Goldman Sachs: Sự bùng nổ chi tiêu cho AI tiềm ẩn lo ngại, thị trường chứng khoán toàn cầu đối mặt với sự luân chuyển phong cách

Theo nghiên cứu Chao Xiang, Triển vọng Hàng tuần Toàn cầu của Goldman Sachs chỉ ra rằng tuần trước thị trường chứng khoán toàn cầu giảm khoảng 2%, việc đóng vị thế động lượng gia tăng đã kéo theo nhóm công nghệ giảm 5%, mức giảm tại Nhật, Hàn, Đài Loan đạt từ 3% đến 9%. Tình hình Trung Đông thúc đẩy dầu thô Brent quay trở lại mức trên 88 USD/thùng, các nhóm ngành năng lượng và phòng thủ vượt trội hơn. Nhóm chiến lược của Goldman Sachs cảnh báo rằng sự bùng nổ chi tiêu vốn AI đang tích lũy rủi ro; nếu khả năng sinh lời của các cổ phiếu công nghệ lớn giảm trước khi lợi nhuận AI hiển hiện, thị trường chứng khoán sẽ chịu cú sốc kép. Danh mục "trung lập thể chế" dài hạn của họ hướng tới tỷ trọng cổ phiếu thấp hơn, tỷ trọng công nghệ thấp hơn, phân bổ tài sản thực cao hơn, nhưng chi phí giảm vị thế toàn diện trong ngắn hạn là quá cao. Goldman Sachs đề xuất năm chiến lược thỏa hiệp: nghiêng về các yếu tố chất lượng cao, tăng cường phân bổ tài sản thực như hàng hóa và cơ sở hạ tầng, đa dạng hóa địa lý sang các thị trường chiết khấu như Châu Âu và Nhật Bản, phòng ngừa rủi ro đuôi thông qua quyền chọn mua biến động, cũng như tham gia có chọn lọc vào các mục tiêu tầng ứng dụng có khả năng tiền tệ hóa AI mạnh hơn.