Sau nâng cấp Cancun, Layer2 có trở nên tốt hơn không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau nâng cấp Cancun, Layer2 có trở nên tốt hơn không?
Hơn 60% giao dịch L2 diễn ra trên các chuỗi Base và Arbitrum.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jason Jiang, OKG Research
Bài viết được thực hiện bởi Viện Nghiên cứu OKG của OKLink và PANews: Hướng dẫn bởi dữ liệu, khám phá thế giới on-chain thực sự.
Sau nâng cấp Cancun, phí giao dịch trên các L2 Ethereum giảm rõ rệt và thông lượng tăng lên, nhưng toàn bộ hệ sinh thái vẫn chưa đạt được cảnh quan thịnh vượng như kỳ vọng, động lực kể chuyện (narrative) của L2 sau nâng cấp vẫn còn yếu. Ngoài một vài trường hợp hiếm như Base và Arbitrum, phần lớn các dự án L2 do tính thanh khoản phân tán tự thân của Ethereum và hệ sinh thái tiền mã hóa cùng với đổi mới ứng dụng nghèo nàn nên biểu hiện về mặt dữ liệu sau nâng cấp tương đối ảm đạm.
1. Hơn 60% giao dịch L2 diễn ra trên Base và Arbitrum
Tác động trực tiếp nhất từ nâng cấp Cancun là làm giảm phí giao dịch trên mạng L2. Trước đó thị trường đều kỳ vọng nâng cấp Cancun sẽ giúp phí giao dịch L2 giảm 90%, hiện tại mục tiêu này cơ bản đã đạt được. Dữ liệu từ OKLink cho thấy, sau nâng cấp, phí xử lý trung bình hàng ngày của L2 giảm mạnh; các dự án như Arbitrum, Optimism và StarkNet đều giảm hơn 90%. Trong đó, Arbitrum có mức giảm lớn nhất, từ 0,62 USD trước nâng cấp xuống còn khoảng 0,01 USD hiện nay, giảm tới 97,01%. Tuy nhiên, chi phí trung bình của dòng ZK Rollup vẫn cao hơn so với dòng Optimistic Rollup, chi phí giao dịch của Linea, Scroll, Polygon zkEVM vẫn duy trì trên 0,5 USD, mức giảm đều dưới 50%.
Nguồn dữ liệu: OKLink
Song song với việc giảm phí giao dịch, thông lượng giao dịch của nhiều dự án L2 cũng tăng lên, trong đó Arbitrum và Base tăng trưởng nổi bật nhất. TPS của mạng Base tăng vọt từ mức một chữ số trước nâng cấp lên trung bình hơn 35 giao dịch/giây gần đây, tăng hơn 6,3 lần, thậm chí lập kỷ lục TPS cao nhất mọi thời đại vào ngày 28 tháng 6.
Nguồn dữ liệu: OKLink
Đằng sau sự gia tăng TPS thực tế, hoạt động giao dịch trên L2 cũng sôi động hơn trước nâng cấp. Dữ liệu OKLink cho thấy tổng số lượng giao dịch trên L2 tăng rõ rệt sau nâng cấp Cancun, gần đây xử lý hơn 7 triệu giao dịch mỗi ngày, tăng hơn 40% so với trước đó. Theo dữ liệu từ L2Beat, hiện tại số lượng giao dịch mà L2 xử lý đã vượt quá 20 lần so với mạng chính Ethereum.
Nguồn dữ liệu: L2Beat
Trước nâng cấp, ngoại trừ Linea và zkSync, tất cả các L2 khác đều chưa từng đạt mốc 1 triệu giao dịch/ngày; tuy nhiên, cơ cấu giao dịch L2 đã thay đổi sau nâng cấp: Base và Arbitrum trở thành hai địa điểm chính diễn ra giao dịch L2, nơi đây chiếm hơn 60% tổng lượng giao dịch. Trong đó, Base hiện đang xử lý hơn 3 triệu giao dịch mỗi ngày, trong khi Arbitrum cũng đã vượt mức trung bình 2 triệu giao dịch/ngày.
Nguồn dữ liệu: OKLink
2. Sau nâng cấp Cancun, L2 có thực sự tốt hơn chưa?
Lưu ý rằng, mặc dù giao dịch L2 trở nên sôi động hơn, khối lượng giao dịch lại không có sự tăng trưởng rõ rệt. Dữ liệu từ OKLink cho thấy, khối lượng giao dịch L2 thực sự có xu hướng tăng trong một thời gian ngắn sau khi hoàn thành nâng cấp, nhưng từ ngày 9 tháng 5 bắt đầu cho thấy dấu hiệu suy yếu và hiện đã quay trở về mức trước nâng cấp.
Nguồn dữ liệu: OKLink
Phân tích khối lượng giao dịch on-chain của từng dự án riêng lẻ sẽ có cảm nhận trực quan hơn. Như hình bên dưới dễ dàng nhận thấy: dự án tăng trưởng rõ rệt nhất sau nâng cấp là Base, dù hiện tại khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã giảm mạnh so với đỉnh cao tháng 3-4, nhưng vẫn tăng hơn 3 lần so với trước nâng cấp. Tuy nhiên, ngoại trừ Base, các dự án như Arbitrum, Optimism, Linea không có sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch sau nâng cấp, trong khi zkSync và Manta thậm chí còn chứng kiến sự suy giảm khối lượng giao dịch.
Nguồn dữ liệu: OKLink
Từ sự thay đổi dữ liệu TVB (Total Value Bridged), chúng ta cũng có thể thấy rằng nâng cấp Cancun chưa cải thiện rõ rệt sức hấp dẫn tổng thể của L2: số lượng ETH chuyển hàng ngày từ Ethereum sang các L2 khác sau nâng cấp lại có xu hướng giảm. Ngay cả Base, trước đó thể hiện khá mạnh mẽ, gần đây TVB cũng dần đi xuống, chênh lệch không nhiều so với mức trước nâng cấp; ngược lại, Polygon gần đây thường xuyên có biểu hiện nổi bật.
Nguồn dữ liệu: OKLink
Dựa trên những thay đổi dữ liệu nêu trên, có thể thấy rõ:
1) Hiệu quả nâng cấp Cancun rất rõ rệt, không chỉ giảm mạnh chi phí giao dịch L2 mà còn phần nào nâng cao thông lượng giao dịch, nhưng hiện tại chưa thay đổi tình trạng cạnh tranh存量 (giữa các dự án L2), ngược lại còn làm tăng thêm cạnh tranh và đẩy nhanh quá trình thay đổi cơ cấu giao dịch L2;
2) Từ sự thay đổi về số lượng và khối lượng giao dịch có thể thấy, sau khi chi phí giao dịch L2 giảm, thực sự đã thu hút nhiều loại nhà đầu tư hơn, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể nhanh chóng thực hiện giao dịch qua L2, điều này sẽ góp phần củng cố vai trò của L2 như một cơ sở hạ tầng ngành.
Mặc dù sau nâng cấp Cancun hệ sinh thái L2 chưa đạt được sự tăng trưởng bùng nổ, dữ liệu của nhiều dự án biểu hiện tương đối ảm đạm và xu hướng giá cả cũng khó chấp nhận, nhưng tác giả cho rằng về dài hạn công nghệ L2 vẫn mang giá trị. Có hai nguyên nhân khiến động lực kể chuyện L2 hiện tại yếu: thứ nhất, bản thân Ethereum - lớp L1 - trong chu kỳ này biểu hiện kém, mức độ hoạt động và đổi mới trên chuỗi không lạc quan, không thể cung cấp thêm thanh khoản cho L2; thứ hai, hệ sinh thái ứng dụng L2 chưa bùng nổ, dẫn đến nhu cầu giao dịch không mạnh; cộng thêm số lượng dự án L2 ngày càng tăng, làm thanh khoản bị phân tán thêm trong cuộc cạnh tranh存量, khiến câu chuyện L2 thiếu động lực tăng trưởng bền vững.
Nguồn dữ liệu: OKLink
Để thay đổi tình trạng bất lợi của L2, cách đơn giản nhất là chờ đợi sự phục hồi của hệ sinh thái Ethereum, nhưng lựa chọn trực tiếp và chủ động hơn là đẩy nhanh việc xây dựng thêm nhiều ứng dụng L2. Tuy nhiên, điều này không hề dễ dàng. Trong những năm vừa qua với "phong trào xây dựng cơ sở hạ tầng", cơ sở hạ tầng ngành tiền mã hóa hiện nay không chỉ tương đối hoàn thiện mà thậm chí còn có dấu hiệu dư thừa. Nguyên nhân dẫn đến tình trạng dư thừa cơ sở hạ tầng một phần là do đầu tư quá mức trong quá khứ, phần khác là do hệ sinh thái ứng dụng chưa theo kịp. Trong thời gian dài sắp tới, không chỉ riêng L2 mà toàn bộ thị trường tiền mã hóa, then chốt để thay đổi hiện trạng nằm ở việc khám phá và xây dựng ứng dụng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@OKGResearch
