深潮 TechFlow 消息，04 月 04 日，据 The Block 报道，摩根大通分析师最新报告显示，2026 年第一季度数字资产总流量约为 110 亿美元，仅为 2025 年同期的三分之一，折算年化规模约 440 亿美元，远低于 2025 年全年创纪录的 1300 亿美元。

报告指出，Q1 流量主要由 Strategy 的比特币企业金库购买及加密风投资金驱动，零售及机构投资者流量极小甚至为负。具体来看：

• ETF：比特币及以太坊现货 ETF在 Q1 整体录得净流出，主要集中于 1 月，比特币 ETF 在3 月有所回流
• 期货：CME 期货持仓较 2024 年及 2025 年明显走弱，机构期货需求转负
• 矿工：比特币矿工 Q1 转为净卖出方，主因融资条件收紧及财务纪律要求，部分矿企亦向 AI 业务转型
• 风投：加密 VC 融资整体维持强劲，但交易数量及投资者参与度下降，资金更集中于少数大额项目

摩根大通此前曾预计 2026 年加密流量将进一步增长，但 Q1 数据显示实际走势明显弱于预期。