體驗上佳，操作門檻低：

無需創建錢包，以及提供當地貨幣購買渠道，對於新人用戶來說都是非常友好的選項。同時將Defi的swap、NFT和鏈上轉賬等功能封裝起來，在用戶視角上提供傻瓜式的點擊操作，使得用戶無需深入瞭解圈內知識即可獲得上佳交易和跟單體驗，這種產品設計值得學習。

+ 社交屬性易傳播：

Nested的探索版塊目前已經有大量的用戶構建投資組合，其中不乏海外社媒大V。這些影響力大的用戶出於自己的業務需要也會充當投資顧問的角色，而他們使用和分享Nested並通過自己的社媒渠道加以推廣，也使得產品在傳播上變得更加便捷和容易。

風險：

- 審計問題：

該產品本質上涉及到資金的存取及兌換，其產品代碼是否安全是需要考慮的重點問題。在其社交賬戶上官方也公開表示目前其產品正在等待審計，因此沒有支持更多的通證和協議。

- 用戶無需瞭解錢包細節，但也容易產生風險：

使用Web2賬號登錄Nested之後，系統將自動為新用戶創建錢包，用戶對錢包的公私鑰等無需特別關心。而對於小白用戶來說，這種設計確實帶來了便利，但其中可能也包含著懶的代價。

由於無需在意錢包的這些技術細節，一旦涉及到私鑰相關的內容，用戶在沒有防護意識的情況下很容易產生風險。例如在Nested的賬戶管理頁中，你甚至可以在網頁瀏覽器上直接看到與Web2賬戶綁定的錢包私鑰，這對於新手用戶來說是一種較為危險的環境；疏於管理、賬戶被盜或者網頁瀏覽器漏洞都有可能對資產本身造成威脅。

- 投資人的牽連影響：

如前文所述，Nested的資方一定程度上受到了FTX事件影響，該產品本身是否能連續健康發展也有待觀察。

在參與市場時，你會被多種不同類型的信息裹挾，以至於無法做出正確的決策。此時關注一些他人的投資組合及其表現，也許會有新的發現。

畢竟，能用他人智慧去完成自己工作的人，才是偉大的。