골드만삭스: AI 지출 호황에 숨은 우려, 글로벌 증시 스타일 전환 직면

TechFlow 연구에 따르면, 골드만삭스 글로벌 주간 전망은 지난주 글로벌 주식시장이 약 2% 하락했으며, 모멘텀 청산 가속화로 기술 섹터가 5% 하락했고, 일본, 한국, 대만의 낙폭은 3% 에서 9% 에 달했다고 지적했습니다. 중동 정세로 브렌트유가가 배럴당 88 달러 위로 다시 상승했으며, 에너지 및 방어 섹터가 아웃퍼폼했습니다. 골드만삭스 전략 팀은 AI 자본 지출 호황이 위험을 누적시키고 있다고 경고했습니다. 대형 기술주의 수익성이 AI 성과가 가시화되기 전에 하락할 경우 주식시장이 이중 충격을 받을 것이라고 밝혔습니다. 이들의 장기 "레짐 중립" 포트폴리오는 더 낮은 주식 비중, 더 낮은 기술 비중, 더 높은 실물 자산 구성을 지향하지만, 단기간에 전면적으로 포지션을 축소하는 비용은 너무 높습니다. 골드만삭스는 5 가지 절충 전략을 제시했습니다: 고품질 팩터에 비중을 두고, 원자재 및 인프라 등 실물 자산을 증액하며, 유럽 및 일본 등 저평가 시장으로 지역을 분산하고, 옵션을 통해 변동성을 매수하여 테일 리스크를 헤지하며, AI 수익화 능력이 더 강한 애플리케이션 레이어 종목에 선택적으로 참여하는 것입니다.