골드만삭스: 브로드컴, AI 매출 목표 2300억 위안 재확인…1GW 클러스터 연간 매출 300억 위안

TechFlow 소식에 따라, 조향 연구에 따르면, 골드만삭스의 2026년 9월 8일 리포트는 브로드컴이 커뮤니카피아 컨퍼런스에서 FY27/FY28 AI 매출 목표액 1150억/2300억 달러를 재확인했으며, 공급이 수요보다 더 큰 제약 요인이라고 지적했다. 데이터센터 부지, 전력 및 시설 구축이 AI 배포의 진정한 병목 현상이며, 공급망 제약은 비교적 통제 가능한 수준이다. 브로드컴과 블랙스톤, 아폴로의 350억 달러 규모 XPV 협력은 20기가와트(GW) 이상의 AI 컴퓨팅 용량을 지원하면서 동시에 브로드컴의 직접적인 재무 부채를 제한할 수 있다. 1GW AI 클러스터의 연간 수익은 약 300억 달러이며, 연간 운영 비용은 약 100억 달러이다.

브로드컴은 AI의 경제적 가치가 주로 최전방 모델 소유자에게 집중될 것으로 분석한다. 업계 AI 학습 지출은 연간 약 2000억 달러 수준이며, 최전방 모델이 업계 수익의 약 75%(수익 1200억 달러 대비 비용 1000억 달러)를 기여하는 반면, 오픈소스 모델은 투입 비용과 유사한 수준임에도 수익은 약 300억 달러에 그친다. 골드만삭스는 매수 등급을 유지하며, 정상화 EPS 18달러의 30배 주가수익비율(P/E)을 적용한 목표가를 540달러로 설정했다. 이는 현재 주가가 약 51%의 상승 여력을 내포하고 있음을 의미한다.