Tin tức TechFlow, theo nghiên cứu, báo cáo chiến lược chứng khoán Mỹ ngày 20/7 của JPMorgan dự kiến chi tiêu vốn liên quan đến AI toàn cầu năm 2026 gần 870 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ, trong đó các nhà cung cấp siêu quy mô đóng góp khoảng 750 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng năm 2027 vẫn cao với Google +54% (khoảng 300 tỷ USD), Amazon +42% (khoảng 300 tỷ USD), Meta +42% (khoảng 200 tỷ USD). Huy động vốn trái phiếu của 5 gã khổng lồ công nghệ tăng từ 40-50 tỷ USD năm 2022 lên khoảng 190 tỷ USD năm 2026, Google hoàn thành huy động vốn cổ phần 85 tỷ USD vào tháng 6.
JPMorgan nhận định siêu chu kỳ AI chưa kết thúc, nhưng logic đầu tư đang chuyển từ "đua chi tiêu vốn" sang "đua thương mại hóa". Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của các nhà cung cấp siêu quy mô trung hạn tốt hơn phần cứng AI, điểm uốn dòng tiền tự do sớm nhất vào năm 2027. Cơ bản bán dẫn vẫn lành mạnh, tăng trưởng doanh thu không bao gồm bộ nhớ năm nay dự kiến vượt 30%, nhưng nhóm phần cứng gần đây điều chỉnh khoảng 15%, vị thế đám đông chưa được giải tỏa, biến động có thể tiếp diễn. Giá trị vốn hóa nhóm năng lượng chỉ chiếm 4% S&P nhưng đóng góp 23% tăng trưởng lợi nhuận.
Về mặt thời gian, Google ngày 22/7, Microsoft và Meta ngày 29/7, Amazon ngày 31/7, Nvidia ngày 26/8 sẽ lần lượt công bố báo cáo tài chính, hướng dẫn chi tiêu vốn vẫn là chỉ số dẫn dắt cốt lõi.
