Hotcoin Research | Cuộc chiến các nền tảng phát hành token một cú nhấp chuột đã bắt đầu: Sân chơi Meme Launchpad bắt đầu xáo trộn, hiện trạng ngành và suy đoán về cục diện cuối cùng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hotcoin Research | Cuộc chiến các nền tảng phát hành token một cú nhấp chuột đã bắt đầu: Sân chơi Meme Launchpad bắt đầu xáo trộn, hiện trạng ngành và suy đoán về cục diện cuối cùng
Những người chiến thắng trong tương lai, chưa chắc đã là những nền tảng có mức phí thấp nhất, mà là những nền tảng có thể xây dựng vòng quay nội dung, sự đồng thuận cộng đồng và cơ chế tin cậy nền tảng, từ đó trưởng thành thành mảnh đất màu mỡ nuôi dưỡng đổi mới sáng tạo.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Hotcoin Research
Một, Mở đầu
Pump.fun đã làm bùng nổ làn sóng phát hành tiền điện tử Meme chưa từng có, cho phép người dùng triển khai token và bắt đầu giao dịch chỉ bằng một cú nhấp mà không cần kỹ năng công nghệ, kích hoạt làn sóng "đúc tiền" mới, với Pump.fun gần như độc quyền thị trường nền tảng phát hành Meme với tư cách là người đi đầu. Các mạng blockchain khác cũng lần lượt ra mắt các nền tảng phát hành Meme, SunPump trên mạng Tron đã tăng trưởng nhanh chóng nhờ sự cổ vũ mạnh mẽ và hỗ trợ từ người sáng lập Justin Sun; Four.meme trở thành nền tảng phát hành Meme được Binance chính thức hậu thuẫn, thúc đẩy sự thịnh vượng của các đồng Meme trên chuỗi BNB.
Vì đội ngũ Pump.fun liên tục bán số SOL kiếm được để đổi lấy tiền mặt, đây đã trở thành nguồn bán áp lực lớn thứ hai trong hệ sinh thái Solana sau FTX/Alameda. Raydium từng thu về khoảng 41% doanh thu phí hoán đổi từ thanh khoản do Pump.fun mang lại, nhưng kể từ khi Pump.fun ra mắt PumpSwap, lợi nhuận của Raydium giảm đáng kể. Vì vậy, Raydium đã ra mắt LaunchLab, chính thức cạnh tranh trực diện với Pump.fun. Ngoài ra, trình tổng hợp chuỗi Jupiter cũng thử ra mắt dịch vụ phát hành token một cú nhấp tương tự, công cụ DEX lâu đời DexScreener phát triển Moonshot cũng thu hút một bộ phận người chơi, nhưng hiệu quả tổng thể đều không tốt, Pump.fun vẫn chiếm ưu thế tuyệt đối về số lượng phát hành token và số lượng giao dịch người dùng. Tuy nhiên, gần đây khi nhà sưu tập NFT nổi tiếng Dingaling ra mắt Boop.fun, cộng đồng BONK tung ra nền tảng phóng vệ tinh dựa trên LaunchLab là LetsBonk.fun, Believe đổi tên quay trở lại, cuộc đua giữa các nền tảng phát hành một cú nhấp bắt đầu giai đoạn nhiều phe tranh giành, Pump.fun không còn là lựa chọn duy nhất, cuộc chiến xáo trộn quanh "quyền phát hành tiền" chính thức mở màn.
Tuy nhiên, đằng sau sự phát triển mạnh mẽ của các nền tảng phát hành một cú nhấp, cũng tiềm ẩn vô số vấn đề và thách thức như tràn lan token, KOL thao túng, Rug Pull thường xuyên xảy ra, vùng xám quản lý. Cuộc chiến xung quanh "quyền phát hành tiền" này sẽ phát triển ra sao? Tương lai của lĩnh vực này sẽ đi về đâu? Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc tình hình hiện tại và xu hướng tương lai của ngành nền tảng phát hành một cú nhấp, tiết lộ logic thực sự đằng sau cuộc chiến Meme Launchpad.
Hai, Phân tích mô hình cơ chế Meme Launchpad
1. Mô hình hoạt động của Meme Launchpad
Lý do nền tảng phát hành một cú nhấp có thể thu hút lượng lớn người dùng trong thời gian ngắn nằm ở việc đơn giản hóa đáng kể quy trình kỹ thuật phát hành token, mô hình hoạt động có thể khái quát là: Triển khai hợp đồng không mã hóa + Giao dịch thanh khoản tức thì, biến điều "ai cũng có thể phát hành tiền" thành khả thi.
-
Thiết kế hợp đồng và quy trình phát hành: Các nền tảng này tích hợp sẵn mẫu hợp đồng token chuẩn hóa và logic nhóm giao dịch, người dùng chỉ cần điền thông tin đơn giản như tên token, ký hiệu và cung cấp ban đầu, không cần bất kỳ kỹ năng lập trình nào, có thể tự động triển khai hợp đồng token và thiết lập nhóm giao dịch chỉ bằng một cú nhấp. Sau khi phát hành hoàn tất, token mới sẽ ngay lập tức mở giao dịch trong nhóm AMM của nền tảng, không cần bên phát hành tự chuẩn bị vốn để nạp thanh khoản trước. Quy trình không mã hóa, lên sàn trong vài giây này đã hạ门槛 kỹ thuật phát hành token của người bình thường từ "cần phát triển chuyên nghiệp" xuống "chỉ cần điền biểu mẫu và nhấn nút", mở rộng đáng kể phạm vi tham gia của người sáng tạo.
-
Cơ chế định giá và giao dịch: Các nền tảng như Pump.fun tiên phong sử dụng mô hình đường cong gắn kết (Bonding Curve) để phát hành và định giá token. Trong mô hình truyền thống, việc phát hành tiền mới thường có hai cách: hoặc đặt chỗ trước/IDO, bên phát hành định giá và bán một tỷ lệ token nhất định để huy động vốn; hoặc niêm yết tự do, do thị trường khớp lệnh định giá. Cách làm của Pump.fun là, sau khi người dùng phát hành token bằng một cú nhấp, nền tảng thiết lập mối quan hệ giữa giá token và cung cấp theo đường cong toán học đã định sẵn, người dùng đúc mua token bằng cách trả SOL hoặc tiền chuỗi cơ bản khác vào hợp đồng đường cong, giá tăng dần theo lượng mua. Mô hình này đảm bảo phát hành công bằng 100%: không có phần dành riêng riêng, không có phần đội ngũ, token và giá ban đầu hoàn toàn do thị trường công khai quyết định.
-
Cơ chế đảm bảo thanh khoản giao dịch: Do kết hợp với cơ chế tạo thị tự động, vốn đầu tư ban đầu tự động hình thành nhóm thanh khoản ban đầu cho dự án, người mua sau tiếp nhận lệnh bán của người trước, token có thể giao dịch ngay lập tức trên nền tảng, không cần chờ lên sàn. Tất cả điều này khiến token có thể biến từ ý tưởng thành tài sản có giá thị trường trong chớp mắt, cực kỳ thỏa mãn nhu cầu "mua bán xảy ra ngay lập tức" của những người đầu cơ. Để phòng ngừa rủi ro thao túng ác ý và rút chạy phổ biến, các nền tảng phát hành một cú nhấp cũng đã có thiết kế đổi mới về cơ chế chuỗi. Ví dụ như Pump.fun, giới thiệu cơ chế tiêu hủy phần LP: Khi vốn hóa thị trường của đồng tiền mới đạt ngưỡng nhất định, ví dụ như Pump.fun đặt điều kiện tốt nghiệp là vốn hóa đạt 69.000 USD, hệ thống sẽ tự động chuyển thanh khoản vào nhóm DEX chính thống bên ngoài như Raydium, đồng thời tiêu hủy tỷ lệ tương ứng token LP. Như vậy, đội ngũ phát hành sẽ không thể rút toàn bộ thanh khoản "rút chạy", đến mức độ nào đó đảm bảo an toàn thanh khoản giao dịch cho nhà đầu tư sớm. Cơ chế này về mặt kỹ thuật khóa thanh khoản không bị rút cạn ác ý, giảm xác suất Rug Pull truyền thống.
2. Cơ chế khuyến khích của Meme Launchpad
Ngoài các chức năng cơ bản trên, các nền tảng khác nhau để thu hút người dùng và người sáng tạo, còn thiết kế các cơ chế khuyến khích đặc sắc như trợ cấp Gas và cơ chế thưởng/chia sẻ.
-
Cơ chế trợ cấp Gas: Để giảm chi phí phát hành và giao dịch cho người dùng, một số nền tảng trợ cấp phần lớn phí chuỗi, khiến người dùng gần như phát hành miễn phí. Ví dụ như dịch vụ phát hành một cú nhấp SunPump trên mạng Tron, hỗ trợ trả phí Gas trực tiếp bằng USDT, và trợ cấp 90% phí Gas, khiến mỗi giao dịch dưới 1 USDT. Nền tảng Clanker trong hệ sinh thái Base cho phép người dùng tạo Agent AI và token tương ứng miễn phí, người dùng chỉ cần @Clanker trên nền tảng xã hội Farcaster và nhập tên token, hệ thống sẽ tự động tạo token và cung cấp trang quản lý, toàn bộ quá trình người dùng không cần trả bất kỳ phí Gas nào, giảm门槛 tham gia đáng kể.
-
Cơ chế thưởng/chia sẻ: Launchpad thường do đội ngũ phát hành thu về vốn huy động, nền tảng thu phí dịch vụ. Trong khi đó, các nền tảng phát hành một cú nhấp mới nổi nhấn mạnh hơn vào lợi ích cộng đồng, thông qua việc hoàn trả một phần phí giao dịch cho người sáng tạo và đóng góp viên token, hình thành mô hình kinh tế người sáng tạo. Phí dịch vụ của Raydium LaunchLab chỉ 1%, trong đó 25% dùng để mua lại token nền tảng RAY, người sáng lập còn có thể đăng ký chia sẻ thêm tối đa 10%. Nền tảng Believe thì ghi rõ 2% thuế giao dịch hoàn toàn vào hợp đồng token: mỗi giao dịch mua bán đều thu 2% phí trượt điểm, trong đó 1% thưởng trực tiếp cho người tạo token, 0,1% thưởng cho "Scout" (người phát hiện hoặc lan tỏa token sớm nhất), 0,9% còn lại thuộc về vận hành nền tảng, khiến người sáng lập và người lan tỏa sớm đều có thể liên tục hưởng lợi từ giao dịch token, tương đương cộng đồng "thưởng" cho người sáng tạo và người truyền bá. Ban đầu Pump.fun thu 2% phí cho mọi giao dịch và toàn bộ thuộc về nền tảng, nhưng sau khi thấy cạnh tranh đã gần đây tuyên bố hoàn trả 50% cho người sáng tạo để nâng cao tính tích cực của họ.
Thông qua các cơ chế nhượng bộ trên, Meme Launchpad đã chuyển đổi cấu trúc zero-sum ban đầu "nền tảng thắng, người dùng thua" thành lợi ích đa phương, nâng cao độ bám dính người dùng và giữ chân người sáng tạo.
3. Sự khác biệt giữa Meme Launchpad và Launchpad truyền thống
Meme Launchpad nền tảng phát hành một cú nhấp, còn được gọi là MemePad, có sự khác biệt bản chất so với các Launchpad phát hành token truyền thống.
-
Launchpad truyền thống: tức các nền tảng ươm tạo dự án blockchain truyền thống, ví dụ như Binance Launchpad, CoinList, thường phục vụ các dự án có chất lượng và uy tín nhất định, thông qua sàng lọc và kiểm tra rồi mới tiến hành phát hành công khai token, thường liên quan đến huy động vốn, khóa trữ, KYC, số lượng dự án hạn chế và chú trọng tỷ lệ thành công và tuân thủ pháp luật.
-
AI Agent Launchpad: Virtuals ra mắt nền tảng khởi động đại lý AI tên là Genesis, sử dụng token $VIRTUAL để gây quỹ, cung cấp vốn khởi động cho các dự án AI Agent mới nổi. AI Agent Launchpad tương tự Launchpad truyền thống, nhưng chuyên về các dự án đổi mới đại lý AI trên chuỗi. ai16z ngày 17 tháng 4 ra mắt nền tảng auto.fun, nhằm giúp người dùng triển khai đại lý AI của riêng mình bằng thao tác đơn giản.
-
Meme Launchpad: Nền tảng phát hành một cú nhấp Meme đi theo con đường tự do cực đoan: không门槛, không kiểm duyệt, ẩn danh và mở cửa, bất kỳ ai lúc nào cũng có thể phát hành tiền và niêm yết giao dịch. Điều này có nghĩa nền tảng không bảo chứng chất lượng dự án, mọi thứ giao cho thị trường đào thải tự nhiên. Mô hình này phù hợp tinh thần "không tin tưởng" của thế giới mã hóa, nhưng cũng vì vậy chứa đầy đồng rác và rủi ro lừa đảo, lề luật trong vùng xám quản lý.
Tóm lại, Launchpad truyền thống giống vai trò "ngân hàng đầu tư + sàn giao dịch" hơn, chọn lọc ít dự án để phát hành kiểu IPO; còn MemePad là một sân thí nghiệm sáng tạo hoặc sòng bạc vô tận, hàng loạt token cùng nở rộ, cả hit lớn và lừa đảo tồn tại song song.
Ba, Tình hình ngành: Nhận định dữ liệu và cục diện ngành
1. Nhận định dữ liệu chuỗi: Số lượng phát hành, chân dung người dùng và dòng vốn
Nguồn:https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
-
Số lượng phát hành và xu hướng: Số lượng phát hành token hàng ngày trên chuỗi Solana bắt đầu tăng từ giữa năm 2024, đạt đỉnh vào tháng 10. Lúc đó gần như toàn bộ token đều đến từ Pump.fun, cao điểm mỗi ngày có hơn 36.000 loại tiền mới ra đời. Sau đó mặc dù tổng lượng phát hành vẫn duy trì ở mức cao, nhưng đã xuất hiện xu hướng dao động giảm, đến đầu năm 2025 rõ ràng nguội đi. Điều này cho thấy giai đoạn bùng phát thô sơ ban đầu sắp kết thúc, thị trường bắt đầu trở nên lý tính. Nhưng dù đã hạ nhiệt, việc phát hành một cú nhấp vẫn duy trì hàng nghìn đến hàng vạn token mới mỗi ngày, cho thấy sức bền của sự thịnh vượng đuôi dài của các nền tảng này.
-
Chân dung và phân bổ người dùng: Xét dữ liệu người dùng của các nền tảng, người dùng ban đầu của Pump.fun chủ yếu là những người đầu cơ trong cộng đồng bản địa Solana, săn đuổi huyền thoại tiền tăng trăm ngàn lần; LaunchLab nhờ dựa vào Raydium thu hút nhiều người dùng DeFi cũ quay lại, số người hoạt động hàng ngày liên tục tăng sau khi ra mắt; Believe do đặc tính phát hành token trên mạng xã hội, thu hút nhiều doanh nhân và KOL vòng Web2 tham gia, cấu thành người dùng thiên về người sáng tạo và người có ảnh hưởng, Boop.fun thì tập trung quanh cộng đồng người chơi NFT.
-
Thay đổi vốn hóa Token: Quan sát một số token điển hình ra đời qua các nền tảng này, có thể thấy phần lớn các đồng Meme trải qua chu kỳ tăng giảm nhanh chóng: ví dụ một token lên sàn tăng vài chục thậm chí hàng trăm lần, nhưng trong vài ngày lại tụt về không không phải hiếm, 99% các đồng Meme là đầu cơ ngắn hạn, đồng "trường thọ" cực kỳ hiếm.
-
Gas chuỗi và tình hình giao dịch: Cơn sốt phát hành một cú nhấp cũng mang lại sự thay đổi đáng kể về khối lượng giao dịch và phí cho chuỗi công cộng cơ sở. Solana trong thời kỳ cuồng nhiệt tiền Meme 2024-25 thường xuyên tắc nghẽn mạng, do lượng lớn giao dịch nhỏ đổ vào trong thời gian ngắn khiến tải khối tăng cao. Đầu năm 2025, doanh thu phí xử lý hàng tuần của Solana từng đạt 55 triệu USD, lập kỷ lục lịch sử. Khi Pump.fun v.v. chậm lại, con số này cũng giảm mạnh, cho thấy một phần đáng kể hoạt động mạng Solana do giao dịch tiền Meme thúc đẩy.
2. Cục diện ngành: Một nền tảng dẫn đầu, nhiều đối thủ mạnh, muôn hoa đua nở
Nguồn:https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
Theo dữ liệu nền tảng Dune, sự thay đổi thị phần hàng ngày của token mới phát hành trên chuỗi Solana cho thấy Pump.fun từng chiếm gần 100% thị phần trong thời gian dài, Moonshot và SunPump từng thịnh hành ngắn ngủi vào năm 2024 nhưng dần trầm lắng, sau tháng 4 năm 2025 các đối thủ cạnh tranh nhanh chóng trỗi dậy, ngày 12 tháng 5 tỷ lệ phát hành hàng ngày của Pump.fun thấp nhất xuống khoảng 57%. Theo dữ liệu mới nhất ngày 21 tháng 5, tỷ lệ phát hành hàng ngày của Pump.fun vẫn cao tới 80%, trong khi LetsBonk, Believe, LaunchLab và Boop chiếm khoảng 20% thị phần còn lại, hình thành cục diện một nền tảng dẫn đầu, nhiều đối thủ mạnh, muôn hoa đua nở:
-
Độc quyền bị phá vỡ, cạnh tranh khốc liệt: Pump.fun từng một mình một chợ trong thời gian dài, nhưng nay thị phần đã dần bị pha loãng. LetsBonk, LaunchLab, Believe và các tân binh khác bắt đầu chia sẻ thị trường, dự án mới liên tục xuất hiện, cục diện độc quyền bị phá vỡ, đây cũng là dấu hiệu lĩnh vực bước vào giai đoạn trưởng thành. Người dùng và người sáng tạo có nhiều lựa chọn hơn, họ sẽ "bỏ phiếu bằng chân" chọn nền tảng có lợi nhuận cao hơn, trải nghiệm tốt hơn.
-
Các nền tảng cạnh tranh đổi mới vượt bậc: Để chiến thắng trong cạnh tranh, các nền tảng liên tục đổi mới, tạo ra đặc điểm khác biệt. Một mặt là đổi mới chức năng và mô hình: ví dụ một số nền tảng hỗ trợ phát hành đa chuỗi, một số đưa yếu tố NFT vào để tăng tính giải trí cho token, một số kết hợp oracle để thực hiện đường cong phát hành phức tạp hơn v.v. Mặt khác là cuộc đua khuyến khích: ví dụ LaunchLab thu hút người dùng Pump.fun bằng phí dịch vụ thấp hơn và chia sẻ cho người sáng tạo; Believe dùng cơ chế phát hành không门槛 trên mạng xã hội và khuyến khích Scout để thu hút nhóm sáng tạo; Pump.fun cũng buộc phải thay đổi chiến lược mạnh mẽ, bắt đầu nhượng lợi cho người sáng tạo để tránh mất người dùng.
-
Chiến lược đa chuỗi và tranh giành hệ sinh thái: Ban đầu cơn sốt phát hành một cú nhấp tập trung ở Solana, nhưng hiện nay cục diện đa chuỗi đã trở thành bình thường. Trên chuỗi Tron xuất hiện SunPump, trên Base có Genesis Launches, thậm chí các hệ sinh thái ICP, Avalanche cũng bắt đầu thử nghiệm dự án tương tự. Các chuỗi công cộng lớn coi loại nền tảng này là công cụ tranh giành người dùng hoạt động, tăng khối lượng giao dịch trên chuỗi—so với các ứng dụng DeFi nghiêm túc, phát hành tiền Meme dễ thu hút người mới thử hơn, tần suất giao dịch cũng cao hơn, có thể nhanh chóng tăng hoạt động trên chuỗi.
-
Tranh giành câu chuyện và văn hóa: Định vị văn hóa và câu chuyện cộng đồng của nền tảng bắt đầu trở thành sức mạnh mềm trong cạnh tranh. Các nền tảng đều đang xây dựng hình ảnh thương hiệu độc đáo: Pump.fun đề cao tự do mở cửa tuyệt đối; Raydium LaunchLab đánh vào công bằng và kỹ thuật; Boop.fun do IP cá nhân của người sáng lập Dingaling, khiến nền tảng mang màu sắc thần tượng cá nhân; Believe nhấn mạnh niềm tin và giá trị, cố gắng thu hút nhóm Builder. Sự khác biệt của nền tảng sẽ không chỉ dừng lại ở phí dịch vụ, cơ chế, mà mở rộng sang cốt lõi tinh thần và không khí cộng đồng.
Bốn, So sánh các nền tảng chính và phân tích điển hình
Khi khái niệm Meme và AI Agent nóng lên, các nền tảng phát hành một cú nhấp nối đuôi nhau xuất hiện, hình thành cục diện một nền tảng dẫn đầu, nhiều đối thủ mạnh. Hiện nay trong lĩnh vực phát hành một cú nhấp có một số đối thủ chính gồm: Pump.fun, Raydium LaunchLab, LetsBonk.fun, Believe, Boop.fun.
1. Pump.fun
Là nền tảng tổ sư, Pump.fun đã sáng tạo ra khuôn mẫu phát hành một cú nhấp + đường cong gắn kết, nhờ phí xử lý thấp của Solana thu hút lượng lớn người dùng. Đặc điểm chính là không门槛, không kiểm duyệt, bất kỳ ai cũng có thể phát hành và giao dịch ngay lập tức. Pump.fun sử dụng mô hình hai giai đoạn "sàn nội bộ" và "sàn ngoại bộ": tiền mới trước tiên giao dịch trong nhóm AMM nội bộ nền tảng, khi vốn hóa đạt khoảng 69.000 USD thì tốt nghiệp chuyển sang DEX bên ngoài, ban đầu dùng Raydium, sau đổi thành PumpSwap riêng. Nền tảng thu 2% phí giao dịch. Để phòng tránh rút chạy, Pump.fun thông qua cơ chế khóa và tiêu hủy LP đảm bảo an toàn thanh khoản.
Pump.fun độc chiếm thị trường vào năm 2024, từng đóng góp >98% thị phần phát hành token hàng ngày, vào đỉnh cao ngày 24 tháng 10 năm 2024, số lượng token ra đời trong một ngày từng vượt quá 36.000, trung bình mỗi phút ra đời 25 token mới. Khối lượng "sản xuất" token quá mức này khiến Solana từng bị chế giễu là "sòng bạc" lớn nhất trên chuỗi, tuy nhiên, đằng sau vẻ thành công của Pump.fun tiềm ẩn nhiều lo ngại: phần lớn dự án tràn lan chất lượng kém, "tỷ lệ tốt nghiệp" dưới 1%, đại đa số token thoáng qua rồi nhanh chóng về không. Hiện tượng nền tảng kiếm tiền còn người dùng thua lỗ rất nổi bật.
2. LaunchLab
LaunchLab là nền tảng phát hành một cú nhấp do DEX lâu đời Solana Raydium ra mắt vào tháng 3 năm 2025, Raydium từng thu về khoảng 41% doanh thu phí Swap từ thanh khoản do Pump.fun mang lại, kể từ khi PumpSwap ra mắt, lợi nhuận Raydium giảm mạnh. Vì vậy việc ra mắt LaunchLab được xem là hành động phản công của Raydium. Mô hình tổng thể của LaunchLab rất giống Pump.fun, cũng là phát hành một cú nhấp trên trang DApp + định giá đường cong + giao dịch AMM, nhưng đã tối ưu hóa một số chi tiết:
-
Nhiều đường cong định giá hơn: hỗ trợ các mô hình đường cong tuyến tính, mũ, logarit v.v., đội ngũ phát hành có thể chọn theo tính chất token, linh hoạt hơn.
-
Phí thấp hơn: phí giao dịch chỉ 1%, bằng một nửa Pump.fun; và không có phí di chuyển bổ sung. Trong khi Pump.fun yêu cầu phí lên sàn 6 SOL khi token tốt nghiệp chuyển sang Raydium.
-
Giảm门槛 tốt nghiệp: yêu cầu huy động 85 SOL (khoảng 11.000 USD) có thể chuyển sang nhóm giao dịch ngoại bộ Raydium, dễ đạt hơn so với门槛 vốn hóa cố định của Pump.fun, và LaunchLab hỗ trợ mô hình phóng tối thiểu 30 SOL, tiếp tục giảm门槛.
-
Chia sẻ cho người sáng tạo: giới thiệu cơ chế chia sẻ 10% phí dịch vụ, sau khi tốt nghiệp người sáng lập dự án có thể liên tục nhận 10% phí giao dịch token của họ, nâng cao giữ chân người sáng tạo.
-
Tích hợp hệ sinh thái: 25% phí dịch vụ dùng để mua lại token nền tảng Raydium RAY, và hỗ trợ các chức năng như khóa LP, đa dạng báo giá, liên kết khuyến khích nền tảng với hệ sinh thái Raydium.
Ưu điểm của LaunchLab nằm ở việc dựa vào thương hiệu và độ sâu nhóm vốn của Raydium, thành công thu hút một nhóm dự án chuyển sang nền tảng, làm suy yếu quyền thống trị của Pump.fun. Theo dữ liệu chuỗi, số người dùng hoạt động hàng ngày của LaunchLab tăng mạnh, hiện nay đã có 14 nền tảng phát hành dựa trên LaunchLab, lượng phát hành token hàng ngày chiếm khoảng 10% thị phần toàn Solana.
Nguồn:https://raydium.io/launchpad/
3. LetsBonk.fun
LetsBonk.fun là nền tảng phát hành một cú nhấp do cộng đồng đồng Meme BONK nổi tiếng trên Solana xây dựng dựa trên khung công nghệ LaunchLab, chuyên phục vụ nhu cầu phát hành tiền cho cộng đồng BONK và các ý tưởng phát sinh. Quy trình và quy tắc phát hành token trên LetsBonk.fun tương tự LaunchLab, ví dụ cũng mặc định tốt nghiệp 85 SOL, phí 1% v.v., chỉ khác ở giao diện đầu vào và định hướng cộng đồng thiên về phong cách Bonk.
LetsBonk.fun khi mới ra mắt tạo tiếng vang lớn, từng thành công giành khoảng 17-20% thị phần phát hành hàng ngày, thậm chí một số thời điểm vượt Pump.fun trở thành nền tảng có số lượng token tốt nghiệp nhiều nhất trong ngày. Đây được xem là chiến thắng của sức mạnh cộng đồng chống lại gã khổng lồ: Bonk với tư cách là đồng Meme trỗi dậy tự phát trong cộng đồng Solana, dùng sức hút xây dựng Launchpad riêng, từ đó hình thành "chiến thuật đàn sói" vây công Pump.fun.
Nhiệt độ của LetsBonk.fun cho thấy giá trị của IP đồng Meme nổi tiếng trong cạnh tranh nền tảng, có lưu lượng và cơ sở người dùng sẵn, khiến nền tảng khởi đầu không thiếu sự chú ý. Tuy nhiên tính bền vững còn cần quan sát, hiện tại xem ra giống một phần của chiến lược hỗ trợ LaunchLab hơn.
4. Believe
Người sáng lập Believe là doanh nhân trẻ người Úc Ben Pasternak, nền tảng này trước đây là một ứng dụng token xã hội tên Clout. Clout từng trầm lắng do quá phụ thuộc vào người nổi tiếng quảng bá, Ben quay trở lại vào cuối tháng 4 năm 2025 với phiên bản nâng cấp Believe, khẩu hiệu chuyển từ "tin vào một người (Believe in Someone)" thành "tin vào một điều gì đó (Believe in Something)", không còn thổi phồng người nổi tiếng, mà tìm kiếm các dự án sáng tạo có ý nghĩa.
Về cách phát hành, Believe sử dụng nền tảng xã hội làm cổng phát hành token, tương tác đổi mới. Người dùng không cần đăng nhập bất kỳ DApp nào, chỉ cần đăng tweet trên X với tài khoản @launchcoin và ghi tên token muốn tạo, hệ thống Believe sẽ tự động phát hiện lệnh này, gọi hợp đồng chuỗi sử dụng mô hình đường cong liên hợp của Meteora để tạo token.
Nguồn:https://x.com/launchcoin/
Believe còn giới thiệu cơ chế "điểm B" tương tự khái niệm gây quỹ cộng đồng: mỗi token sau khi phát hành sẽ thống kê mức tích lũy phí giao dịch, nếu đạt ngưỡng nhất định do nền tảng đặt (điểm B), người sáng lập token có thể rút số vốn này để thực hiện lộ trình dự án; nếu không đạt, coi như thị trường không công nhận, số vốn này ở lại hồ hoặc thuộc về nền tảng. Logic này tương tự gây quỹ crowdfunding toàn có hoặc toàn không của Kickstarter, nhưng điểm B không phải giá trị cố định, mà quyết định động theo tình hình dự án, cốt lõi là "nhiệt độ giao dịch tức là bỏ phiếu thị trường". Về phân phối lợi nhuận, một nửa trong 2% thuế mỗi giao dịch của Believe hoàn lại cho người sáng tạo (1%) và Scout (0,1%). Như vậy, người sáng lập và người truyền bá sớm giúp dự án đều có thể hưởng lợi, thúc đẩy tính tích cực của cộng đồng tham gia phát hiện nội dung chất lượng. Theo thống kê, kể từ khi ra mắt, nền tảng Believe ghi nhận tổng khối lượng giao dịch tích lũy 1,8 tỷ USD, mang lại thu nhập trực tiếp khoảng 9,5 triệu USD cho các người sáng tạo token.
Nền tảng Believe tồn tại một số tranh cãi. Token LaunchCoin do chính Ben phát hành tăng 200 lần vào ngày ra mắt. Sau đó Ben bán dần phần lớn LaunchCoin trong tay, thu lợi khoảng 1,3 triệu USD, gây nghi ngờ trong cộng đồng về "người sáng lập có lợi dụng niềm tin để trục lợi hay không". Ngoài ra, do Believe trong giai đoạn phát hành ban đầu để ngăn áp lực bán, đặt thuế trượt điểm cao cho giao dịch token, kết quả bị robot blockchain lợi dụng mua cổ phiếu giá thấp trong thời gian thuế cao, sau đó bán ồ ạt khi thuế giảm theo thời gian, khiến nhiều token sau khi tăng vọt lên vốn hóa vài chục triệu USD nhanh chóng sụp đổ. Cộng đồng có người đùa rằng, "ba bên người sáng lập, Scout, nền tảng đều tốt, nhưng người dân thường nhận mua thì bị tổn thương nặng nề".
5. Boop.fun
Boop.fun là nền tảng phát hành trên chuỗi Solana do nhà sưu tập NFT nổi tiếng Dingaling ra mắt, mang màu sắc thương hiệu cá nhân mạnh mẽ. Mô hình tương tự Pump.fun, cũng là phương án đường cong gắn kết + LP Raydium, nhưng thêm một số kinh tế token riêng: ví dụ mỗi token mới phát hành qua Boop.fun sẽ trích 5% "thuế nhà phát triển" chia cho người nắm giữ token gốc Boop v.v., thể hiện tâm huyết của nền tảng muốn tạo giá trị hoàn lại cho hệ sinh thái qua token riêng.
Boop.fun nhờ sức hút của Dingaling trong cộng đồng, sau khi ra mắt thu hút một nhóm dự án fan trung thành, nhưng quy mô tổng thể nhỏ hơn các nền tảng trên. Hiện nay thị phần phát hành hàng ngày khoảng 1-2%, tỷ lệ tốt nghiệp hơi cao hơn Pump.fun.
Nguồn:https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
Sự khác biệt của Boop.fun nằm ở vận hành cộng đồng nhỏ mà đẹp, Dingaling dùng uy tín cá nhân làm bảo chứng cho nền tảng, tập hợp người dùng qua token $BOOP. Tuy nhiên điều này cũng có nghĩa khả năng mở rộng bị hạn chế, đóng vai trò thị trường ngách hơn.
Năm, Vấn đề và thách thức: Lo ngại ẩn sau sự thịnh vượng
Nền tảng phát hành một cú nhấp biến "đúc tiền nhanh" thành hiện thực, nhưng cũng khuếch đại rủi ro đầu cơ và lừa đảo trong thị trường mã hóa.门槛 cực thấp là bàn tay vô hình: nó khiến thị trường tràn đầy sức sống, cũng khiến bong bóng tự do sinh trưởng.
-
门槛 cực thấp dẫn đến rác trên chuỗi tràn lan: Ai cũng có thể phát hành tiền đồng nghĩa với việc lượng lớn tiền rác không có giá trị cơ bản tràn ngập thị trường. <1% token có thể "tốt nghiệp" thành công, 99% còn lại hầu hết là đầu cơ, không chỉ khiến người dùng thua lỗ, mà còn lãng phí tài nguyên trên chuỗi, mãi mãi ghi lại trên blockchain thành "rác trên chuỗi". Dữ liệu vô giá trị khổng lồ như vậy, cũng là gánh nặng cho nút và vận hành dài hạn blockchain. Có thể nói,门槛 thấp của phát hành một cú nhấp là con dao hai lưỡi: nó giải phóng sức sáng tạo, cũng giải phóng rác.
-
KOL thao túng và tay buôn xuất hiện: Do nền tảng không kiểm tra điều tra, môi trường ẩn danh tạo cơ hội cho kẻ xấu. Một số KOL mã hóa hoặc đại gia lợi dụng ảnh hưởng bản thân, thường xuyên phát hành tiền trên các nền tảng này để cắt韭菜. Còn có tay buôn chuyên nghiệp dùng robot giám sát tất cả tiền mới phát hành, một khi phát hiện vốn nhanh chóng đổ vào thì theo đà kéo giá thu hút dân thường, sau đó bán tháo ngay lập tức. Đối với người dùng bình thường, không có lợi thế thông tin khó kiếm lời.
-
Rug Pull và rủi ro an ninh: Mặc dù Pump.fun dùng khóa LP giảm khả năng nhà phát triển rút chạy, nhưng "rug pull" chưa tuyệt tích, chỉ khác hình thức biểu hiện. Một số đội ngũ phát hành không trực tiếp rút hồ, mà dành trước lượng lớn token để chốt lời ở đỉnh, hoặc lợi dụng lỗ hổng/hậu môn hợp đồng kiếm lợi; một số nhà phát triển xấu thêm hàm chuyển ẩn trong mẫu hợp đồng, đợi token tăng giá thì âm thầm chuyển token người dùng đang nắm giữ đi; giả mạo danh nghĩa dự án nổi tiếng để phát hành tiền lừa sự chú ý, và thông qua kỹ thuật xã hội khiến người dùng mua trên website giả. Trong sự cuồng nhiệt và tham lam, nhiều người cảnh giác giảm, rất dễ bị lừa.
-
Vùng xám quản lý: Nhìn từ góc độ pháp lý, nền tảng phát hành một cú nhấp thực chất cung cấp một thị trường ICO không người quản lý. Các nền tảng này do tính chất phi tập trung và ẩn danh, hiện chưa trở thành mục tiêu trực tiếp bị quản lý trừng phạt. Nhưng khi người dùng thua lỗ phổ biến, gây dư luận xã hội, người vận hành nền tảng có thể bị truy cứu trách nhiệm, một khi chạm红线 quản lý, có thể đối mặt với chỉnh đốn. Đối với người dùng, cũng tồn tại vấn đề khó đòi quyền lợi.
Sáu, Triển vọng tương lai: Tính bền vững và xu hướng phát triển của nền tảng phát hành một cú nhấp
Nhìn về tương lai, liệu lĩnh vực nền tảng phát hành một cú nhấp này có thể phát triển bền vững, giai đoạn tiếp theo sẽ đi về đâu? Chúng ta có thể suy nghĩ từ ba khía cạnh thị trường, công nghệ và câu chuyện:
1. Tính bền vững thị trường: Trở về giá trị dự án
Sau gần một năm tăng trưởng điên cuồng, hiện nay cơn sốt phát hành tiền Meme rõ ràng đã hạ nhiệt, "hiệu ứng làm giàu" khó sao chép quy mô lớn. Nền tảng phát hành một cú nhấp trải qua sàng lọc, có lẽ sẽ đọng lại một vài nền tảng vận hành ổn định, liên tục cung cấp dịch vụ cho dự án mới. Nhìn từ mô hình doanh thu, lợi nhuận kiểu "thu hoạch" như Pump.fun ban đầu không bền vững, hiện nay các nền tảng mới đều đang khám phá mô hình共赢 lành mạnh hơn. Ví dụ hướng dẫn người sáng tạo nâng cao chất lượng dự án, hỗ trợ dự án tiềm năng, loại bỏ token chỉ lừa tiền v.v.
2. Hướng phát triển: Từ xôn xao Meme đến trao quyền đổi mới
Nền tảng phát hành một cú nhấp về bản chất là ứng dụng kết hợp phát hành + thanh khoản trên blockchain, tương lai phát triển có thể có một số hướng:
-
Liên thông đa chuỗi và trừu tượng từng lớp, cho phép người dùng phát hành và giao dịch mà không cảm nhận sự khác biệt chuỗi cơ sở;
-
Đưa vào nhiều chức năng hợp đồng thông minh hơn, như quyền chọn, mô-đun quản trị DAO, khiến tiền mới sinh ra đã có sẵn nhiều tính năng giải trí hơn;
-
Tích hợp với hệ thống danh tính, nội dung, ví dụ tự động tạo huy hiệu NFT cho người sáng tạo phát hành đầu tiên, hoặc liên kết danh tính xã hội phi tập trung, khiến token trở thành bằng chứng danh tiếng nào đó v.v.
Những cải tiến công nghệ này đại diện cho một tầm nhìn: Tương lai Launchpad không chỉ là công cụ đầu cơ, mà là孵化器 đổi mới Web3. Nếu câu chuyện có thể thành công chuyển đổi, giành được niềm tin của các nhà phát triển và doanh nhân chính thống, thì nền tảng phát hành một cú nhấp sẽ đón nhận bước ngoặt về chất.
3. Mô hình mới cho khởi nghiệp Web3: Cơ sở hạ tầng khởi động lạnh dự án
Một nhà phát triển hoặc người có ý tưởng dự án Web3 mới, trước đây có thể phải viết whitepaper, gọi vốn, lập đội làm MVP. Bây giờ, anh ta có thể trực tiếp phát hành một token trên nền tảng phát hành, đóng gói ý tưởng thành câu chuyện, thông qua giao dịch thị trường kiểm tra sự quan tâm của cộng đồng. Nếu token phản hồi tích cực, anh ta có được vốn ban đầu để tuyển đội ngũ, phát triển sản phẩm; cộng đồng cũng vì nắm giữ token trở thành người dùng và người quảng bá sớm cho dự án. Điều này gần như là một mô hình mới phá vỡ mô hình gọi vốn khởi nghiệp truyền thống: không cần VC, không cần trang web gây quỹ, trực tiếp do thị trường mở để phát hiện và tài trợ ý tưởng hay. Điều này sẽ thu hút thêm nhiều doanh nhân nghiêm túc thử con đường này, nền tảng phát hành sẽ không chỉ là "công cụ phát hành tiền", mà sẽ nâng cấp thành "cơ sở hạ tầng khởi động lạnh dự án", trở thành một phần hệ sinh thái khởi nghiệp Web3.
4. Tuân thủ và quản trị: Tìm kiếm con đường cân bằng
Nếu nền tảng phát hành một cú nhấp muốn đi xa, ắt phải tìm được điểm cân bằng giữa hoàn toàn vô trật tự và quản lý quá mức. Hướng có thể bao gồm: Tự quản cộng đồng + quản trị giao thức, tức nền tảng đưa ra bộ nguyên tắc hướng dẫn cộng đồng và cơ chế quản trị DAO, bỏ phiếu gỡ hoặc đánh dấu cảnh báo các dự án gian lận hoặc bất hợp pháp rõ ràng; đưa vào kênh tùy chọn KYC/xác minh danh tính, cho phép người sáng lập muốn chứng minh danh tính để có được niềm tin cao hơn, đồng thời phối hợp các yêu cầu giám sát chống rửa tiền cơ bản. Ngoài ra, tăng cường kiểm toán an ninh, giám sát giao dịch bất thường theo thời gian thực về mặt công nghệ, cũng có thể giảm tần suất sự kiện ác ý.
Kết luận: Nền tảng phát hành một cú nhấp từ giai đoạn phát triển hoang dã một mình một chợ của Pump.fun tiến hóa đến cục diện hiện tại một nền tảng dẫn đầu, nhiều đối thủ mạnh, muôn hoa đua nở, khiến chúng ta chứng kiến sức mạnh đáng kinh ngạc của "sáng tạo phi tập trung" trong thế giới mã hóa. Nó trao quyền thử nghiệm tài chính cho đại chúng, cho phép vô số ý tưởng bay bổng có cơ hội lóe sáng trên chuỗi thông qua token hóa. Người chiến thắng tương lai, chưa chắc là nền tảng có phí thấp nhất, mà là người có thể xây dựng vòng xoáy nội dung, sự đồng thuận cộng đồng và cơ chế niềm tin nền tảng, trưởng thành thành mảnh đất màu mỡ nuôi dưỡng đổi mới. Khi mỗi ý tưởng hay đều có thể được thử nghiệm tự do dưới dạng token, có lẽ chính là tương lai đầy khả năng vô hạn mà Web3 theo đuổi.
Giới thiệu về chúng tôi
Hotcoin Research với tư cách là trung tâm nghiên cứu đầu tư cốt lõi trong hệ sinh thái Hotcoin, chuyên cung cấp phân tích chuyên sâu và cái nhìn sâu sắc tiên phong cho các nhà đầu tư tài sản mã hóa toàn cầu. Chúng tôi xây dựng hệ thống dịch vụ "đánh giá xu hướng + khai thác giá trị + theo dõi thời gian thực" ba trong một, thông qua phân tích sâu xu hướng ngành tiền mã hóa, đánh giá đa chiều các dự án tiềm năng, giám sát biến động thị trường suốt ngày đêm, kết hợp phát trực tiếp chiến lược "Lựa chọn nghiêm ngặt tiền nóng" hai lần mỗi tuần và bản tin nhanh "Tin tức hôm nay blockchain" hàng ngày, cung cấp diễn giải thị trường chính xác và chiến lược thực chiến cho các nhà đầu tư ở mọi cấp độ. Dựa trên mô hình phân tích dữ liệu tiên tiến và mạng lưới nguồn lực ngành, chúng tôi liên tục trao quyền cho nhà đầu tư mới xây dựng khung nhận thức, hỗ trợ các tổ chức chuyên nghiệp bắt kịp lợi nhuận alpha, cùng nắm bắt cơ hội tăng trưởng giá trị trong thời đại Web3.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@HotcoinAcademy
