TechFlow 보도에 따르면, 3월 17일 독립 애널리스트 마르쿠스 티엘렌(Markus Thielen)의 분석 결과, 이더리움은 이번 사이클에서 누적 하락률이 약 63%에 달했으며, 최저가 1,837달러를 기록했다. 현재 가격은 하락 채널 상단의 기술적 저항 구간을 테스트 중이다. 최근 가격 반등은 주로 옵션 자금 흐름과 감마 헤지 메커니즘에 의해 주도되었으며, 기본적 요인에는 뚜렷한 변화가 없었다. ETF 수요는 다소 회복세를 보이고 있으나, 파생상품 포지션 여전히 최근 시장 움직임의 핵심 요인으로 작용하고 있다.
애널리스트는 이더리움의 금융 자산 속성이 점차 두드러지고 있으며, 그 가격 움직임이 전통적 주요 자산군과 어느 정도 분리되고 있다고 지적했다. 이에 따라 기존의 리스크-온(risk-on)/리스크-오프(risk-off) 프레임워크로는 설명력이 제한적이며, 암호화폐 시장이 더 독립적인 가격 형성 논리를 구축해 나가고 있을 가능성이 있다고 전망했다. 따라서 포지션 구조와 자금 흐름은 계속해서 주시할 필요가 있다.
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