칩 구조의 급격한 변화, 수개월간 저점을 형성했던 Atomicals 프로토콜에서 무슨 일이 있었던가?
글: Jaleel, BlockBeats
지난 몇 달간 비트코인은 연일 사상 최고치를 경신하고 있으며, 비트코인 생태계 내 BRC20의 ORDI와 SRC의 STAMP도 각각 신고가를 기록하며 두각을 나타내고 있다. 반면, '청정성'이 매우 높은 것으로 평가받는 Atomicals 프로토콜의 대표 토큰 ATOM은 지속적으로 어두운 그림자에 휩싸여 가격이 하락하는 추세를 보이고 있으며, 보유자 커뮤니티의 분위기도 좋지 않다.
ATOM은 Unisat과 OKX Web3 지갑에 상장되었으며 Gate 및 Bitget 등의 거래소에도 입성했지만, 작년 12월 16달러의 고점 이후 계속해서 하락세를 이어가고 있다. 본 기사 작성 시점 기준으로, 1개의 ATOM 가격은 6.478달러이며, 한 장(1000개)의 가격은 6483달러이다. 고점 대비 약 4개월 만에 ATOM은 62% 하락했다.
그렇다면 Atomicals 생태계에는 도대체 무슨 변화가 있었던 것일까? AVM 개발은 어디까지 진행되었을까? BlockBeats는 여러 Atomicals 커뮤니티 개발자들과 애호가들과 심층 인터뷰를 진행한 후 이 글을 작성했다.
Atomicals의 천장
초기 Atomicals 단계에서는 거의 누구도 AVM에 대해 논의하지 않았다.
올해 이전까지 Atomicals 프로토콜의 설계자 아서(Arthur)는 주로 '분할(split)' 기능 개발에 집중해왔다. 우리는 또한 ATOM의 가격이 분할 기능 개발 진척 상황에 따라 함께 상승하는 경향을 관찰할 수 있었다. 초기 포지션을 보유한 커뮤니티 구성원들이 분할 기능에 큰 기대를 걸고 있었음을 알 수 있다. 이상적인 계획 하에서 ATOM이 분할 기능을 구현하게 되면 트랜잭션 수량과 주소 수가 급증하여 조기에 주요 거래소에 상장될 수 있을 것으로 예상되었다.
그러나 분할 기능이 도입되기 전까지 ATOM의 유동성은 고가의 NFT나 현실 세계의 고급 주택처럼 일반인이 감당하기 어려운 상태였다. 현재도 단일 ATOM의 가격이 6000달러에 달하며, 보유 주소는 겨우 2000개에 불과하다.
지난 수개월 동안 Gate, Bitget, OKX Web3 지갑 등이 ATOM 상장을 완료했지만, 바이낸스(Binance), OKX와 같은 일선 거래소들은 여전히 상장하지 않았다. 거래량이나 보유 주소 수 측면에서 볼 때, 일선 거래소들은 ATOM의 신속한 상장 추진에 대한 동기가 부족해 보인다.
가장 가까운 길이 가장 먼 길일 수도 있다
그렇게 중요한 분할 기능이 아직도 출시되지 못하고 오히려 AVM 개발로 방향을 전환한 이유는 무엇일까?
Wizz Wallet은 Atomicals 생태계 최초의 지갑이자 현재까지도 가장 많이 사용되는 지갑으로, 프로토콜 설계자 아서와 자주 비공식적으로 소통하고 있다. Wizz Wallet의 CEO 브루토시(Brutoshi)는 BlockBeats에 "분할 기능의 대부분 코드는 이미 테스트넷에 업로드된 상태"라며 "현재로서는 보류된 것으로 이해하면 된다"고 밝혔다.
왜 분할 기능 구현을 보류하고 AVM 구현으로 선회했는지에 대해 브루토시는 다음과 같이 설명했다. "AVM이 없었다면 분할 기능을 구현하려면 인덱서(indexer)에 복잡한 코드 로직을 직접 작성해야 했을 것이다. 이렇게 별도로 분할 기능만 구현하는 것도 문제 해결은 가능하지만, 결과적으로 매우 번거롭고 중복된 코드가 하드코딩되는 결과를 초래한다. 이후 유지보수, 테스트, 홍보 작업이 많아지고, 지갑 측과 마켓플레이스 측에서도 추가적인 리소스를 들여 지원해야 하기 때문에 매우 우아하지 못하다."
모든 공용 블록체인 또는 프로토콜마다 자신만의 대명사가 있다. Atomicals 생태계의 경우 '우아함', '간결함', '중복 제거', '청정함'이 핵심 키워드다.
두 가지 모두 가능한 방법이지만, 보유자들의 수익 실현 관점에서 보면 먼저 분할 기능을 별도로 구현하는 것이 가장 빠른 해결책일 수 있다. 그러나 아서가 만들고자 하는 Atomicals 생태계 입장에서는 이것이 최선의 선택이 아니다. 보기엔 가장 가까운 길 같지만, 사실은 가장 먼 길일 수 있는 것이다.
아서가 AVM 구현으로 전환한 것은 분할 기능을 구현할 수 없어서가 아니라, 더 우아하고 간결한 솔루션을 추구하기 때문이다. 이렇게 하는 장점은 생태계 구성원들이 특정 문제 해결에만 에너지를 낭비하는 것이 아니라, 보다 광범위한 일반적 문제 해결에 기여할 수 있다는 점이다.
"AVM은 프로그래밍이 가능하며 자체 스크립트 언어를 갖추고 있어, 분할 기능 역시 단순한 코드 한 줄로 해결할 수 있다"고 브루토시는 덧붙였다. 즉, AVM이 구현되면 분할 기능은 자연스럽게 따라오는 결과가 된다.
비록 AVM의 잠재력은 매우 크지만, 지난 몇 달간의 긴 공백기 동안 유동성을 중시하거나 포지션 관리에 실패한 보유자들은 미리 시장에서 이탈했다. 유동성이 왕좌를 차지하는 암호화폐 업계에서는 시간이 배수로 계산되며, 투자자들도 더욱 인내심이 부족한 편이다.
"초기 ATOM을 대량 발행한 대형 보유자들의 사용자 프로필은 매우 명확한데, 대부분 기술을 이해하고 코드를 다룰 수 있는 사람들이다. 초기에 ATOM을 발행했던 대부분의 사람들은 이미 매도를 마쳤다." 암호화폐 커뮤니티의 자선가라 불리는 Atomicals 생태계 애호가는 장기간 관찰 후 BlockBeats에 이렇게 말했다.
AVM은 도대체 무엇을 할 수 있나?
여러 커뮤니티의 의견 차이 속에서도 AVM은 전체 Atomicals 생태계의 천장을 의미한다는 점이 커뮤니티 내에서 공감대를 형성하고 있다. 그렇다면 이 Atomicals의 천장을 대표하는 AVM은 정확히 어떤 일을 할 수 있을까?
2023년 12월 13일, Atomicals 프로토콜의 설계자 아서는 Ordinal Revolution 팟캐스트의 인터뷰 요청을 받아 익명으로 참석하여 Atomicals 프로토콜의 최근 동향과 비트코인 생태계에 대한 견해 등을 공유했다.
인터뷰에서 아서는 Atomicals 가상머신(AVM)에 대해 간략히 소개했는데, AVM은 튜링 완전(Turing-complete) 가상머신으로서 복잡한 블록체인 애플리케이션에 필요한 다양한 컴퓨팅 명령을 실행할 수 있으며, 개발자가 비트코인 위에서 스마트 계약 프로그램을 만들고 전례 없는 경험을 창출할 수 있도록 한다고 밝혔다.
인터뷰 캡처 화면
"AVM이 생기면 많은 가능성이 열리며, 과거의 미해결 문제들도 더 우아한 방식으로 해결될 수 있다"고 브루토시는 말했다.
그렇다면 AVM은 구체적으로 어떤 가능성을 만들어낼 수 있을까? Atomicals 커뮤니티 애호가 @PunkOnChain의 트위터 소개에 따르면, AVM의 돌파구는 다음과 같다: AVM은 스마트 계약 및 dApp 처리가 가능한 고급 실행 환경을 갖추게 되며, 맞춤형 명령어 세트를 통해 성능을 강화하고 가스 비용을 절감하며, 상태 전이 기능을 최적화하여 병렬 처리 능력을 증가시키고 처리량과 확장성을 향상시키며, 상호 운용성과 크로스체인 통신을 실현하고, 개발자 친화적인 인터페이스를 제공한다.
기술 이론을 잘 이해하지 못하는 독자들을 위해 간단히 비유하자면, AVM은 Atomicals에게 더 똑똑한 두뇌와 다양한 작업을 수행할 수 있는 슈퍼컴퓨터를 제공하고, 복잡한 작업을 더 쉽고 효율적으로 처리할 수 있는 특수 도구 세트를 제공하며, 모든 일이 질서 있게 진행되도록 하는 매우 현명한 관리자를 제공하며, 다른 시스템과 원활하게 소통할 수 있는 통역사를 제공하며, 개발자가 AVM 사용법을 더 빠르게 익힐 수 있도록 도와주는 실용적인 매뉴얼을 제공한다고 볼 수 있다.
"제가 ATOM을 긍정적으로 보는 이유는 많지만, 가장 중요한 점은 ATOM의 하방 여력은 제한적이며 동시에 상방 여력은 무한하다고 생각하기 때문입니다." Atomicals 생태계 애호가이자 암호화폐 커뮤니티 자선가는 BlockBeats에 이렇게 말했다.
그의 견해로는, Atomicals가 Ordinals의 10~20% 시가총액을 차지하는 것은 지나친 요구가 아니며, AVM이 개발되면 전체 Atomicals 생태계의 규모는 적어도 Ordinals와 어깨를 나란히 할 수 있으며 장기적으로는 무한한 확장이 가능하다. FT와 NFT를 모두 발행할 수 있는 Atomicals는 사용자의 아바타, 이름, 링크를 온라인 프로필에 연결할 수 있는 Realms 시스템까지 갖추고 있어, AVM이 실제로 구현된다면 그 천장의 높이는 결코 무시할 수 없다.
"문을 닫고 개발"
AVM 관련 논의에서는 일부 커뮤니티 멤버들이 아서가 AVM을 어떻게 구현할지에 대해 의문을 제기하기도 한다. 그리고 가장 중요한 질문, 즉 AVM은 언제 출시될 것인가?
일부 공개 정보를 통해 우리는 몇 가지 신호를 포착할 수 있었다. Wizz Wallet의 CTO 니부(Neeboo)는 한 번의 스페이스(Space) 행사에서 프로토콜 설계자가 비트코인 반감기 전후, 즉 4월 말쯤에 AVM의 첫 번째 버전을 출시할 예정이라고 언급했다.
3월 19일, Atomicals 애호가 0xSea는 소셜미디어를 통해 아서와의 대화 내용을 공유하며 "AVM의 알파 버전이 곧 출시될 예정"이라고 밝혔다. 정확한 시기는 불확실하지만, 곧 출시될 것으로 보이며 니부가 스페이스에서 언급한 '반감기 이전에 사용 가능한 버전 출시'와 큰 차이가 없다고 덧붙였다. AVM 출시 후에는 ARC-20 자산의 스테이킹, 대출, 예금 기능 등을 쉽게 지원할 수 있으며, AVM 기반으로 ARC-20 자산을 스마트 계약에 예치할 수 있게 되어, 이더리움의 ERC-20 토큰이 Solidity 계약에 예치되는 것과 유사한 구조가 될 것이라고 설명했다.
AVM 개발이 '문을 닫고 진행 중'이라는 비판은 주관적인 견해이지만, 일반적인 프로토콜 설계자들과 비교해 아서가 확실히 더 자신의 존재를 숨기려는 성향이 강하다는 점은 부정할 수 없다.
지난 1월 AVM 설계 작업을 시작한다고 발표한 이후 아서는 어떠한 문서도 공개하지 않았다. 트위터를 통해 AVM의 설계 개념을 서서히 공유하고 있지만, 여전히 공식 문서는 전혀 공개하지 않고 있어 커뮤니티 사용자들이 다소 불안해하고 있다. 반면 어제 케이시(Casey)는 이미 Runes 최종 구현 버전의 깃허브(Github)를 공개했다.
니부는 3월 초 트위터 스페이스에서 "현재까지 원본 설계 문서나 초기 코드를 아직 보지 못했다"고 말했다. 다만 Wizz Wallet 측이 BlockBeats에 밝힌 바에 따르면, 아서는 정기적으로 회의를 통해 지갑 등 인프라 팀과 지속적으로 소통하고 있다.
모든 프로토콜은 각자의 성격을 갖고 있으며, 그 성격은 대부분 설계자의 성격과 가치관에 크게 좌우된다. 아서와 접촉해본 거의 모든 사람들은 아서가 항상 자신을 과학자이자 기술 연구자라고 소개하며, 이를 통해 이득을 얻으려는 생각은 전혀 없다는 것을 알고 있다. Wizz Wallet과의 회의에서 아서는 Atomicals 프로토콜 구축 과정에서 재정적인 요구사항이 전혀 없다고 명확히 밝히기도 했다.
공식 입장: Atomicals는 팀도, 목적도, 실용성도, 로드맵도, 투자도 없으며, 아무것도 없다
브루토시는 "아서의 안목과 가치관은 사토시 나카모토와 매우 흡사하다"고 말하며 "Atomicals와 AVM의 버전이 안정화되면 그는 아마 사라질 것이다. 그는 이미 이를 충분히 준비하고 있다. 처음부터 익명을 지키고, 이후 일부 인터뷰와 음성 회의에서도 믹서(mixer)를 사용하는 등 개인정보 보호를 매우 중요하게 생각한다"고 덧붙였다.
많은 커뮤니티 구성원들이 아서를 무조건적으로 신뢰하는 이유는 그의 성격과 가치관에 공감하기도 하지만, 그의 기술 역량 역시 중요한 요인이다.
"처음에 아서는 Ordinals에서 영감을 받아 Ordinals 위에 도메인과 유사한 기능을 구현하려 시도했으나, 약 두 달 정도 시도한 끝에 불가능하다고 판단했다. Ordinals는 이를 지원하지 못했다. 그래서 아서는 아예 처음부터 다시 시작하기로 결정하고 약 6개월 만에 전체 프로토콜을 재개발했다. 그의 기술 능력은 정말 뛰어나며, 비트코인 프로토콜에 대해서도 매우 잘 알고 있다"고 브루토시는 BlockBeats에 설명했다.
브루토시에 따르면 아서는 과거 마이닝 풀 프로젝트 개발에도 참여한 적이 있으며, PoW에 특별한 애정을 가지고 있는데, 이것이 바로 Atomicals 프로토콜이 PoW 기반의 BitWork 토큰 발행 메커니즘을 최초로 도입한 이유다.
일부 커뮤니티 구성원들이 Atomicals 프로토콜을 향해 '문을 닫고 개발한다'는 비판을 제기하는 가운데, Wizz Wallet과 아서의 최근 정기 회의 후 아서는 이러한 점을 어느 정도 인식한 듯 보인다. 그래서 어제 소셜미디어를 통해 프로토콜 개발 진행 상황과 계획을 업데이트했다. Atomicals Protocol 공식 트위터에 따르면, 곧 출시될 프로토콜 업데이트 목표는 546사토시의 분진(dust) 제한보다 작은 단위의 토큰 이체를 가능하게 하는 것이다. 이번 업데이트는 BTC 프로토콜이 '스팸 공격'을 방지하기 위해 설정한 최소 전송 크기 제한 문제를 해결하기 위한 것으로, ARC20은 순색 동전(solid coin) 방식을 사용하기 때문에 이 분진 제한의 영향을 받아 546단위 미만의 토큰 이체가 불가능했다.
해결책은 UTXO의 부분 색칠(partial coloring)을 허용하는 것이며, UTXO 내 총 단위 수를 초과하지 않는 선에서 이루어진다. 이는 1코인 ≥ 1사토시 원칙을 준수한다. 이 기술적 해결책은 세 가지 장점이 있다. 첫째, 최소 1개의 토큰 단위를 전송할 수 있어 커뮤니티의 주요 우려 사항을 효과적으로 해결한다. 둘째, 토큰의 실수로 인한 소각을 크게 줄일 수 있다. 셋째, Atomicals 가상머신(AVM)을 통해 스마트 계약의 유연성과 신뢰성을 향상시킨다. 니부는 "Arthur의 계획에서 부분 색칠 기술은 여전히 계약 기능을 통해 구현되기를 희망하며, 인덱서에 직접 규칙을 추가하는 방식은 원하지 않는다"고 보충 설명했다.
이 프로토콜 업데이트는 몇 주 내에 완료될 예정이며, AVM 출시와 동시에 이루어질 계획이다. Atomicals 프로토콜은 1 토큰 = 1 사토시(또는 그 이상)라는 약속을 계속 유지한다. 업데이트 후에는 오픈소스 개발자 팀이 테스트 버전 개발에 착수하여 산업계가 충분한 시간을 가지고 테스트하고 합의를 도출할 수 있도록 안정적으로 기술을 통합할 예정이다.
포지션 구조의 주 전장 변화
BlockBeats와의 인터뷰에서 암호화폐 커뮤니티 자선가는 포지션 구조에 관한 투자 통찰을 언급했다. "포지션 구조는 가장 중요한 분석 관점이며, 포지션 구조가 시장의 방향을 결정한다. 매수 전에 반드시 생각해봐야 할 것은, 이 포지션이 궁극적으로 누구의 손에 모일 것인지다. 포지션이 더 강력한 실력자들 손에 넘어갈 때 비로소 시장은 진정한 비상을 시작할 수 있다. 만약 이 포지션이 초기 발행 단계의 과학자들 손에만 머무른다면, 해당 프로젝트의 전망은 크지 않을 것이다."
ATOM의 보유 데이터와 구체적인 포지션 분포를 조사하기 위해 BlockBeats는 Atomicals Market에서 ATOM 보유량 상위 100개 주소를 조사했다.
ATOM 상위 10대 보유 주소 중에서는 더 이상 '발행(mint)' 기반의 보유자가 존재하지 않는다. 상위 20개 주소를 살펴보면, 오직 12위 주소만이 '발행' 기반이며, 20~30위 사이에서는 29위 주소만이 '발행' 기반이다. 30~40위 사이에는 이미 '발행' 기반 보유자가 없다. 이후 40~50위, 50~60위 사이에서도 각각 59위 주소만이 '발행' 기반이며, 60~70위 사이에서는 63위와 65위 주소만이, 70~80위 사이에서는 73위 주소만이, 80~90위 사이에는 '발행' 기반 보유자가 없으며, 마지막으로 상위 100명 중에서는 93위 주소만이 '발행' 기반이다.
상위 100명 보유자 중 '발행'을 통해 ATOM을 보유한 주소는 총 6곳이다. '발행' 기반 보유자의 수가 명백히 감소했으며, 초기 보유자들이 상당 부분 ATOM 보유량을 감소하거나 포지션을 이전했음을 보여준다.
'교체'(exchange)든 '세탁'(washout)이든, 분명히 ATOM의 유동성과 시장 영향력은 현저한 변화를 겪었으며, 주 전장이 이동하고 있다.
ORDI의 경우도 가격 흐름과 커뮤니티 분위기가 매우 유사하다. "ORDI는 작년 6월부터 9월까지 정말 죽은 것 같았다. 죽은 것과 다를 바 없었다"고 암호화폐 커뮤니티 자선가는 당시 상황을 회상했다. 당시 ORDI 커뮤니티는 오늘날의 ATOM 커뮤니티처럼 많은 고통과 비관적인 감정을 겪었다.
2023년 5월 GATE 거래소 상장 후 ORDI 가격은 약 25달러의 초기 고점을 기록했다. 그러나 이후 4개월 동안 ORDI는 장기간 침체기를 겪었으며, 2023년 9월에는 2.86달러까지 하락했다.
2023년 11월 7일 바이낸스 상장 후 ORDI 가격은 50달러를 넘어서며 상승했고, 올해 1월 비트코인 ETF 승인 이후에는 더 이상 불장임을 의심하는 사람이 없었으며, 2024년 3월 ORDI는 96.17달러의 사상 최고치를 다시 한번 갱신했다. 초기 발행 단계에서 ORDI를 매수한 후 96.17달러의 정점까지 보유한 사람은 극소수에 불과하며, 거의 전설에 가까운 존재다. 장기 침체기를 겪는 것은 매우 자연스러운 과정이다.
"그러나 바로 이 과정에서 공감대가 형성되고 폭발력이 생겨야 비로소 프로젝트가 진정으로 성장할 수 있다. 자신감이 부족한 사람들이 빠르게 시장에서 떠나고 매도함으로써, 더 많은 사람들이 진입할 기회를 얻게 되는 것이다"고 브루토시는 말했다. "다양한 의견과 롱/숏의 다른 투자 결정이 존재하는 것이 정상적이고 건강한 시장 행위이며, 포지션 교체는 좋은 일이다."
ORDI의 4개월 침체기 동안 25달러에서 2.86달러까지 88.56% 하락한 것과 비교하면, ATOM은 16달러에서 현재 6달러까지 약 62.5% 하락했으며, 상대적으로 하락폭은 크지 않다. 작년 11월을 떠올려보면, 인스크립션은 거의 '국민운동' 수준이었으며, 각 체인마다 수백 개의 인스크립션 프로젝트가 있었지만, 오늘날까지 살아남은 프로젝트는 손에 꼽을 정도다.
"올해 1월부터 지금 3월까지 프로토콜 설계자는 전부 AVM 연구에 집중했다. AVM이 나오자마자 즉시 가격이 급등하길 기대하는 것은 현실적이지 않다"고 암호화폐 커뮤니티 자선가는 말하면서, 누군가 ATOM의 가격을 의도적으로 억누르고 있다고 의심하긴 하지만, ATOM이 자본의 관심을 받지 못할 가능성도 존재한다고 인정했다. "하지만 제가 확신하는 것은, 시장에 분열이 있어야 비로소 성장 공간이 생긴다는 점이다."
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