Tin từ TechFlow, ngày 20 tháng 7, theo báo cáo dòng tiền ngày 17 tháng 7 của Chứng khoán Mỹ Ngân, Chỉ số Bull & Bear của Mỹ Ngân tăng từ 9.4 lên 9.6, đi sâu hơn vào vùng cực kỳ tăng giá, trong lịch sử chỉ số này vượt quá 8.0 là tín hiệu bán. ETF Bán dẫn ghi nhận dòng tiền vào 46 tỷ USD từ đầu năm đến nay, chiếm 31% AUM, ba tuần qua quỹ công nghệ ghi nhận dòng tiền vào 48 tỷ USD tạo kỷ lục. Nhưng Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đã giảm khoảng 20% từ mức cao nhất tháng 6, dòng tiền và giá xuất hiện sự phân kỳ rõ rệt.
Mỹ Ngân cho rằng thị trường hiện tại đã bước vào vùng "đỉnh", khuyến nghị giảm exposure cổ phiếu, rút lui hoặc luân chuyển sang duration, các nhóm phòng thủ, cổ tức cao và USD. Báo cáo cũng chỉ ra sự lạc quan cực độ của nhà đầu tư dựa trên ba giả định mong manh: kinh tế "không hạ cánh", Fed sẽ không tăng lãi suất, các doanh nghiệp siêu quy mô sẽ không cắt giảm chi tiêu vốn AI, cả ba đều có thể bị phá vỡ. Mỹ Ngân đưa ra các điểm quan sát cụ thể: Chỉ số Bảy gã khổng lồ công nghệ (MAGS) giảm xuống dưới 65 thì rút lui, vượt qua 70 mới là tín hiệu quay lại thị trường.
