CoW Protocol: Dự án tiềm năng với kỳ vọng thu nhập cao và hỗ trợ từ mảng kinh doanh MEV
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
CoW Protocol: Dự án tiềm năng với kỳ vọng thu nhập cao và hỗ trợ từ mảng kinh doanh MEV
Hiện tại CoWSwap chiếm 13% thị phần trong các trình tổng hợp DEX, nhưng trong 12 tháng qua đã tăng trưởng với tốc độ 70%.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: rbp
Biên dịch: TechFlow
CoW Protocol là nhà cung cấp hạ tầng tài chính phi tập trung với tổng vốn hóa thị trường 250 triệu USD, hiện đang đánh giá lại cấu trúc phí, mô hình kinh doanh và kinh tế học token của mình, bởi vì nó có thể mang về hơn 80 triệu USD doanh thu, đạt mức vốn hóa cuối cùng lên tới 1,2 tỷ USD.
CoW Protocol được biết đến nhiều qua sản phẩm CoWSwap, nhưng một sản phẩm khác của họ là MEV Blocker (http://mevblocker.io) thì ít người biết đến. Chính MEV Blocker này lại có tiềm năng trở thành sản phẩm mang về doanh thu cao nhất cho CoW Protocol.
CoWSwap là một bộ tổng hợp sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoàn toàn không cần cấp phép, với các điểm đổi mới nổi bật gồm đấu giá theo lô nhằm tạo ra mức giá thanh toán thống nhất công bằng, và bảo vệ giao dịch khỏi các dạng MEV khác nhau (ví dụ như tấn công sandwich hay front-running).
MEV Blocker là một điểm cuối gọi quy trình từ xa (RPC) miễn phí, bảo vệ người dùng khỏi các tác động MEV gây hại, ngăn chặn giao dịch bị ảnh hưởng bởi tỷ giá bất lợi, giúp tiết kiệm tiền cho người dùng.
Vậy hiệu suất của hai sản phẩm này ra sao?
Hiện tại, CoWSwap chiếm 13% thị phần trong lĩnh vực bộ tổng hợp DEX, nhưng trong 12 tháng qua đã tăng trưởng với tốc độ 70%. Trong khi đó, nhà tổng hợp DEX lớn nhất thị trường là 1inch đã giảm thị phần từ khoảng 68% xuống còn 53%.
MEV Blocker vừa ra mắt vào tháng 5 năm 2023, nhưng khối lượng giao dịch của nó đã vượt quá Flashbots hiện tại tới 72%. Tính đến nay, MEV Blocker đã có 450.000 người dùng độc lập, trung bình mỗi tháng tăng thêm 64.000 người, khối lượng giao dịch tăng hơn 99% so với cùng kỳ năm trước.
Hơn nữa, MEV Blocker gần đây đã được tích hợp vào các ví Rabby, Uniswap và Brave, nhưng vẫn chưa thâm nhập đầy đủ vào nhóm người dùng của những nền tảng này.
Còn về doanh thu thì sao?
Nếu CoW Protocol hiện tại bật chế độ thu phí trên cả hai sản phẩm này, doanh thu hàng năm có thể ước tính thận trọng ở mức 8,4 triệu USD.
CoW Protocol rất có thể sẽ áp dụng mô hình thu 50% từ chênh lệch báo giá dương. Trong 12 tháng qua, nguồn thu từ chênh lệch báo giá dương này có thể mang về hơn 3,1 triệu USD.
MEV Blocker rất có thể sẽ áp dụng mô hình thu 10% từ phí của các validator. Trong 12 tháng qua, việc trích xuất 10% thu nhập từ validator sẽ kiếm được 5,2 triệu USD. Lưu ý rằng các mô hình phí này chỉ mang tính giả định, cơ chế cụ thể vẫn chưa được xác định.
Trong 18 tháng qua, token $COW đã thể hiện kém hơn so với $ETH. Một trong những nguyên nhân là phần thưởng lạm phát được chi trả cho các Solver (người giải).
Theo thời gian, CoW Protocol nên có thể sử dụng doanh thu kiếm được sau khi bật công tắc phí để trả cho các Solver bằng ETH hoặc stablecoin, từ đó giảm lượng phát hành token $COW hơn 40%.
Lưu ý rằng việc giảm lượng phát hành này chỉ là một giải pháp khả thi, chúng tôi dự kiến đội ngũ sẽ dần dần giảm lượng phát hành COW theo thời gian.
Chúng ta đã tìm hiểu về sự chấp nhận mạnh mẽ của CoW Protocol trên thị trường, mô hình doanh thu hợp lý nhất và khả năng giảm đáng kể lượng phát hành token. Nhưng quy mô thị trường tiềm năng (TAM) là bao nhiêu, và CoW Protocol có thể phát triển lớn đến đâu?
Có nhiều yếu tố thuận lợi cho tiềm năng thị trường của CoW Protocol:
1) Khối lượng giao dịch tài sản kỹ thuật số sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ CAGR khoảng 20%.
2) Các sàn giao dịch trên chuỗi sẽ tiếp tục vượt qua các sàn giao dịch ngoài chuỗi về thị phần, với tốc độ tăng trưởng CAGR khoảng 58%.
3) CoW Protocol có thể mở rộng đa chuỗi và hỗ trợ các loại token mới (ví dụ ERC-721 và ERC-1155), điều này sẽ làm tăng tiềm năng thị trường với tốc độ CAGR khoảng 12%.
Lưu ý rằng việc mở rộng đa chuỗi hoặc hỗ trợ các loại token mới chưa được công bố, hiện tại chỉ là giả định về tăng trưởng trong tương lai. Trường hợp cơ sở là CoW Swap chiếm 30% thị phần. Đối với MEV Blocker, trường hợp cơ sở là 3,5 triệu người dùng thực hiện khoảng 25 triệu giao dịch mỗi năm, với doanh thu của các validator khoảng 450 triệu USD.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@rpahlmeyer
