TechFlow 소식, 7 월 21 일, HTX DeepThink 칼럼니스트이자 HTX Research 연구원인 Chloe（@ChloeTalk1）는 분석에서 이번 주 암호화폐 시장이 전형적인"저변동성, 고이벤트 리스크"단계에 진입하고 있다고 지적했습니다. Murphy 데이터에 따르면 BTC 1 주 옵션 IV 는 단 33%, 1 개월 IV 는 34% 로 모두 40% 미만의 역사적 저점에 있습니다; 지난 1 년 동안 유사한 상태 3 번 모두 약 2 주 후 큰 폭의 하락을 동반했습니다. 하지만 낮은 IV 자체는 시장이 미래 변동성을 과소평가하고 있음을 의미할 뿐 방향을 직접 예측하지는 않으며, 역사적 샘플이 약세였던 것은 당시 거시환경의 영향을 받았을 수도 있습니다. 현재 BTC 는 약 6 만 5 천 달러를 기록하고 있으며, 지난 7 일 동안 약 5% 상승했습니다. 가격 회복과 변동성 하락이 공존한다는 것은 시장이 횡보 지속에 집중적으로 베팅하고 있음을 보여줍니다.
거시적 측면에서 이번 주 미국 데이터는 상대적으로 적으며, 목요일의 주간 실업수당 청구 건수와 금요일의 미국 제조업, 서비스업 PMI 및 신규 주택 판매가 핵심입니다; 연준은 7 월 28 일부터 29 일까지 회의 전 침묵기에 들어갔습니다. 중동 분쟁으로 브렌트유는 배럴당 약 89 달러를 유지하고 있으며, 달러 인덱스는 100.9 근처까지 상승했지만 미국과 이란의 협상 재개 가능성으로 인해 유가 상승폭은 일시적으로 제한되었습니다. 시장의 7 월 금리 인상 프리싱은 약 16.6% 로 하락했으며, 이로 인해 위험 자산은 일정 완충을 얻었습니다.
따라서 이번 주의 핵심은 BTC 가 반드시 상승하거나 하락할지 판단하는 것이 아니라 변동성 재프리스에 경계하는 것입니다. 유가가 하락하고 PMI 가 온건하며 달러가 약세로 전환되면 BTC 는 최근 구간을 돌파하고 숏 커버링을 촉발할 수 있습니다; 분쟁이 악화되고 유가가 다시 90 달러를 넘어서며 미국 국채 수익률과 달러가 동시에 상승하면 낮은 IV 환경에서의 고레버리지 롱 포지션이 청산을 가속화할 수 있습니다. 시장 관찰 관점에서 볼 때 낮은 변동성은 낮은 리스크와 같지 않으며, 시장이 잠재적 리스크에 대해 충분한 가격을 지불하지 않았다는 뜻입니다. 변동성의 재프리스는 방향 자체보다 종종 더 주목할 가치가 있습니다.
참고: 본문의 내용은 투자 의견이 아니며, 어떤 투자 상품의 청약, 청약 권유 또는 조언을 구성하지도 않습니다.
