TechFlow 보도에 따르면, 2월 4일 금십데이터(Jinshi Data)는 중국국제금융(CICC)의 연구보고서를 인용해 현재 달러 유동성 체계의 작동 원리와 대규모 재정지출 정책 경향이 초래한 강력한 제약 조건을 고려할 때, 누구를 연방준비제도(Fed) 의장으로 임명하더라도 자산부채표의 정상적 확대 추세를 뒤집기는 어렵다고 분석했다. 작년 12월 말 이미 연준이 양적 완화(확대)를 시작했고 유동성은 한층 개선되었으나, 좁은 의미의 유동성(지급준비금)은 여전히 ‘풍부한 수준’ 하한선보다 훨씬 낮은 상태다. 달러 유동성의 양적·가격 지표 모두 코로나19 팬데믹 이후 가장 긴장된 상황에 머물러 있으며, 이는 최근 시장에서 공포 매도 현상이 나타난 근본 원인이라고 본다. 부채 압박, 선거 압박, 금융시장 안정 압박이라는 세 가지 요인이 복합적으로 작용하는 가운데, 누가 연준 의장이 되든 그 차이는 그리 크지 않을 가능성이 높으며, 유동성 확대 추세가 지속될 가능성은 오히려 높다. 글로벌 자산의 강세장은 계속될 여지가 있으며, 올해 우리는 달러 유동성의 구조적 개선 혜택을 받는 미국과 중국 주식시장(특히 글로벌 액티브 자금이 현저히 저배치한 중국 주식시장) 및 금·은·구리 가격을 계속해서 긍정적으로 전망한다.
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