深潮 TechFlow 消息，7 月 22 日，据 Wintermute OTC 交易员 @Jjay_dm 撰文，6 月 CPI 环比下降 0.4%，为 2020 年 4 月以来最大单月降幅，整体通胀从 4.2% 降至 3.5%，市场随即将 7 月 FOMC 定价为按兵不动，9 月加息概率也从 75% 以上降至 63%。然而，美国重启对伊朗港口的海军封锁并连续第四夜实施空袭，布伦特原油单周飙升 15.54%，最高触及 87 美元/桶，能源通胀回升压力已在积聚，令此次 CPI 降幅的可持续性存疑。

与此同时，中国 Moonshot 发布开源模型 Kimi K3，声称性能比肩 OpenAI 和 Anthropic 前沿模型，直接冲击 AI 算力叙事，台积电单日跌 7%，费城半导体指数创 15 个月最差单周表现，纳斯达克下跌 4.16%，英伟达一度将全球市值第一宝座让位于苹果。

加密市场则逆势走强，成为本周表现最佳的风险资产。CPI 数据公布后数分钟内，BTC 从约 6.2 万美元拉升至 6.49 万美元，ETH 单日跳涨 7% 至 1,884 美元，CoinGlass 数据显示首小时内约 1.34 亿美元空头遭强制平仓。BTC ETF 周二、周三合计净流入约 1.91 亿美元，终结此前长达 10 天的净流出，但与 6 月创纪录的 45 亿美元单月净流出相比仍属杯水车薪。此外，美国政府将 Farace、BTC-e 及 Krewson 案没收资产共约 3,800 枚 BTC 与 3 万枚 ETH（约 2.88 亿美元）转入 Coinbase Prime，目前尚无出售迹象。

Wintermute 指出，本周加密市场的强势更多反映市场结构修复而非趋势确立，若 ETF 净流入能持续整周且 BTC 稳守 66,000 美元上方，则相对强势信号得到确认；若布伦特突破 90 美元或霍尔木兹海峡正式关闭，则整个去通胀交易将面临重新定价。后续关注重点：英国 CPI（7 月 23 日）、欧洲央行利率决议（7 月 24 日）、美国科技巨头财报 AI 资本开支指引，以及 7 月 28-29 日 FOMC 会议。