이더리움 ETF 16종 및 수수료, 프로모션, 보유 지분 상세 분석
작성자:Sam Taube
번역: 백화블록체인
약 6개월 전, 미국 증권거래위원회(SEC)는 최초의 현물 비트코인 ETF를 승인했다. 2024년 7월 23일, SEC는 마침내 첫 번째 현물 이더리움 ETF의 거래를 승인했다.
1. 현물 이더리움 ETF란?
현물 이더리움 ETF는 이더리움에 직접 투자하는 상장지수펀드(ETF)다. 이더리움은 비트코인에 이어 시가총액이 세계 두 번째로 큰 암호화폐이다.
이더리움은 비트코인과 여러 가지 점에서 차별화된다. 이더리움 블록체인은 이더(ETH)를 보유할 뿐 아니라, 탈중앙화 애플리케이션(디앱)과 이더리움 프로토콜 위에서 작동하는 대체 불가능 토큰(NFT)도 호스팅한다. 또한 이더리움은 현재 새로운 코인을 생성하기 위해 작업증명(PoW)보다 에너지 효율성이 뛰어난 지분증명(PoS, Proof of Stake) 방식을 사용하고 있다. (이더리움은 2022년까지 PoW를 사용하다가 이후 PoS로 전환했다.)
현물 ETF 승인 이전에도 시장에는 이더리움 선물계약을 통해 간접적으로 이더 가격을 추종하는 이더리움 전략 ETF가 존재했다. 그러나 이러한 ETF는 현물 이더리움 ETF만큼 정확하게 암호화폐 가격을 따라가지 못할 수 있으며, 더 높은 수수료를 부과할 가능성이 있다. 2024년 7월 승인된 현물 이더리움 ETF는 이와 같은 유형의 제품 중 최초 사례다.
2. 현물 이더리움 ETF
현재까지 총 8개의 서로 다른 현물 이더리움 ETF가 거래를 시작했다. 아래는 각 ETF의 이름, 거래 코드, 수수료 및 프로모션 할인 혜택에 대한 자세한 정보다.
3. 아홉 번째 이더리움 펀드
기술적으로 현재 시장에는 이더리움 현물 가격을 추종하는 투자 펀드가 모두 9개 존재하지만, 그중 아홉 번째는 전통적인 ETF가 아니다. Grayscale Ethereum Trust(ETHE)는 미니 트러스트 ETF와 혼동해서는 안 되며, 이는 증권거래소에서 거래되는 투자상품(ETP)이다. ETHE의 시장 가격은 순자산가치(NAV)와 괴리를 보일 수 있어, 투자자에게 이더 보유량에 대해 프리미엄이나 디스카운트를 제공할 수 있다.
ETHE는 세계 최대 규모의 이더리움 현물 펀드로, 본문 작성 시점 기준으로 이더리움 전체 시가총액의 2% 이상을 차지한다. 수수료율은 2.50%이며, 현재 수수료 할인 프로모션은 진행 중이지 않다. 또한 7월 23일 증권거래소 거래가 승인되었다.
4. 이더리움 ETF 수수료 경쟁
2024년 7월 이더리움 ETF 승인 직전, 발행사들은 수수료 인하 경쟁에 돌입했다. 많은 회사들이 등록 서류를 반복 수정하며 수수료를 낮추고 경쟁자를 압도하려 했다. 일부 회사들은 며칠 내로 개정안을 제출해 더 낮은 수수료를 제시하며 뒤이어 경쟁에 가세했다.
또한 일부 회사들은 마지막 순간에 "앞선 6개월간 수수료 무료"와 같은 프로모션을 발표하며 시장에서 가장 저렴한 이더리움 ETF임을 알렸다. 이러한 급속한 수수료 인하와 프로모션 경쟁은 SEC 승인 발표 직전까지 계속되었으며, 앞으로도 지속될 가능성이 있다.
따라서 현재 확인할 수 있는 이더리움 ETF의 수수료 및 프로모션 정보는 반드시 신중하게 재확인해야 한다. 온라인에 게재된 모든 수치는 독자가 읽는 순간 이미 오래된 정보일 수 있다.
5. 이더리움 전략 ETF
우리는 이더리움 전략 ETF를 자산의 최소 50% 이상을 이더 선물 계약에 투자하는 ETF로 정의한다. 현재 시장에는 이러한 종류의 펀드가 7개 존재하며, 아래 표에는 수수료가 낮은 순서대로 나열되어 있다.
6. ETF 승인이 이더리움에 의미하는 바
본문 작성 시점 기준, 올해 들어 이더 가격은 40% 이상 상승했다. 최근의 ETF 승인이 이러한 상승세를 더욱 가속화시킬 것인지는 아직 미지수다.
이더리움 ETF는 401(k) 및 IRA 투자자들에게 암호화폐에 투자할 수 있는 새로운 방법을 제공한다. 미국인들의 퇴직 연금 계좌 자금은 거의 40조 달러에 달하지만, 이들 연금 계좌 대부분은 암호화폐 직접 거래를 허용하지 않는다. (참고: 401(k)와 IRA는 미국에서 일반적인 퇴직 저축 계좌이며, 일반적으로 암호화폐 직접 구매를 허용하지 않는다. 이더리움 ETF는 이러한 계좌 소유자들이 암호화폐에 간접적으로 투자할 수 있는 통로를 제공한다.)
그러나 지금까지 시장의 반응은 다소 무덤덤했다. 7월 23일—즉, ETF의 첫 거래일에 미국 동부시간 오전 9시 30분부터 오후 4시 사이에 이더 가격은 실제로 약간 하락했다.
7. 이더리움 ETF vs. 이더리움 자체
현물 이더리움 ETF는 다른 이더리움 투자 방식에 비해 몇 가지 장점을 가질 수 있다. 앞서 언급했듯이, 직접 이더리움을 매수할 수 없는 투자자(예: 퇴직연금 계좌 소유자)에게 현물 이더리움 ETF는 과거의 이더리움 전략 ETF보다 저렴하고 신뢰할 수 있는 투자 수단을 제공할 수 있다.
그러나 직접 암호화폐를 보유하는 것과 비교할 때 이더리움 ETF에도 단점이 있음을 주목해야 한다. 현재의 이더리움 ETF 투자자들은 스테이킹 보상(스테이킹 리워드)—즉, 이더를 보유함으로써 얻는 이자 또는 배당과 유사한 보상—을 받지 못한다.
이더리움의 이러한 기능을 활용하고자 한다면, 직접 암호화폐 자체에 투자해야 한다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@NerdWallet
