그레이스케일 연구 책임자: ETH 발행 메커니즘은"재정 및 통화 정책"과 유사, 핵심 쟁점은 보안과 인플레이션 간 트레이드오프

TechFlow 소식, 8 월 15 일 Grayscale 연구 책임자 Zach Pandl 이 X 플랫폼에 글을 올려 이더리움은 '작은 국가'와 같으며 ETH 는 단 하나의 핵심 '정부 기능', 즉 시스템 내 재산권과 가치 교환을 보호하는 역할만 한다고 밝혔다. 전통적인 국가가 세금을 통해 공공 서비스를 제공하는 것과 달리 이더리움은 주로 '주조세', 즉 새로운 ETH 발행을 통해 네트워크 보안에 자금을 지원한다.

이러한 프레임워크 하에서 네트워크 보안 유지를 담당하는 스테이커는 공공 서비스를 제공하는 집단과 같다. 그들은 새로 발행된 ETH 를 통해 보상을 받는다. 따라서 이더리움의 스테이킹 메커니즘과 ETH 발행 정책은 본질적으로 네트워크의 재정 정책과 통화 정책을 동시에 구성한다. 더 많은 보안은 일반적으로 더 강력한 재산권 보호를 의미하지만, 그 대가는 더 높은 ETH 발행량과 잠재적인 다른 위험이다.

일부 커뮤니티 구성원들은 이더리움의 통화 정책과 재정 정책 설계가 이러한 핵심 비율이 가져오는 보안 트레이드오프를 고려해야 한다고 보지만, 현재 메커니즘은 이러한 요소를 충분히 반영하지 못하고 있다고 지적했다. Zach Pandl 은 위 비유가 완전히 정확하지는 않을 수 있다고 덧붙였다. 아직 ETH 소각 메커니즘, MEV, 거버넌스 등 다른 중요한 요소들을 포함하지 않았기 때문이다. 향후 ETH 발행 정책이 어떻게 조정될지는 커뮤니티 거버넌스 결과를 지켜봐야 한다.