Giải mã dự án Launchpool mới nhất của Binance - Renzo: Mô hình kinh tế học token và kỳ vọng định giá
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã dự án Launchpool mới nhất của Binance - Renzo: Mô hình kinh tế học token và kỳ vọng định giá
Logic định giá của Rezon đơn giản hơn nhiều, bởi vì Renzo có một đối tượng so sánh rất rõ ràng: ether.fi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Azuma, Odaily Planet Daily
Tối ngày 23 tháng 4, Binance chính thức thông báo giao thức tái thế chấp thanh khoản Renzo (EZ) sẽ trở thành dự án kỳ thứ 53 của chương trình New Coin Mining trên nền tảng này.
Kể từ 8:00 sáng ngày 24 tháng 4 theo giờ Bắc Kinh, người dùng có thể gửi BNB và FDUSD vào Launchpool để nhận thưởng EZ. Hoạt động khai thác EZ sẽ kéo dài tổng cộng 6 ngày, trang web Launchpool sẽ được cập nhật trước khi sự kiện khai thác bắt đầu.
Sau khi kết thúc Launchpool, Binance sẽ niêm yết Renzo (EZ) vào lúc 20:00 ngày 30 tháng 4 theo giờ Bắc Kinh, đồng thời mở các thị trường giao dịch EZ/BTC, EZ/USDT, EZ/BNB, EZ/FDUSD và EZ/TRY. EZ sẽ áp dụng quy tắc giao dịch nhãn hạt giống.
Tổng quan mô hình kinh doanh Renzo
Đầu năm nay, Odaily Planet Daily đã từng viết một bài báo ngay sau khi Renzo ra mắt với tiêu đề "TVL tăng 100 triệu trong một tháng, Renzo giành vị trí tại sao ở赛道 tái thế chấp?", trong đó phân tích chi tiết mô hình kinh doanh của Renzo.
Tóm lại, Renzo định vị là một giao thức tái thế chấp thanh khoản dựa trên EigenLayer, dự án này chủ yếu giải quyết hai điểm đau lớn khi thế chấp trực tiếp thông qua EigenLayer: thứ nhất là vấn đề thanh khoản ETH bị khóa sau khi tái thế chấp; cách giải quyết của Renzo là sử dụng token phái sinh ezETH để giải phóng thanh khoản cho lượng ETH đã tái thế chấp; thứ hai là khi số lượng dịch vụ xác thực chủ động (AVS) của EigenLayer ngày càng tăng, các chiến lược cấu hình AVS khác nhau sẽ mang lại mức lợi nhuận và rủi ro hoàn toàn khác biệt, lúc này Renzo có thể sử dụng thuật toán của mình để cân bằng lợi nhuận và rủi ro theo thời gian thực, thay người dùng đưa ra lựa chọn cấu hình phức tạp, giúp họ đạt được lợi nhuận cao ổn định.
Mô hình kinh tế học token EZ
Ngay sau khi Binance chính thức công bố niêm yết Renzo, sơ đồ mô hình kinh tế học token EZ cũng được tiết lộ lần đầu tiên.
Tổng cung token EZ sẽ là 10 tỷ, lượng cung lưu hành khi niêm yết là 1,05 tỷ, chiếm khoảng 10,50% tổng nguồn cung. Cơ chế phân bổ cụ thể như sau:
-
Binance Launchpool phân bổ 2,50%;
-
Phân bổ airdrop 10,00%;
-
Nhà đầu tư và cố vấn phân bổ 31,56%;
-
Đội ngũ phát triển phân bổ 20,00%;
-
Quỹ sáng lập phân bổ 13,44%;
-
Kho bạc DAO phân bổ 20,00%;
-
Ngân sách thanh khoản phân bổ 2,50%.
Xét về tiến độ mở khóa token, kể từ thời điểm lưu hành ban đầu, tỷ lệ lưu hành của EZ sẽ duy trì ở mức tương đối thấp trong gần một năm tới, nguồn cung token trong giai đoạn này chủ yếu đến từ Binance Launchpool và phần thưởng airdrop. Tuy nhiên, bắt đầu từ cuối quý I năm sau, lượng cung lưu hành của EZ sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc, nhà đầu tư cần lưu ý mốc thời gian này.
Tổng quan định giá
So với nhiều dự án Launchpool trước đây của Binance, logic định giá của Renzo đơn giản hơn rất nhiều, bởi vì Renzo có một đối tượng so sánh rõ ràng – ether.fi.
Là hai đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong lĩnh vực tái thế chấp thanh khoản, ngoài việc mô hình kinh doanh trùng lặp, Renzo và ether.fi còn có nhiều điểm tương đồng khác.
-
Thứ nhất, TVL của cả hai gần như tương đương. Dữ liệu từ Defillama cho thấy, TVL hiện tại của ether.fi là 3,8 tỷ USD, đứng đầu trong nhóm LRT; TVL của Renzo là 3,3 tỷ USD, xếp thứ hai trong nhóm LRT.
-
Thứ hai, tỷ lệ lưu hành ban đầu của token ETHFI và EZ cũng gần như giống nhau. Lượng cung lưu hành ban đầu của ETHFI là 115,2 triệu token, chiếm khoảng 11,52% tổng nguồn cung; lượng cung lưu hành ban đầu của EZ là 1,05 tỷ token, chiếm khoảng 10,50% tổng nguồn cung.
-
Thứ ba, kênh ra mắt ban đầu của token ETHFI và EZ đều là Binance Launchpool, ether.fi là dự án kỳ thứ 49 trước đó.
Dựa trên những điểm nói trên, chúng ta hoàn toàn có thể suy luận tình hình định giá của Renzo thông qua biểu hiện giá sau khi ether.fi ra mắt, chi tiết như sau.
Tính theo giá thực tế hiện tại của ETHFI là 3,9 USD, nếu tính theo FDV tương đương thì giá EZ tương ứng sẽ là 0,39 USD, sau khi điều chỉnh trọng số chênh lệch FDV là 0,34 USD; nếu tính theo MC tương đương thì giá EZ tương ứng là 0,43 USD, sau khi điều chỉnh trọng số chênh lệch FDV là 0,37 USD.
Tất nhiên, những mức giá trên chỉ là ước tính tĩnh của chúng tôi dựa trên tình hình cạnh tranh thị trường của Renzo. Xét đến sự khác biệt nhất định trong trọng tâm kinh doanh giữa hai bên, cũng như tâm lý thị trường khác nhau khi hai kỳ IPO diễn ra, biểu hiện giá của EZ vẫn cần chờ đến khi mở cửa giao dịch mới có câu trả lời chắc chắn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
