HTX DeepThink: Đã xuất hiện thị trường luân chuyển? Tín dụng tiền mã hóa và InfoFi có thể trở thành điểm chú ý mới
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
HTX DeepThink: Đã xuất hiện thị trường luân chuyển? Tín dụng tiền mã hóa và InfoFi có thể trở thành điểm chú ý mới
HTX Research kỳ này, Chloe tập trung vào lĩnh vực tín dụng mã hóa và InfoFi, phân tích tiềm năng và giá trị cấu trúc của chúng trong giai đoạn mới.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Đầu cuối tháng 5, thị trường tiền mã hóa tiếp tục tăng mạnh nhờ được hỗ trợ bởi dòng thanh khoản vĩ mô cải thiện. Bitcoin thể hiện sự vững chắc, cấu trúc vốn trên chuỗi liên tục được tối ưu hóa và khẩu vị rủi ro của thị trường từng bước gia tăng. Các tài sản cao Beta và các altcoin chất lượng bắt đầu thu hút sự chú ý mới, dấu hiệu luân phiên ngày càng rõ rệt.
Kỳ này, Chloe từ HTX Research (@ChloeTalk1) tập trung vào lĩnh vực tín dụng mã hóa và InfoFi, phân tích tiềm năng và giá trị cấu trúc của hai lĩnh vực này trong giai đoạn mới.
Diễn biến cấu trúc dưới sự hỗ trợ vĩ mô: Bitcoin vững vàng, mùa altcoin đang tích lũy đà bùng nổ
Tính đến ngày 21 tháng 5 năm 2025, tính thanh khoản ròng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã phục hồi lên mức 6.022,869 tỷ USD, tăng mạnh so với đáy đầu tháng. Dù chưa vượt ngưỡng trung tâm then chốt 6.100–6.200 tỷ USD, xu hướng này đã phần nào phát tín hiệu phục hồi về thanh khoản, tạo nền tảng vĩ mô cho thị trường tiền mã hóa.
Mặc dù trong tuần trước, các cuộc đấu thầu trái phiếu dài hạn tại Mỹ và Nhật Bản đều gặp khó khăn — lãi suất trái phiếu 20 năm của Mỹ vọt lên 5%, lãi suất dài hạn Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 25 năm — làm dấy lên lo ngại siết chặt thanh khoản toàn cầu, Bộ Tài chính Mỹ vẫn chủ yếu huy động vốn qua T-Bill kỳ hạn 3–6 tháng, ảnh hưởng chủ yếu đến quỹ tiền tệ chứ không phải tài sản rủi ro; đồng thời Fed có thể隨時 dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán hoặc mở cửa giao dịch mua lại (repo), do đó áp lực đối với tài sản rủi ro là có giới hạn.
Do đó, Bitcoin thể hiện sức chống chịu tốt: ETF ghi nhận dòng vốn ròng nhỏ nhưng ổn định, hơn 70% Bitcoin trên chuỗi đã nằm im hơn sáu tháng, số dư trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, dòng vốn từ châu Á và Trung Đông tận dụng cơ hội mua tích lũy. Ngay cả khi lượng phát hành ròng trái phiếu kho bạc Mỹ trong giai đoạn 7–9 tháng có thể tăng vọt lên 1,25 nghìn tỷ USD, việc tập trung vào kỳ hạn ngắn cùng cơ chế mua lại (repo) sẽ làm giảm áp lực rút vốn trực tiếp lên các tài sản cao Beta, kết hợp với việc ETF giữ lệnh thụ động và nguồn cung "hard筹码" phân tán giúp giảm áp lực bán tháo, cộng thêm kỳ vọng đồng đô la suy yếu, Bitcoin vẫn duy trì đà tăng mạnh.
Theo dữ liệu chuỗi, hoạt động trên các blockchain như Solana và Base tiếp tục tăng, dòng vốn đang dần dịch chuyển từ Bitcoin – tài sản phòng hộ – sang thị trường altcoin cao Beta. Tỷ trọng BTC Dominance vẫn ở mức cao, chưa giảm mạnh, nhưng nếu tiếp tục phá xuống dưới 52%, kết hợp với thanh khoản tiếp tục cải thiện, có thể chính thức khởi động một mùa altcoin mới.
Phân tích các lĩnh vực tiềm năng hiện tại
Wall Street tăng mạnh đầu tư vào tín dụng mã hóa, Maple ($SYRUP) trở thành cổng nối vốn tổ chức
Cantor Fitzgerald vừa khởi động chương trình tín dụng thế chấp bằng Bitcoin quy mô 2 tỷ USD, trong đó các đối tượng hỗ trợ đầu tiên gồm công ty môi giới mã hóa FalconX và giao thức tín dụng phi tập trung Maple Finance, đánh dấu bước tiến lớn của vốn Wall Street vào thị trường tín dụng mã hóa. Trong khuôn khổ này, FalconX đã rút hơn 100 triệu USD, Maple cũng hoàn tất khoản vay đầu tiên.
Token dự án $SYRUP đã được niêm yết giao dịch giao ngay và phái sinh cũng như sản phẩm kiếm lời trên HTX, kể từ khi ra mắt, giá giao ngay đã tăng tới 110%, giao dịch phái sinh cũng ghi nhận hiệu suất ấn tượng, phản ánh rõ mức độ công nhận của thị trường. Hồ tín dụng tổ chức không kỳ hạn syrupUSDC/USDT do Maple ra mắt gần đây cung cấp lợi suất hàng năm 8–12%, tỷ lệ thế chấp minh bạch, nhanh chóng thu hút lượng lớn stablecoin nhàn rỗi từ các tổ chức, TVL trong tháng này đã tăng vọt từ 8 tỷ lên 13 tỷ USD — thị trường "bỏ phiếu bằng chân", xác nhận sức hấp dẫn và tiềm năng tăng trưởng của mô hình SYRUP.
Ngôi sao mới nổi trong lĩnh vực InfoFi, $COOKIE có thể khơi mào chu kỳ định giá lại tiếp theo
Dựa trên dữ liệu thanh khoản vĩ mô và chuỗi hiện tại, chiến lược triển khai của $COOKIE trong lĩnh vực InfoFi đang ở ngưỡng bùng nổ. So với Kaito – đối thủ cùng phân khúc trên thị trường, vốn hóa hiện tại của CookieDotFun chỉ bằng một phần năm, một khi các cơ chế InfoFi như bảng xếp hạng Cookie, đấu giá vị trí quảng cáo bắt đầu tạo doanh thu, vốn hóa $COOKIE có khả năng tăng mạnh, mang lại tiềm năng định giá lại. Hiện tại, HTX đã niêm yết giao dịch hợp đồng COOKIE/USDT, trong khi KAITO – từng được giới thiệu trong chuyên mục HTX DeepThink – cũng đã được niêm yết trên HTX, mức tăng trong 30 ngày qua đạt 138%.
Lưu ý: Nội dung bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không cấu thành bất kỳ đề nghị, chào mời hay khuyến nghị nào liên quan đến sản phẩm đầu tư.
Về HTX DeepThink
HTX DeepThink là chuyên mục phân tích thị trường mã hóa do HTX xây dựng, tập trung vào xu hướng vĩ mô toàn cầu, dữ liệu kinh tế trọng tâm và điểm nóng ngành mã hóa, mang lại góc nhìn mới, giúp độc giả “tìm trật tự trong hỗn loạn” giữa thế giới tiền mã hóa đầy biến động.
Về HTX Research
HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên biệt thuộc HTX Group, chịu trách nhiệm phân tích sâu rộng về tiền mã hóa, công nghệ blockchain và các xu hướng thị trường mới nổi, xuất bản báo cáo toàn diện và đưa ra đánh giá chuyên môn. HTX Research cam kết cung cấp những phân tích định lượng và tầm nhìn chiến lược, đóng vai trò then chốt trong việc định hình quan điểm ngành và hỗ trợ ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu nghiêm ngặt và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đi đầu trong đổi mới, dẫn dắt tư duy ngành và thúc đẩy hiểu biết sâu sắc về các động lực thị trường không ngừng thay đổi.
Nếu bạn muốn liên hệ, vui lòng gửi email đến research@htx-inc.com
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
