Tuần quan sát thị trường tiền mã hóa (11.10-11.17): Thị trường hoảng loạn cực độ,赛道 riêng tư nổi bật giữa đám đông
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Tuần quan sát thị trường tiền mã hóa (11.10-11.17): Thị trường hoảng loạn cực độ,赛道 riêng tư nổi bật giữa đám đông
Tuần trước, khối lượng mở và khối lượng giao dịch hợp đồng altcoin tại các sàn giao dịch cùng giảm, phản ánh sự khan hiếm thanh khoản kéo dài sau đợt sụt giảm ngày 11 tháng 10.
Chuyên sâu báo cáo Web3作者：Yuuki，深潮 TechFlow
一、整体表现
1、市场情绪：
上周市场极度恐慌，美国政府停摆结束的阶段性利好迅速被12月份美联储降息概率下降这一事件带来的利空取代；同时日本长债收益率持续走高，目前10年期国债收益率升至1.73%，创下17年新高。
BTC一周下跌9.99%，ETH一周下跌13.62%，MSTR的mNAV跌至1.2，BMNR的ETH持仓浮亏30亿元。目前Crypto对美股跟跌不跟涨，投资者关注本周四英伟达财报，以及政府开门、美联储缩表等事件带来的真实流动性注入。Coinglass恐慌&贪婪指数显示，上周7天市场情绪都处于恐慌区间，其中5天处于极度恐慌状态；上次出现类似情况是在2025年2月27日，市场在两个月后恢复。
图：上周市场情绪极度恐慌
数据来源：Coinglass
2、宏观事件：
由于通胀黏性和劳动力市场降温不明显，加之政府停摆期间核心数据的缺失，上周卡什卡利、哈马克、穆萨莱姆等多位美联储官员讲话放鹰，市场预计美联储12月份降息概率下降至43.9%，压制风险资产价格，美国三大股指周中回调明显，加密市场持续下跌。
图：美联储12月降息25基点概率降至43.9%
数据来源：CME Group
10年期日债收益率上涨至1.73%，创下自2008年6月以来的17年高点。日元Carry trade平仓也将带来全球流动性收紧。
图：日本10年期国债升至1.73%
数据来源：TradingView
3、具体数据：
上周BTC ETF流出11.12亿美元，环比下降7.9%；ETH ETF流出7.29亿美元，环比增长43.5%。目前BTC交易所余额213.74万枚，环比不变；ETH交易所余额1201万枚，环比下降1.75%。数据统计截至11月16日，稳定币市值2650.95亿美元，周度环比不变。
图：BTC ETF流出11.12亿美元，环比下降7.9%
数据来源：Coinglass
图：ETH ETF流出7.29亿美元，环比增长43.5%
数据来源：Coinglass
图：BTC交易所余额环比不变
数据来源：Coinglass
图：ETH交易所余额环比下降1.75%
数据来源：Coinglass
图：稳定币市值环比不变
数据来源：Coinglass
二、局部热点
1、ZEC一周上涨6%续创新高，STRK一周上涨47%。上周整体市场低迷，隐私板块继续领涨市场，ZEC一周上涨6%，市值突破150亿，成为第10大加密资产；Hyperliquid中ZEC TOP1 空头地址浮亏超过2200万美元，爆仓价1112美元，市场开始炒作ZEC链上铭文。STRK一周上涨47%，STRK创始人同时也是ZEC联合创始人，加之Vitalik喊单引发市场关注。
图：隐私板块继续领涨市场
数据来源：Coingecko
2、Aster一周上涨16%，每天约170万美元收入用于回购，相较CZ 0.9美元的买入价上涨30%；同时在CZ宣布买入Aster后大额加仓空单的巨鲸已经全部保本平仓（此前其持仓规模达到4400万美元）该行为引发Aster短期大幅上涨。
3、上周交易所内山寨合约持仓量和交易量双双下滑，反映出10月11日暴跌之后流动性的持续匮乏；Solana和Bsc链上代币铸造数量也在持续下滑，市场缺乏热点。
图：山寨合约持仓量和交易量双双下滑
数据来源：Coinglass
图：Solana和Bsc链上代币发行持续减少
数据来源：Dune
4、上周重要新闻：
美联储卡什卡利、哈马克、穆萨莱姆对降息发表了谨慎的评论；
Tom Lee：疑似某个或两个做市商的资产负债表出现重大“缺口”；
Bitmine 过去一周累计增持 67,021 枚 ETH，价值约 2.34 亿美元；
捷克央行成为全球首家购买比特币的中央银行；
Ripple投资40亿美元打造连接加密货币与华尔街的金融基础设施；
Tether：迄今已投放 15 亿美元拓展大宗商品贸易融资，探索稳定币＋实物资产新模式；
灰度将申请IPO上市；
Stable：主网上线即将推出；
dYdX 社区投票通过：协议费用回购比例由 25% 大幅提升至 75%；
三、本周关注
1、宏观事件：
11月17日，美联储副主席杰斐逊就经济前景和货币政策发表讲话；
11月19日，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话，英伟达财报发布；
11月20日，美国9月失业率、美联储公布货币政策会议纪要；
11月21日，美国11月一年期通胀率预期终值；多位美联储官员讲话。
2、代币解锁：
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