Tin từ TechFlow, ngày 18 tháng 7, nhà phân tích Jukan của Citrini đã đăng bài phân tích chỉ ra rằng, việc cổ phiếu chip bộ nhớ giảm gần đây ngoài chịu ảnh hưởng của việc thanh lý vị thế đòn bẩy, thị trường cũng có thể đang phản ánh trước áp lực từ việc mở rộng nguồn cung trong tương lai. Ngay cả khi tình trạng thiếu hụt bộ nhớ toàn cầu kéo dài đến năm 2027, hầu hết các tổ chức nghiên cứu và người quan sát ngành vẫn dự đoán căng thẳng cung cầu sẽ bắt đầu giảm bớt vào năm 2028. Khi các nhà sản xuất bộ nhớ như Samsung Electronics và SK Hynix công bố kế hoạch mở rộng nhà máy wafer quy mô lớn, thị trường có thể đã bắt đầu phản ánh trước tác động của việc giải phóng công suất mới sau năm 2028.
Ngành công nghiệp bộ nhớ truyền thống tồn tại một quy luật phổ biến: giá cổ phiếu bộ nhớ thường phản ánh đỉnh điểm của giá bộ nhớ trước khoảng hai quý, nhưng trong chu kỳ mới được thúc đẩy bởi AI, liệu thị trường có thể định giá những thay đổi cung cầu trong tương lai sớm hơn, ví dụ ba hoặc thậm chí bốn quý hay không. Kỷ nguyên AI có thể mang lại những thay đổi mới, logic "giá giảm dẫn đến doanh thu giảm" trong chu kỳ bộ nhớ truyền thống, có thể không hoàn toàn áp dụng được cho thị trường cơ sở hạ tầng AI.
Jukan cho biết, sự khác biệt chính nằm ở chỗ trong kỷ nguyên AI, "sự tăng trưởng nhu cầu do giá giảm mang lại" có thể giảm thiểu tác động giảm giá của chu kỳ giá bộ nhớ. Nếu logic này đúng, biến động lợi nhuận trong tương lai của các doanh nghiệp bộ nhớ có thể thấp hơn so với các chu kỳ trước, và cũng có thể hỗ trợ mức định giá cao hơn.
