Tăng là cách mạng, giảm là lừa đảo – phán đoán thị trường tăng/giảm theo cảm tính chỉ tổ hại bạn.
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tăng là cách mạng, giảm là lừa đảo – phán đoán thị trường tăng/giảm theo cảm tính chỉ tổ hại bạn.
Chiếm được sự chấp nhận của công chúng đối với tiền mã hóa mới là điều then chốt.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jason Choi
Biên dịch: TechFlow
Nội dung dưới đây thảo luận về các chiến lược ứng phó chiến thuật trước khả năng xảy ra thị trường gấu.
Đầu tiên, phần lớn các nhà đầu tư tiền mã hóa thông thường có cái nhìn nhị nguyên về thị trường bò và thị trường gấu.
Khác với định nghĩa nghiêm ngặt về "thị trường gấu" trong tài chính truyền thống, cộng đồng nhà đầu tư phổ thông không có sự thống nhất nào về khái niệm thị trường bò hay thị trường gấu trong thị trường tiền mã hóa!
Ví dụ, nếu thị trường giảm 50% nhưng phục hồi lại trong một tháng chỉ sau một ngày, thì đó có phải là thị trường gấu không?
Hoặc ví dụ khác, nếu toàn bộ thị trường giảm 30% trong sáu tháng, liên tục và gần như không có bất kỳ đợt phục hồi nào, vậy có được xem là thị trường gấu không?
Một ví dụ nữa, nếu chỉ riêng Bitcoin tăng giá trong sáu tháng, thì đó là thị trường bò hay thị trường gấu?
Nguyên nhân chính dẫn đến sự thiếu chính xác này nằm ở:
-
Chúng ta đều là sinh vật mang tính cảm xúc.
-
Tính biến động cao của tiền mã hóa. Chỉ riêng mức độ dao động đã khiến đa số định nghĩa "chu kỳ thị trường bò và gấu" theo cách truyền thống có thể diễn ra chỉ trong vòng một tuần;
-
Sự hiểu lầm về khung thời gian. Do thời gian thanh khoản trong tiền mã hóa bị rút ngắn, các dự án rủi ro cao và giai đoạn sớm đã có giao dịch công khai dạng cổ phiếu sơ khai ngay từ vòng hạt giống, làm cho tình hình càng thêm rối loạn.
Tóm lại, bạn đang sống trong một môi trường mà các nhà sáng lập quảng bá theo chu kỳ mười năm, các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đầu tư theo chu kỳ ba năm, các trader hoạt động ngắn hạn theo chu kỳ một tháng, còn những kẻ lừa đảo thì thổi giá và rút lui chỉ trong bốn giờ.
Bạn còn thấy lạ khi mọi người cảm thấy bối rối sao?
Tuy nhiên, quan điểm nhị nguyên không phải là lý do khiến phần lớn nhà đầu tư thất bại. Vấn đề thực sự nằm ở chỗ không thể dung hòa những suy nghĩ mâu thuẫn nhau trong các khung thời gian khác nhau.
Ví dụ, giữ quan điểm "Tôi tin vào tiền mã hóa", rồi dùng nó làm cơ sở để mở vị thế long đòn bẩy cao – đó là lý do vì sao trong chu kỳ trước, mọi nhà đầu cơ chu kỳ siêu bò đều bị loại khỏi cuộc chơi.
Một ví dụ khác, cho rằng "các đồng meme bị định giá quá cao", rồi dùng điều này làm cơ sở để short từng đồng meme lớn trong năm ngoái – cũng là lý do thất bại.
Hay nữa, tin rằng "AI và tiền mã hóa là tương lai", rồi đầu tư vào mọi dự án AI kết hợp tiền mã hóa trị giá hàng tỷ đô la dù chưa ra sản phẩm, kèm khóa dài bốn năm – đó là lý do chúng ta sẽ chứng kiến một số kết quả đầu tư tồi tệ (Distributed Profit Index - DPI).
Tất cả những quan điểm trên có thể đúng về mặt định hướng trong vài năm, nhưng nếu bạn mất sạch mọi thứ chỉ trong vài tuần vì đặt cược quá sớm vào chúng thì có ích gì?
Vấn đề nằm ở chỗ, bản thân tiền mã hóa có thể là một xu hướng lớn dài hạn, nhưng thị trường đã biết điều này và phản ánh nó vào giá cả từ lâu rồi.
Niềm tin của thị trường vào kiến thức này phụ thuộc vào việc chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ. Đây chính là lý do tại sao các nhà đầu tư phải hiểu rõ giai đoạn hiện tại. Dù không thể dự đoán chính xác xu hướng giá, nhưng việc xác định xác suất trạng thái thị trường mà chúng ta có thể đang ở là chìa khóa để đạt được lợi nhuận vượt trội.
Khó khăn nằm ở việc nhận diện sự thay đổi của các trạng thái thị trường này —— các điểm chuyển tiếp từ thị trường gấu sang thị trường bò, và ngược lại, thường chỉ trở nên rõ ràng sau khi đã xảy ra.
Các nhà đầu tư trưởng thành hiểu rõ điều này, hành xử theo xác suất, liên tục đánh giá lại quan điểm của mình dựa trên thông tin mới mỗi ngày, bởi vì tương lai phụ thuộc rất lớn vào các dữ liệu đầu vào mới.
"Khoan đã, nếu không phải là 'thị trường bò = mua, thị trường gấu = bán', vậy chúng ta nên làm gì?"
CT (Crypto Twitter) không phải là nơi phù hợp cho phân tích chi tiết, nên tôi hy vọng những ví dụ chiến thuật và lý thuyết này có thể giúp minh họa rõ hơn quan điểm của tôi.
Phương pháp đơn giản:
-
Tôi nghĩ thị trường gấu sắp đến.
-
Bán hết tất cả, mở vị thế short, mỗi ngày đăng tweet về thị trường gấu.
Phương pháp thông thường:
-
Tôi nghĩ thị trường gấu đang đến gần, nhưng vẫn lạc quan về tiền mã hóa trong dài hạn.
-
Bán những vị thế kém tin tưởng nhất, giải phóng tiền mặt để sẵn sàng mua thêm khi giá giảm.
Phương pháp trưởng thành:
-
Tôi có lý do đầy đủ để tin rằng khả năng cao chúng ta sẽ bước vào thị trường gấu trong 6-12 tháng tới, và mức rủi ro (VaR) trong kịch bản này vượt quá giới hạn chịu đựng của tôi.
-
Tuy nhiên, trong khung thời gian một tháng, tồn tại một số chất xúc tác đáng tin cậy có thể chứng minh tôi sai và thị trường có thể tăng mạnh.
-
Xét về dài hạn, tôi cực kỳ lạc quan vào tiền mã hóa, với tầm nhìn từ 5 năm trở lên.
-
Bán phần lớn tài sản nắm giữ spot để giải phóng tiền mặt, mua quyền chọn tăng giá (call option) kỳ hạn một tháng để phòng ngừa delta danh mục, siết chặt các thông số rủi ro và rút ngắn khung thời gian giao dịch, đồng thời triển khai chiến lược tăng trưởng dài hạn 5 năm khi giá phản ứng quá mức.
Vân vân.
Mặc dù các ví dụ trên khá đơn giản, nhưng tôi hy vọng chúng minh họa được cách suy nghĩ theo xác suất có thể chuyển hóa thành các chiến lược hành động thực tế như thế nào.
Tôi đã trực tiếp chứng kiến sự khác biệt giữa các phương pháp quản lý rủi ro khác nhau trên thị trường. Ví dụ, trong thị trường bò, các nhà đầu tư thận trọng (tức là phe "gấu") có thể hoạt động tốt hơn các nhà đầu tư lạc quan (tức là phe "bò"). Tương tự, trong thị trường gấu, các nhà đầu tư lạc quan (phe "bò") có thể trụ vững lâu hơn các nhà đầu tư bi quan (phe "gấu").
Cuối cùng, hãy nhớ rằng tất cả các cuộc thảo luận về thị trường này đều nhỏ bé so với meta game:
Chiến thắng sự chấp nhận của công chúng đối với tiền mã hóa mới là điều then chốt.
Không có nền tảng này, thì dù là thị trường bò hay gấu cũng chẳng quan trọng.
Bởi vì khi ấy, thực ra chẳng có trò chơi nào để chơi cả.
Chúc mọi người chơi vui, chúc may mắn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@mrjasonchoi
