TechFlow 소식, 12월 12일. 금십 데이터 보도에 따르면 스코티아뱅크 팀은 올해 들어 달러화가 대부분의 통화 대비 하락했지만 이는 수년간 상승 후의 움직임이라고 밝혔다. 달러 강세론자들은 경계를 늦춰서는 안 되며 가장 엄중한 시험은 아직 오지 않았다. 해당 은행의 《2026 전망 포커스》 보고서에서 애널리스트 션 오스본과 에릭 테오레는 기존 견해를 유지하며 달러화 전반적인 약세 흐름이 2026년까지 지속되어 2027년에도 이어질 것이라고 전망했다. 핵심 논리는 간단하다—각국 중앙은행의 정책 분화이다. 스코티아뱅크는 연준(Fed)이 2026년 상반기 동안 목표금리를 3% 수준으로 크게 인하할 것으로 예상한다. 반면 다른 주요 중앙은행들은 정책을 그대로 유지하거나 오히려 긴축할 전망이다. 이는 전형적인 금리차익 거래 전략으로, 달러화 장기 강세를 뒷받침해온 두 가지 기둥—즉 상대적으로 더 높은 경제성장률과 매력적인 금리차—를 약화시킬 것이다. ‘미국 예외주의 종말’에 대한 논의는 이미 한동안 이어져 왔으나 스코티아뱅크는 달러화의 진정한 위기가 2026년 2~3분기에 나타날 것으로 보고 있다. 이 시점에는 미국 노동시장이 둔화되겠지만 연준은 여전히 비둘기파적 입장을 고수할 것으로 예상되기 때문이다.
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