토큰 발행의 새로운 변형: 루모즈(Lumoz)는 현재의 노드 판매 경쟁에서 어떻게 두각을 나타내고 있는가?
글: Joe@Go2Mars
지난달 Lumoz는 IDG 등 전통적인 메가펀드의 참여로 새로운 전략적 투자 유치를 완료했다. 이는 Pre-A 라운드 투자 유치에서 불과 약 한 달 만에 이루어진 성과였다. 또한 Lumoz는 최근 노드 판매를 진행할 예정이라고 밝혔으며 현재 판매량이 이미 절반을 넘어서며 시장 반응이 양호한 상태다. 지난 몇 달간 다수의 우수한 프로젝트들이 노드 판매를 진행했지만, 왜 요즘 기술적 역량을 갖춘 프로젝트들이 모두 노드 판매에 주목하고 있는 것일까?
노드 판매 유행, 경쟁 시작되다
노드 판매는 다자간에 이익을 제공하는 새로운 토큰 발행 방식으로 그 유연성 때문에 많은 프로젝트팀과 투자자들에게 인기를 끌며 시장에서 대표적인 자금 조달 수단 중 하나로 자리잡고 있다. 모든 탈중앙화 네트워크는 거대한 수의 노드를 필요로 하기 때문에, 프로젝트 측은 토큰메트릭스(Tokenmetric) 내에서 일정 비율의 노드 토큰 보상(Node Rewards)을 설정하여 이를 노드 판매에 활용할 수 있다. 투자자들은 노드 구매를 통해 마이닝을 수행하며 해당 노드 토큰 보상을 획득하게 된다.
그렇다면 노드 판매란 무엇인가? 먼저 우리가 잘 아는 1차 시장과 2차 시장부터 살펴보자. 1차 시장은 프로젝트가 자금을 조달하는 주요 경로이며 일반 투자자들은 우수한 프로젝트의 1차 시장 참여 기회가 거의 없다. 반면 2차 시장은 진입 장벽이 없지만 대부분의 프로젝트 가치 평가가 이미 높아져 있어 투자자의 안목과 리서치 능력을 크게 요구한다. 이에 비해 노드 판매는 1차와 2차 사이의 '1.5차 시장'으로 간단히 이해할 수 있다. 프로젝트 입장에서는 1차 시장보다 더 유연한 자금 조달 방식이며, 개인 투자자 입장에서는 프로젝트 상장 전 낮은 밸류에이션으로 초기 투자에 참여해 더 높은 수익률을 얻을 수 있다.
노드 판매의 영향 요소는 일반 토큰 판매와 유사하다. 따라서 어떤 프로젝트의 노드 판매가 투자 가치가 있는지를 판단할 때에는 프로젝트의 기본적인 펀더멘털 분석 외에도 다음 세 가지를 고려해야 한다: 1) 노드 토큰 보상 비중, 2) 노드 토큰의 해제/환매 규정, 3) 생태계 인센티브 및 마케팅용 토큰 배분, 그리고 가장 중요한 — 팀 및 투자기관 지분의 해제 계획.
데이터로 말하자: Lumoz 관련 데이터 비교
다음으로 현재 시장의 주요 노드 판매 프로젝트인 Lumoz, Aethir, CARV, Sophon을 데이터를 통해 비교하고, Lumoz가 왜 현재 치열한 노드 판매 경쟁에서 두각을 나타내고 있는지를 수익률 관점에서 분석해보겠다.
프로젝트 개요
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Lumoz: 모듈형 컴퓨팅 레이어 및 ZK-RaaS 플랫폼 기술 혁신에 집중. Lumoz는 ZK-Rollup 사용을 단순화하고 보편성을 강화함으로써 zkEVM 기반 앱 체인의 대규모 배포를 촉진한다. 개발자는 자신의 ZK-Rollup(zkEVM)을 여러 체인에 쉽게 배포할 수 있으며, 광부(Miner) 입장에서는 다양한 공개 체인에서 작업 증명(PoW)을 수행하면서 ZK-Rollups에 대한 제로 난지 증명(Zero-Knowledge Proof)을 생성할 수 있는 다중 체인 PoW 프로토콜이다. 모듈형 컴퓨팅 레이어의 혁신은 유휴 상태의 시장 컴퓨팅 자원을 효율적으로 활용해 ZK-Rollups에 모듈화된 컴퓨팅 지원을 제공할 수 있다.
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Aethir: 확장 가능한 탈중앙화 클라우드 인프라(Decentralized Cloud Infra). GPU 기반 분산 컴퓨팅 인프라를 구축하여 하드웨어로 인한 장벽을 허물고 AI 및 게임 산업에 힘을 실어준다.
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Sophon: zkSync 기반의 엔터테인먼트 중심 모듈형 블록체인. ZK Stack을 활용한 zkSync 슈퍼체인으로, 고처리량 애플리케이션에 맞게 맞춤화될 수 있도록 설계되었다.
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CARV: 게임 및 AI 분야 간 데이터 교환과 가치 분배를 가능하게 하는 모듈형 데이터 레이어 프로토콜. CARV 프로토콜을 통해 누구나 자신의 데이터를 소유하고, 제어하며, 검증하고, 수익화할 수 있어 개인정보의 프라이버시, 소유권, 통제권을 개인에게 되돌려준다.
기초 데이터 비교
위의 노드 판매 데이터 패널을 보면, 네 주요 프로젝트를 비교했을 때 Lumoz와 CARV는 노드 토큰 지분 비중에서 매우 관대한 모습을 보이며 각각 25%의 토큰을 노드 판매에 할당했다. 반면 Aethir와 Sophon은 각각 15%, 20%만 배정했다. 토큰 해제 과정에서 가격 안정성에 가장 큰 영향을 미치는 부분은 프로젝트 팀 및 1차 투자자 지분의 해제 방식이다.
토큰 해제 규정을 보면, Lumoz의 노드 토큰은 36개월 동안 선형적으로 해제되며, 두 차례 투자 라운드의 투자자 지분은 6개월 락업 후 36개월에 걸쳐 해제된다. 팀 지분은 12개월 락업 후 48개월에 걸쳐 해제된다. CARV의 경우 투자자 지분은 6개월 락업 후 해제되며, 팀 지분은 9개월 락업 후 해제된다. 노드 토큰 환매 기간이 5개월인 탓에 노드 토큰이 투자자 지분보다 먼저 유통되기 시작한다.
Aethir는 팀 및 투자자 지분 모두 12개월 락업이 있지만, 전체 공급량의 35%에 달하는 GPU 토큰이 노드 토큰과 동시에 해제됨으로써 노드 토큰 물량의 두 배에 해당하는 인플레이션이 발생할 수 있어 피할 수 없는 인플레이션 압력이 존재한다. 이에 비해 Lumoz와 CARV는 노드 토큰 배분이 더 관대하며 해제 규정도 더 유리해 토큰 해제 과정에서의 인플레이션률이 상대적으로 낮을 것으로 예상된다.
기대 수익률 및 회수 기간 분석
Lumoz의 판매 계획
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노드 토큰 보상 배분 방식: Lumoz zkVerifier 노드 구매를 통해 마이닝하면 전체 MOZ 토큰의 25%에 해당하는 노드 보상을 받을 수 있음
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판매 방식:
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ETH 결제 (Arbitrum 네트워크 지원)
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BTC 결제 (Merlin Chain 지원)
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BNB/BTCB 결제 (BSC 네트워크 지원)
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USDT/USDC/ZKF 결제 (ZKF로 결제 시 10% 할인, Arbitrum, BSC, ZKFair Network 지원)
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Lumoz 노드 판매 초대 제도: 구매 시 초대 코드 입력으로 할인이 가능하며, 할인 금액은 즉시 적용되지 않지만 추후 노드 구매자에게 환급된다. 초대한 사람에게는 최대 10%의 커미션이 지급된다.
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환불 제도: Lumoz TGE 이후 6개월이 지나면 환불 창구가 열리며, 사용자는 산출된 모든 토큰 및 NFT를 반납하고 지불 금액의 80%를 무조건 환불받을 수 있다.
MOZ 노드 토큰 보유자의 기대 수익률 및 회수 기간 분석
위는 Lumoz 노드 판매의 구체적인 계획으로, 노드 한도는 10만 개이며 총 10개의 tier로 구성된다. zkVerifier 노드의 가격은 라운드가 진행될수록 증가하며, 1차 라운드 200달러에서 마지막 라운드 704달러까지 약 2.5배 상승한다. 만약 10만 개의 노드가 모두 판매되면 Lumoz는 노드 판매를 통해 4000만 달러의 자금을 조달하게 된다. zkVerifier 노드 구매자들은 마이닝을 통해 4000만 Lumoz Points(상장 전), 25%의 Lumoz 토큰(상장 후), 그리고 Lumoz 생태계 내 신규 레이어 체인의 에어드롭 등의 잠재적 보상을 얻을 수 있다.
보상 구성에서 가장 중요한 부분인 MOZ 노드 토큰 보상만을 기준으로 Lumoz 노드 판매 참여 시 기대 수익을 추정해보자. 현재 Lumoz는 세 차례의 투자 라운드를 완료했으며, 세 번째 라운드에서의 밸류에이션은 3억 달러다. 일반적으로 TGE 시점에서 프로젝트의 시가총액은 직전 라운드 밸류에이션의 약 10배에 도달하는 것이 일반적이므로 Lumoz의 경우 30억 달러가 될 것이다. 이 경우 25%의 MOZ 토큰 가치는 7.5억 달러에 달한다. 그러나 시장 심리와 변동성, 기타 통제 불가능한 요소들을 고려해 보수적으로 시가총액을 10억 달러로 가정하면, 25%의 MOZ 토큰 가치는 약 2.5억 달러가 된다.
비용 측면에서 tier1부터 tier10까지 매 라운드마다 노드 판매 가격이 15%씩 상승한다. Tier1에 참여하면 노드당 비용은 200달러, tier3은 265달러, tier6은 402달러, 최종 tier10은 704달러이다. 아래 표는 실제 36개월에 걸쳐 해제되는 노드 토큰 중 처음 12개월 분량만을 보여준다.
MOZ 토큰 총 공급량: 100억 개, 월별 예상 보상: 당월까지 각 노드가 누적 수령한 보상 수치
노드 판매 완료 후 실제 마이닝 수익은 동시에 온라인 상태인 노드 수와 온라인 시간에 따라 달라진다. 위 그래프에서 볼 수 있듯이, 동시에 1만 개의 노드가 온라인 상태일 경우 첫 달에 각 노드는 6,944개의 토큰 보상을 받지만, 5만 개의 노드가 동시에 온라인일 경우 첫 달 보상은 1,388개로 줄어든다. 즉, 동시에 온라인 상태인 노드 수가 많을수록 각 노드가 받는 보상은 감소한다.
노드 보상은 총 36개월에 걸쳐 완전히 해제됨
다음으로 노드 마이닝 수익률을 예측해볼 수 있다. 아래 표는 10억 달러 밸류에이션 기준으로, 노드 마이닝 참여 시 첫 해 월별 기대 수익을 보여준다. 운이 좋은 소액 투자자 A가 tier1 구매에 성공했다면, 비용은 200달러이며 위 그래프의 녹색 사각형이 그의 투자 회수 시점이다. 노드 1만 개가 온라인일 경우 첫 달 수익률은 300%를 넘기며, 세 번째 달에는 10배 수익($2,083)을 달성한다. 반면 tier6에서 노드를 구매한 투자자 B는 비용이 402달러이나 첫 달에 투자 회수를 달성하고 150% 이상의 수익을 얻는다. 또한 6개월 이내에 노드 마이닝을 통해 10배 이상의 수익($4,167)을 얻을 수 있다.
다른 프로젝트들과 비교하면, 이번 노드 판매 열풍을 일으킨 XAI의 회수 주기는 약 4개월 정도다. Lumoz와 가장 유사한 CARV의 경우 tier1 사용자가 첫 달에 노드 토큰 가치로 투자 회수가 가능하지만, veCARV 토큰은 CARV로 환매되어야 거래가 가능하며 1:1 환매를 위해서는 150일의 환매 기간이 필요하므로 실제로는 최소 4~5개월의 회수 주기가 소요된다.
에어드롭 보상 측면에서도, zkVerifier 노드 구매자는 곧 출시될 Lumoz 지원 신규 체인, 생태계 파트너(Merlin Chain, ZKFair) 및 투자 포트폴리오 프로젝트들의 에어드롭 기회도 얻을 수 있다. 특히 토큰 해제로 인한 매도 압력으로 MERL과 ZKF의 토큰 가격은 현재 바닥권에 머무르고 있다. 하지만 매도 압력이 완화되고 시장 심리가 반등하면, 기술력과 스토리텔링이 겸비된 Merlin과 ZKFair의 에어드롭 보상 가능성은 Lumoz 노드 판매에 대한 기대감을 더욱 높여준다.
성공하기 위해선 실력과 배경이 필요하다
전 세계 분산형 모듈러 컴퓨팅 네트워크로서 Lumoz는 선진화된 제로 난지 증명(ZKP) 서비스 제공을 목표로 하며 롤업(Rollup) 네트워크 발전과 인공지능(AI) 같은 첨단 기술에 강력한 컴퓨팅 자원을 지원한다. 현재 ZKP 분야에서 높은 계산 비용이라는 문제에 대응해 Lumoz는 오랜 기간 축적된 ZKP 전문 지식을 바탕으로 회로 및 알고리즘의 혁신적 최적화를 통해 계산 효율을 크게 향상시켰다. 이는 롤업 프로젝트들이 직면한 고비용·저효율 문제를 효과적으로 해결하며 일반 사용자의 ZKP 시장 참여 장벽을 낮추고 있다. 또한 Lumoz는 시장의 여유 컴퓨팅 자원을 수용할 수 있는 모듈형 컴퓨팅 레이어를 동시에 출시해 자체 ZK-Rollup에 컴퓨팅 자원을 제공한다.
또한 Lumoz가 출시한 zkVerifier 노드는 사용자에게 전례 없는 편의를 제공한다. 경량 노드를 간단히 실행하기만 하면 사용자는 손쉽게 ZK 계산을 수행하고 네트워크로부터 보상을 받을 수 있다. 이러한 혁신은 제로 난지 계산 기술의 광범위한 활용을 촉진하며 전체 산업에 더 넓은 응용 가능성을 제시한다. 2022년부터 Lumoz는 테스트넷에서 16개 이상의 롤업 프로젝트를 지원했으며, 총 20,002,146건의 트랜잭션을 처리했고, 커뮤니티 규모는 44만 명에 달한다. 2024년부터는 Merlin Chain(BTC L2), ZKFair(EVM L2), Orange Chain(BTC L2) 및 20여 개의 신규 체인에 ZKP 기술 지원을 제공하고 있다.
가장 핫한 서사, 독보적인 핵심 기술, 뛰어난 R&D 역량 덕분에 Lumoz는 자본시장의 주목도 받고 있다. 올해 4월 Polychain이 리드한 A 라운드에서 1.2억 달러 밸류에이션으로 투자를 유치했으며, OKX Venture를 포함한 암호화폐 원주민 기관 외에도 GGV, IDG Capital 등 최근 암호화 시장에서 활발한 전통 달러 펀드들도 참여했다. 이어 5월 말에는 IDG Blockchain, Gate Ventures, Blockchain Coinvestors, 하옌캐피탈이 주도한 전략적 투자 라운드를 3억 달러 밸류에이션으로 완료했으며 투자 금액은 공개되지 않았다. 강력한 투자 유치 배경은 Lumoz가 노드 판매 경쟁에서 두각을 나타내는 데 결정적인 경쟁력을 더해주고 있다.
결론
여름이 다가오고 있으며 우리는 ‘긴’ 2개월의 약세장을 견뎌냈다. 현재 ETH ETF 승인과 트럼프의 암호화폐에 대한 강력한 지지 발언 등으로 인해 시장은 다시 한 번 강세장 회귀에 대한 기대감과 공감대가 정점에 달할 전망이다. 경험상 이번 강세장의 본격적인 절정은 아직 오지 않았으며, 적어도 3월 고점 수준은 다시 도달할 것이라는 전망이 지배적이다. 이러한 낙관적인 분위기 속에서 화제성, 실력, 배경을 모두 갖춘 Lumoz에 대해 기대하지 않을 수 있을까?
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