ZKX 이해하기: 수십만 사용자를 블록체인 기반 퍼페츄얼 선물 거래 생태계로 연결
글: NingNing
이번 주기의 새로운 롤업(L2)/L1 생태계에서 등장한 세 가지 새로운 핵심 디앱은 DEX, 탈중앙화 대출 프로토콜, 그리고 Perp DEX(탈중앙화 영속 선물 거래 플랫폼)다. DEX는 자산 발행과 거래를 담당하고, 탈중앙화 대출 프로토콜은 자산의 차입 및 대출을, Perp DEX는 자산의 리스크 헷징과 레버리지 확대 기능을 제공한다.
DEX 전쟁과 탈중앙화 대출 프로토콜 전쟁은 이전 사이클에서 시장 구도가 이미 결정되었고, 이번 사이클에서는 Rollup/L1 및 VC 기관들이 애플리케이션 계층에서 베팅하는 핵심 분야로 Perp DEX가 부상했다. 각 롤업/L1은 2~3개의 Perp DEX를 육성하거나 보조금을 지원하며, 대부분의 주요 VC들은 포트폴리오에 하나 또는 두 개의 Perp DEX를 포함하고 있다.
ZKX는 이러한 맥락 속에서 탄생한 '이중 스타' 프로젝트다. 스타크넷 생태계 내 주요 육성 대상인 Perp DEX일 뿐 아니라, 스타크넷 모회사 스타크웨어(Starkware), Hashkey, Amber, HTX Ventures 등 유명 VC들로부터 투자 유치에도 성공했다.
Perp DEX 프로젝트들은 종종 파이낸스 파생상품 시장이 100조 달러 규모라며 투자 유치에 나서지만, Defillama의 카테고리 데이터를 살펴보면 명백한 현실을 마주하게 된다. 현재의 Perp DEX 시장은 극도로 경쟁이 치열한 니치 시장이며, 시장 규모에는 눈에 띄는 하드 리밋이 존재하는데도 불구하고, 저명한 VC들의 후원을 받으며 대규모 자금을 유치한 신규 진입자들이 계속해서 등장하고 있다.
치열한 시장 경쟁 속에서 ZKX 팀은 많은 개발자들이 추구하는 "다음 10억 명의 사용자를 Web3로 데려오겠다"는 목표 대신, 실용적인 접근을 선택했다. 즉, 수십만 명의 사용자를 블록체인 기반 영속 선물 거래 생태계로 유입시키는 것을 목표로 삼은 것이다. 그러나 이처럼 현실적인 목표조차도 다수의 후발 주자 Perp DEX들에게는 달성하기 어려운 과제로 남아 있다.
ZKX 팀은 Perp DEX의 사용자 성장을 위한 핵심이 PMF(Product-Market Fit, 제품-시장 적합성) 달성에 있다고 보고 있다. ZKX의 제품 철학은 다음과 같은 공식으로 요약할 수 있다: 신흥 시장(Emerging Markets) + 원활한 사용자 경험(Seamless User Experience) + 계정 추상화(Account Abstraction) = 대중적 채택(Mass Adoption).
설정된 시장 목표를 달성하기 위해 ZKX는 제품 스택의 인프라 계층과 운영 계층 모두에서 돌파구를 만들 수 있는 새로운 원형과 패러다임을 도입하고 있다.
ZKX 인프라 계층: Dapp 롤업/App 체인 + CLOB 오더북
현재 Perp DEX의 주류 아키텍처는 크게 두 가지로 나뉜다: 일반적인 롤업 + AMM DEX, 그리고 Dapp 롤업/App 체인 + CLOB(Central Limit Order Book, 중심 제한 주문 장부) 오더북.
전자의 대표 사례는 GMX이며, 후자의 대표 사례로는 ZKX, dYdX, Aevo 등이 있다. 두 가지 패러다임은 각각 고유의 적용 분야와 특성을 지니고 있으며, 비교는 아래 표를 참조하자.
블록체인 확장성의 진화는 오늘날 롤업/App 체인의 구축 및 유지 비용이 낮아지고, 아키텍처 패턴이 다양해지며, 보안성과 확장성 간의 트레이드오프 선택지가 증가하는 등의 특징을 보여준다.
이러한 인프라 계층의 패러다임 변화는 애플리케이션 계층의 개발 방향을 결정짓는다. 이제 스마트 계약 기반의 DeFi 프로토콜들을 Dapp 롤업 또는 App 체인 형태로 재구현하는 것이 업계의 새로운 공감대이자 흐름이 되었으며, ZKX는 이 흐름의 선두주자이다.
ZKX의 인프라 계층은 ZKX AppChain이다. ZKX AppChain은 Substrate SDK로 개발된 오미니 레이어(Omni Layer)로, 스타크넷과 해당 SDK를 사용해 구축된 병렬 롤업, 그리고 ZKX AppChain 간의 자산 및 상태 데이터 동기화를 담당하는 중간 계층을 포함한다. 또한 L1과 ZKX AppChain 간의 크로스체인 상호 운용성은 스타크넷의 공식 네이티브 브릿지인 Starkway를 통해 이루어진다. 따라서 ZKX AppChain은 스타크넷 생태계 내 L3로 간주할 수 있다.
ZKX AppChain은 독립된 노드 네트워크, 분산 원장, 검증 노드 네트워크를 갖추고 있으며, 여러 L1/롤업 사용자가 ZKX 거래소에 원활하게 연결될 수 있도록 설계되었다.
ZKX의 기본 아키텍처에서 ZKX AppChain과 CLOB 오더북은 거래 처리 및 검증을 담당하며, 모든 정보는 블록체인에 저장되어 블록 탐색기로 언제든지 조회 가능하다.
ZKX AppChain을 기반으로 ZKX는 사용자에게 쉬운 사용성과 통일된 경험을 제공하는 ZKX 계정을 제공한다. 각 L1/L2에는 해당하는 ZKX 서브계정이 존재하며, 사용자는 각 L1/L2 상의 자산을 해당 서브계정에서 자체 관리한다. ZKX 계정의 수명 주기는 입금 → 거래 및 정산 → 출금의 세 단계로 나눌 수 있다:
입금: ZKX AppChain은 입금 자산이 위치한 L1/L2와 자산 잔액 및 상태 데이터를 동기화한다.
거래 및 정산: 손익(P&L), 강제청산, 자금 조정률 계산 등은 ZKX AppChain에서 실행되며, 이후 배치 형태로 스타크넷에 롤업되어 증거로 저장된다. ZKX AppChain의 검증 노드는 컨센서스 참여 외에도 내부 오라클 모듈을 통해 가격 정보를 제공한다.
출금: ZKX AppChain은 출금 자산이 위치한 L1/L2와 자산 잔액 및 상태 데이터를 동기화한다.
ZKX AppChain과 CLOB 오더북 아키텍처는 ZKX에게 다음과 같은 핵심 특성을 부여한다: 고성능 및 확장성(초당 2블록), 견고한 리스크 관리, 강력한 API 통합(10초당 2000건 요청, 아세컨드급 내부 오라클), 통합된 유동성, 자체 관리 및 검증 가능한 거래.
ZKX 운영 계층: 다중 에어드랍 인센티브 + 소셜 게임화 경험
기존 Perp DEX의 이익 구조에서 거래자는 기본 프로토콜(L1/L2)의 블록 공간 사용에 대한 가스비를 부담해야 한다. 예측 불가능한 가스비는 거래자들이 거래 비용을 관리하는 데 어려움을 주며, 다른 L1/L2 애플리케이션의 트랜잭션 피크로 인해 추가적인 우선 가스비까지 지불해야 하는 경우도 발생한다. 솔직히 말해, 전통적인 Perp DEX의 이익 구조에서 거래자는 가장 하위의 위치에 있으며, 그들의 이익은 충분히 존중받거나 보호받지 못하고 있다.
ZKX의 ZKX AppChain과 CLOB 오더북 아키텍처는 높은 성능, 제로 가스(0 Gas), 통합된 사용자 경험 등의 우수한 제품 특성을 제공할 뿐 아니라, 기본 프로토콜(L1/L2) - 애플리케이션 개발자 - 거래자 간의 이익 분배 구조를 재편하여 일관된 인센티브 체계를 구축했다. 즉, L1/L2가 수취하는 일종의 ‘지대’ 성격 블록 공간 수수료를 대폭 감소하거나 면제함으로써, 제품 채택 확대의 핵심 동력인 거래자의 요구를 더 높은 우선순위에 두었다.
Perp DEX의 채택을 더욱 촉진하기 위해 ZKX는 거래자들에게 이중 에어드랍 보상을 제공한다: ZKX 플랫폼 토큰 $ZKX와 스타크넷 프로토콜 네이티브 토큰 $STRK이다.
이러한 이익 구조의 재편 외에도, ZKX AppChain과 CLOB 오더북 아키텍처는 ZKX의 프론트엔드 거래 경험을 CEX의 영속 선물 상품과 일치시켜, 사용자가 거의 0의 학습 비용으로 Perp DEX 사용자로 원활하게 전환할 수 있게 한다.
영속 선물 거래 사용자들의 거래량 분포(아래 그림)를 살펴보면, 명확한 계층 구조가 존재함을 알 수 있다: 소수의 웨일 사용자들이 거래량의 대부분을 차지하고, 다수의 작은 거래자(새우)들이 소량의 거래량을 기여한다.
이러한 계층 구조에 대응해 ZKX는 프론트엔드 UI에서 OG 트레이딩 모드와 프로페셔널 트레이딩 모드라는 두 가지 거래 방식을 제공한다. OG 트레이딩 모드는 사용자가 특정 시간의 영속 선물 기초 자산 가격 상승/하락에 대해 레버리지를 활용해 베팅할 수 있도록 하며, 매 30분마다 한 라운드씩 진행된다.
또한 ZKX는 PACHINKO 어드벤처러, DeFi 하이롤러, YAKUZA 머니맨, 이더리움 타이탄 등 4종의 CLAN(부족) NFT를 발행하여 실제 암호화폐 거래자, DeFi 숙련 거래자, ZKX 초기 기여자, 이더리움 생태계 거래자 및 기여자들에게 배포한다. CLAN NFT를 보유한 거래자는 자신의 부족을 대표해 OG 트레이딩 대회에 참여하여 전용 부족 NFT 배지와 추가 ZKX 보상을 획득할 수 있다.
OG 트레이딩 모드는 작은 거래자들이 이를 텍사스 홀덤이나 징화같은 소셜 게임처럼 즐기기에 적합하다. 전문 거래 모드는 일반 영속 선물 상품과 동일하다. 이처럼 두 가지 거래 모드를 제공함으로써 ZKX는 전문 트레이더와 일반 사용자 모두가 만족할 수 있는 포괄적인 경험을 제공한다.
결론
요약하면, ZKX의 Dapp 롤업/App 체인 + CLOB 오더북이라는 기반 아키텍처는 운영 계층에서 다양한 유연한 설계를 가능하게 하며, 이를 통해 거래자의 이익을 존중하고 보호하고, 사용자 경험의 일관성과 다중 에어드랍 보상, 포괄적인 소셜 게임화 거래 경험 등을 실현함으로써 기존 CEX 영속 선물 및 전통 Perp DEX에 대한 효과적인 ‘시빌 어택(Sybil Attack)’을 수행하며 설정된 시장 목표를 향해 꾸준히 전진하고 있다.
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