미국 증시 흐름 (9월 4일): 월러 연준위원의 다비쉬 발언에 나스닥 1.4% 상승, 엔비디아 허깅페이스 인수

기고: 조향 연구

목요일 미국 증시에서는 주요 3대 지수가 모두 상승 마감했으며, S&P 500은 1.06% 상승한 7747.71포인트로 8월 4일 이후 최대 단일 일일 강세를 보였습니다. 다우존스 산업평균지수는 1.18% 상승한 53686.11포인트, 나스닥 종합지수는 1.40% 상승한 26584.06포인트를 기록했습니다. 변동성 지수(VIX)는 14.32로 약 5.8% 하락했습니다. 10년물 미국 국채 수익률은 4.77% 선附近으로 내려앉았고, 2년물은 4.36% 선附近을 나타냈습니다. 시장 상승을 견인한 핵심 요인은 연준 위원 월러가 비둘기파 성향의 시사적인 발언을 했기 때문입니다. 그는 인플레이션이 둔화세를 이어간다면 9월 기준금리 동결을 지지할 가능성이 높다고 밝히며, 9월 금리 인상 확률이 63%에서 52%로 낮아졌음을 전달했습니다. 미국의 8월 ISM 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 55.4로 상승해 6개월 만에 최고치를 기록했습니다. 엔비디아는 129억 3000만 달러에 AI 오픈소스 플랫폼 허깅페이스(Hugging Face)를 인수한다고 발표했으며, 이는 동사의 역사상 최대 규모 단일 인수 사례입니다. 엔비디아 주가는 3.20% 오릅니다. 비트코인은 약 7만 7300달러 수준을 기록했습니다. 달러 인덱스는 0.11% 하락한 99.51을 기록했습니다. 오픈에이아이(OpenAI)는 GPT-6 Astra를 공개했으며, 루루레몬(Lululemon)은 장후 시간대에 8% 이상 하락했습니다.

월러의 비둘기파 발언, 9월 금리 인상 확률 63%→52%로 하향 조정

연준 위원 월러는 목요일 이번 금리 인상 주기 중 가장 명확한 비둘기파 신호를釋出했습니다. 월러는 최근 데이터가終於 인플레이션 둔화 조짐을 보여주고 있으며, 다음 달 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 '합리적 수준'에 머물 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 향후 2주 동안 데이터가 이러한 추세를 이어간다면 그는 9월 금리를 3.50%~3.75% 구간에서 동결하는 것을 지지할 의사가 있음을 분명히 했습니다. 월러는 현재 금리 설정이 미국을 2% 인플레이션 목표치로 이끌 수 있다며, 추가 결정은 다음 회 이사회 회의까지 미룰 수 있다고 언급했습니다.

월러의 발언 이후 금리 관련 전망이 빠르게 진정되었습니다. 트레이더들의 9월 금리 인상 베팅은 기존 63%에서 60%로 내려갔다가 다시 52%까지 떨어졌습니다. 이에 따라 미국 주식시장, 국채시장, 금값이 동시에 상승세를 나타냈습니다.

다만 인플레이션 데이터가 무조건적인 호재만은 아닙니다. 미국의 8월 ISM 서비스업 PMI는 기대치인 54.3를 상회하는 55.4로 상승하며 6개월 만에 최고치를 달성했습니다. 가격 지불 지수는 72.6으로 2022년 8월 이후 최고 수준으로 뛰었고, 에너지 가격 상승이 서비스 전반으로 폭넓게 전파되고 있는 징후입니다. 서비스 섹터의 가격 압박 상승은 인플레이션 복귀 경로가 순탄치 않음을 의미하며, 월러가 제시한 '데이터가 추세대로 이어진다면'이라는 전제 조건에 대한 검증이 추가로 필요합니다.

엔비디아, 129억 달러로 허깅페이스 인수…오픈에이아이, GPT-6 Astra 공개

기업별 동향에서 목요일 최고의 화제는 단연 엔비디아였습니다. 엔비디아는 AI 오픈소스 플랫폼 허깅페이스(Hugging Face)를 129억 3000만 달러에 인수하는 데 동의했으며, 이는 동사 역사상 최대 규모의 단일 인수 사례입니다. 저엔슨 황(Jensen Huang) 회장은 플랫폼의 개방성을 유지하며 모델의 자유로운 업로드와 다운로드를 허용하고 엔비디아 하드웨어 사용 여부를 의무화하지 않겠다고 강조했습니다. 이번 인수를 통해 오픈소스 생태계의 핵심 거점을 확보하려는 전략입니다. 엔비디아 주가는 3.20% 상승했습니다.

오픈에이아이(OpenAI) 역시 동일에 GPT-6 Astra를 출시했다고 발표하며, 10만 기의 GPU를 활용한 학습을 통한 강력한 성능을 갖춘다고 주장했습니다. 사이버 보안 기능은 처음으로 회사의 '핵심(Critical)' 등급에 도달했으며, 알려지지 않은 소프트웨어 취약점을 식별하고 악용 방법을 파악할 수 있지만, 최상의 기능들은 아직 완전히 공개되지 않았습니다. 출시 직후 ChatGPT, Claude, Grok 등이 일시적으로 정상 작동이 중단되는 현상이 발생해 약 4시간 동안 지속되었으며, 현재 모두 정상 복구되었습니다. AI 업계는 현재 모델 능력 고도화와 인프라 안정성 부족이라는 두 가지 과제가 병행되는 전환기에 놓여 있습니다.

개별 종목 동향으로는 실적 발표 후 스노우플레이크(Snowflake)가 16.55% 급등했고, 브로드컴(Broadcom)은 2.74% 하락했으며, 시어나(Ciena)는 10.36% 빠졌습니다. 루루레몬은 장후 시간대에 8% 이상 하락했습니다. 테슬라는 5.42% 상승했으며, 8월 누적 상승폭이 약 20%에 달했던 모멘텀이 9월 초순에도 이어지고 있습니다.

ISM 서비스업 PMI 6개월新高, AI 인프라 투자 확대로 무역 적자 확대

거시 경제 지표 측면에서는 미국의 7월 무역 적자가 전월 대비 24.4% 확대되어 886억 달러를 기록하며 2025년 3월 이후 최고치를 달성했습니다. AI 인프라 투자의 열기가 자본재 수입 급증을 부추겼고, 컴퓨터 부품 수입이 역사상 최대 월간 증가율을 기록했습니다. 순수출은 분기 성장률(GDP)에 마이너스 1.3%p 이상의 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. AI 분야의 실물 투자가 이제 기업의 재무제표 수치를 넘어 거시경제 통계로 구체화되고 있으며, 반도체, 서버, 데이터센터 장비 수입의 폭발적 증가는 미국의 무역 구도를 재편하고 있습니다.

엔화 2일 연속 상승, 3% 가까이 오르며 156선 돌파…달러 인덱스 99.51선 붕괴

외환 시장에서는 목요일 달러/엔화가 1.83% 하락해 155.759를 기록하며, 엿새간? No, 두 거래일 동안 거의 3% 떨어졌습니다. 이로 인해 엔화는 2024년 8월 이후 가장 큰 이일간 상승세를 기록했습니다. 일본은행의 강경파 위원은 통상적이지 않고 연속적인 금리 인상을 시사했으며, 시장은 9월 25bp 금리 인상을 이미 완전히 반영한 상태입니다. 일본의 30년 만기 국채 경매 결과가 기대치를 상회하면서 글로벌 채권시장은 잠시 숨통을 트게 되었습니다. 달러 인덱스는 0.11% 하락한 99.51을 기록했습니다.

오늘 밤 주목할 사항

미국 8월 비농업 일자리 데이터 (오늘 밤). 사내 고용보고서(ADP)의 신규 고용 증가는 겨우 3만 8천명으로 노동시장이 약화되고 있다는 신호를 보냈고, ISM 서비스업 PMI는 서비스 섹터 확장 신호를 내고 있어 두 지표가 서로 다른 방향을 향하고 있습니다. 오늘 밤 발표될 비농업 고용 지표는 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 직전 마지막으로 공개되는 고용 보고서이자, 월러 위원이 언급한 '인플레이션 둔화 추세' 지속 가능성을 검증할 핵심 변수가 될 것입니다. 만약 비농업 고용 수가 기대치를 크게 하회할 경우 9월 금리 인상 확률은 추가로 하락할 수 있으며, 반대로 데이터가 강력할 경우 월러 위원 발언으로 형성된 비둘기파 전망은 재조정될 가능성이 있습니다.

야간 미국 증시의 핵심 신호는 월러 위원 발언이 금리 인상 기대감의 상승 경로를 일시적으로 차단했다는 점입니다. 다만 ISM 서비스업 가격 지수가 2022년 8월 이후 최고치를 기록하며 인플레이션 감소 여정이 순탄치 않을 수 있음을 보여주고 있습니다. 시장은 현재 '금리 인상 Pause'를 Pricing 중이며, 이러한 시장 심리의 전제 조건은 향후 2주간의 데이터가 월러 위원이 언급한 '인플레이션 지속 둔화 추세'를 입증하느냐에 달려 있습니다.